暗号資産市場の法的回廊

最近、ベトナムの暗号資産市場では、管理上の抜け穴の不足により、Ifan、Pincoin、Sky Miningなど、さまざまなバリエーションと深刻な詐欺が発生しています。暗号資産市場を持続的に発展させるためには、人材に多額の投資を行う必要があります。

決議 05 はデジタル資産時代への道を開きます。

法的枠組みの早期実施

公安省サイバーセキュリティおよびハイテク犯罪防止管理局によると、2025年初頭からだけで1,500件近くのオンライン詐欺が検出され、1兆6,000億ドンを超える損失が発生しており、そのうち仮想通貨および暗号通貨の取引に関連する活動は1,500以上のチャネルとグループに及んでいる。

公安省サイバーセキュリティ・ハイテク犯罪対策部（A05）第4課副部長、グエン・タン・チュン中佐は、暗号資産がサイバー空間での資本動員やその他の違法行為に悪用されており、国家安全保障、社会秩序、税収損失、中央銀行と政府のマクロ経営に多くの潜在的なリスクをもたらしているとコメントした。 統計によると、5年間（2019年12月～2024年5月）で約2万件の詐欺事件が検出され、1万7000人以上の対象者が関与し、12兆VNDを超える損失が発生している。

インターネット上の詐欺や財産の横領の場合、犯罪で得られた金銭のほとんどは、Binance、HTX、OKXなどの国際取引所で組織されたピアツーピア取引や交換を通じて暗号資産に変換され、1日の取引額は数千億VNDに達します。

その文脈において、政府は暗号資産市場の試験運用に関する決議05/NQ-CPを発行し、暗号資産が資本動員および配分のための合法かつ透明性の高いチャネルとなることができる資本市場構造の新たな転換点を切り開きました。

証券市場開発部（国家証券委員会）副部長のト・トラン・ホア氏によると、決議05は、暗号資産のための公式の法的通路が初めて設けられたものであり、ベトナムの金融管理メカニズムにとって重要な前進である。

この中で、管理機関は二つの目標を設定しました。一つはイノベーションの余地を創出し、もう一つはリスクを管理し、システムの安全性を確保することです。パイロット事業は5年間実施され、3年後に評価が行われます。第一段階では、監視体制の確保と健全な競争の維持のため、最大5つの組織のみが事業認可を受けます。

経済学者のカン・ヴァン・リュック博士は、ベトナムには現在約2,100万人の暗号資産投資家がおり、その取引高は2,000億米ドルを超えていると述べた。これは経済規模に比べて莫大な数字である。しかし、このキャッシュフローは明確に管理されておらず、その方向性も定まっていない。

特筆すべきは、ベトナムは暗号資産市場への参加者率（人口の約21%）において、韓国に次いで世界トップ3～4位に入ることが多いことです。しかし、資金を失うリスクと保護メカニズムの欠如により、多くの投資家は誰に苦情を申し立てればよいか分からず「手ぶら」の状態になっています。さらに、これらの取引による税収は海外に流出し、ベトナムは管理リスクを負っています。そのため、決議05号は「黄金の一滴」とみなされており、数千万人の投資家の安全を確保すると同時に、国家が巨額の財源を動員するのを助けています。

リュック氏は、暗号資産を法的枠組みに組み込むことで、3つの戦略的メリットがもたらされると評価しました。それは、技術的な利点を活用すること、資産を分割する「トークン化」モデルによる新たな資本動員チャネルを確立すること、世界的な金融統合の機会を広げ、ベトナムが国際デジタル金融ネットワークに参加するための基盤を構築し、地域金融センターを構築することです。

マネーフロー追跡に関する注記

経済学者のグエン・トリ・ヒュー氏は、暗号資産を議論する際の核心的な問題は、元の資産の価値と真正性にあると考えている。彼は、「華やかな衣装をまとった」資産、つまり暗号化されているものの、その真の価値が検証または定量化されていない資産が、投機やマネーロンダリングの道具に転用される可能性を懸念している。

「有形不動産の場合でも、ある銀行で担保にされている資産が別の銀行に売却されるという状況は依然として起こる」とヒュー氏は述べ、資本の流れを管理するためにすべての暗号資産取引は銀行システムを経由する必要があると提言した。

しかし、ベトナムブロックチェーン・デジタル資産協会（VBA）のファン・ドゥック・チュン会長は、追跡技術のおかげでマネーロンダリングのリスクは世界的に急激に減少していると述べた。

「ブロックチェーン関連の金融犯罪の発生率は0.4～0.5%から2024年には0.15%に減少する見込みですが、総取引額は依然として急増しています」とチュン氏は述べた。実際、ブロックチェーン上のすべての取引は痕跡を残すため、銀行は従来の取引よりもデジタル資産を通じたマネーロンダリングをより容易に検知できる。チュン氏によると、効果的な管理メカニズムを構築すれば、暗号資産は株式市場や従来の銀行システムに加えて、デジタル経済における資本動員と誘導のための新たなチャネルとなり得るという。

H. フォン

出典: https://daidoanket.vn/hanh-lang-phap-ly-cho-thi-truong-tai-san-ma-hoa.html