投資家たちはベトナム国際金融センターに大きな期待を寄せている。

写真のキャプション — ホーチミン市の国際金融センターは今年末までに稼働開始予定。イラスト写真：ホン・ダット/VNA

投資家たちは、透明性の高い法的枠組み、多様な投資商品、近代的なインフラ、魅力的な生活環境といった、IFCが国際資本の流入先として信頼できる存在となるための重要な要素を期待し、このプロジェクトを注視している。

投資家はIFCベトナムを「待っている」

ホーチミン市における国際金融センター（IFC）ベトナム設立に関する諮問委員会のメンバーは、最近、市の指導者や各部署がIFCプロジェクトについて学び、議論するために多くの代表団を継続的に受け入れていると述べた。こうした会合の頻度は、ホーチミン市における金融センター開発計画に対する投資家コミュニティの関心の高まりを明確に反映している。

こうした関心の高まりは、ベトナム金融市場が国際的に多くの好材料を示していることを受けてのものです。最近、FTSEラッセルはベトナム株式市場を正式に「第二新興市場」グループに格上げしました。また、ホーチミン市は第38回世界金融センター指数（GFCI 38）で3つ順位を上げて95位となり、タイのバンコクを上回りました。これらの進展は、投資家がIFCベトナム設立の見通しに期待を抱く重要な基盤となっていると考えられています。

このような状況の中で、IFCベトナムは投資家カンファレンスでも注目されるようになり、特に先週、ビナキャピタルグループが主催した年次投資家カンファレンスでは、外国人投資家から特に注目を集めました。

ヴィナキャピタルのCEO兼創設株主であるドン・ラム氏は、一部の投資家はホーチミン市におけるIFCの実施の進捗状況を注視しており、参加するためにはより明確なシグナルを待っていると述べた。

同氏によると、ベトナムは依然として、特に経済インフラと民間セクター開発の分野において、資本余地が豊富な市場である。そのため、IFCは長期資本市場を創出し、これらの分野への支援を強化することが期待されている。

11月5日にホーチミン市でブリットチャム・ベトナムが主催した英国・ベトナム・ビジネスサミットにおいて、ホーチミン市駐在英国総領事のアレクサンドラ・スミス氏は、IFCが効果的に実施されれば、国際基準に準拠した透明かつ友好的なビジネス環境を構築できると述べた。IFCでは、企業や投資家が法的枠組みや運用ルールを明確に理解し、より迅速かつ自信を持って意思決定を行うことができる。

アレクサンドラ・スミス氏によると、IFCが効果的に機能すれば、ベトナムがより容易に資本を動員できるようになるだけでなく、ベトナムの長期的な経済成長見通しに対する民間部門と外国投資家の信頼も強化されるだろう。

HSBCベトナムの銀行部門シニアディレクター、フィル・ライト氏は、IFCベトナムはまだ初期段階にあるため、このモデルによって実現される業務範囲、商品・サービスのポートフォリオ、そして事業能力の枠組みについて、より明確な情報が必要だと述べた。しかし、ライト氏はこれらの詳細は近日中に発表されるだろうと考えている。

「ベトナムのイノベーション促進に対する明確な意志と方向性に、本当に感銘を受けました。IFCをイノベーションの拠点にし、世界の金融地図にその地位を確立するという強い意志と真のコミットメントを感じました。これは非常に心強いことです。運用面が具体化されれば、国内外の投資家にとって多くの素晴らしい機会が開かれると信じています」とフィル・ライト氏は語りました。

そして投資家の期待

香港（中国）やシンガポールなど既存の主要金融センターに近い地理的位置にあることから、投資家が尋ねる質問は、「IFCベトナムが他と異なる魅力を生み出すものは何ですか？」です。

専門家によると、第一かつ決定的な要因は法的枠組みです。明確で安定した、予測可能な法制度は、信頼を構築し、国際的な資本流入を誘致するための前提条件です。

ベトナム国会決議第222/2025/QH15号「ベトナム国際金融センターに関する決議」は、IFCベトナムの戦略的ビジョンを定める重要な政策基盤とみなされています。しかし、このモデルの真の成功は、詳細な実施段階、すなわちベトナムが政策指針にとどまらず、実質的なレベルでの管理能力と実行能力を発揮する必要がある段階で決まるでしょう。

IFC設立の方針を支持するホーチミン証券会社（HSC）の独立取締役アンドリュー・バリス氏は、IFCが効果的に運営されれば、新たな産業を開拓し、外国資本を誘致し、専門知識を移転し、ベトナム国民のために高価値の雇用を創出するだろうと述べた。

しかし、バリス氏は、今日の主要な課題は法制度にあるとも指摘した。香港（中国）、シンガポール、ドバイといった主要金融センターのほとんどは、英国コモンローに基づいて運営されており、判例法が基本的な役割を果たし、投資活動の安定性と予測可能性の向上に貢献している。一方、ベトナムは現在、憲法と法的文書制度に基づく民法に基づいて運営されている。

「IFCベトナムがコモンローモデルを採用する可能性が高い。国内の民法制度との一定の矛盾は生じるだろうが、正しい決定だ」とバリス氏はコメントした。

彼によると、コモンローは世界の投資コミュニティに統一性と信頼をもたらし、企業が取引において「何が起こるかを知る」ことを助け、ひいては信頼と国際的な資本の流れを促進する。これは根本的な変化であり、IFCベトナムがガバナンス、透明性、投資家保護に関する国際基準に近づく上で役立つだろう。

イーストスプリング・ベトナム・ファンドのグエン・クオック・ズン総裁は、金融投資家の視点から、ベトナムが市場でより魅力的な投資機会を創出することが最も重要だと強調した。

ズン氏によると、IFCは独立した組織としてではなく、ベトナム経済に深く統合され、持続可能な成長の原動力となるべきだという。そのためには、金融商品の革新、すなわち投資手段の拡大と多様化が不可欠であり、従来の株式や債券にとどまらず、デリバティブ商品や証券化、さらにはグリーンエネルギーや持続可能な開発に関連する商品の開発も必要となる。

同時に、質の高い投資機会の供給拡大も不可欠な要素です。ズン氏は、国有企業の株式化を促進することで株式市場が拡大し、国内外の投資家にとってより多くの投資チャネルが創出されると考えています。同時に、インフラ債、年金基金、グリーン投資ファンドの開発も、ベトナムへの長期資本流入を誘致する鍵となります。

「IFCが真に質の高い投資家を引き付けるためには、ベトナムは引き続き法的枠組みと金融インフラを強力に改革する必要がある。同時に、現代の金融市場の基本要素である透明性とコーポレートガバナンスを向上させる必要がある」とイーストスプリングの代表は強調した。

法的枠組みと投資環境に加え、質の高い人材もIFCベトナムの成功の重要な柱です。投資家は、ベトナムは若く活力のある労働力を擁しているにもかかわらず、将来数百に上る世界的な金融機関や企業の人材ニーズを満たすために、専門スキルと国際金融管理能力の育成にさらなる投資を行う必要があると考えています。

ブリティッシュ大学ベトナム校（BUV）の戦略および国際パートナーシップ担当上級エグゼクティブディレクターのクリストファー・ジェフリー氏は、人材の誘致と育成が中核的な要素であると考えています。

「ベトナムは外国人にとって非常に魅力的ですが、キャリア開発という点では安定性が鍵となります。優れたインフラ、生活の質、キャリアの機会、そして政策の一貫性。これらが優秀な人材を留めておくための要素なのです」と彼は強調した。

法制度の整備、人材育成、生活環境の改善など、まだ多くの課題が残されていますが、投資家の総合的な評価によれば、ベトナムは正しい道を歩んでいます。強い政治的意思から決議第222/2025/QH15号の迅速な実施に至るまで、ベトナムが国際金融の新たな時代を迎える準備ができていることを示しています。こうした基盤の上に、IFCベトナムは「戦略的飛躍」となり、ベトナムが2045年までに高所得経済国となるという目標にさらに近づくことに貢献できるでしょう。

出典: https://baotintuc.vn/kinh-te/gioi-dau-tu-dat-nhieu-ky-vong-vao-trung-tam-tai-chinh-quoc-te-viet-nam-20251106174146468.htm