かつてはチップ業界の支配的勢力だったインテルだが、ライバルのエヌビディアとAMDに徐々に追い抜かれ、CEOのパット・ゲルシンガーはキャリア全体を犠牲にする可能性のある賭けに出ることになった。
ゲルシンガー氏は、インテルがライバルに置き去りにされる次のアメリカのテクノロジー大手にならないよう、迅速に行動する必要があることを十分に理解していた。過去10年間で、NVIDIAはインテルを追い抜き、 世界で最も時価総額の高い半導体メーカーとなった。競合他社は絶えず最先端のチップを投入している。インテルの市場シェアは、長年のライバルであるAMDによっても侵食されている。
インテルは最近、新チップの発売が繰り返し延期され、顧客の怒りに直面している。「もし物事がうまくいっていたら、こんな混乱には陥っていなかっただろう。インテルには、リーダーシップ、人材、方法論など、解決すべき深刻な問題が数多くある」と、2021年にCEOに就任した際に同氏は述べた。
ゲルシンガー氏は、インテルの問題は主にチップ製造業務の転換に起因すると結論付けました。インテルはかつて、集積回路の設計と自社工場でのチップ製造の両方を手掛けることで有名でした。しかし、現在、チップメーカーはこれら2つの業務のうちどちらか一方にのみ注力しています。一方、インテルは他社設計のチップ製造において、まだ大きな進歩を遂げていません。
現状を好転させるのは依然として非常に困難です。ゲルシンガー氏の計画は、インテル自社製品の製造に加えて、他社向けの製造も行うため、数千億ドル規模の新工場への投資でした。しかし、2年が経過した現在も、この委託製造は依然として多くの問題に直面しています。
WSJの情報筋によると、モバイルチップ大手のクアルコムと電気自動車メーカーのテスラは、インテルにチップ製造を依頼する可能性を検討したが、後にこの案を断念した。テスラは、インテルは他のアウトソーシング企業と同等の堅牢なチップ設計サービスを提供できないと主張した。クアルコムは、インテルのチップに複数の技術的欠陥が見つかったため、撤退した。
「半導体製造はサービス産業だ。インテルにはまだその文化がない」とゲルシンガー氏はインタビューで語った。
2022年3月の上院公聴会でのパット・ゲルシンガー氏。写真：ブルームバーグ
彼の成功の可否は、インテルの運命だけでなく、他の企業の運命にも影響を与えるだろう。TSMC（台湾）とサムスン電子（韓国）は現在、世界最先端の半導体メーカーであり、中国企業も追い上げを見せている。米国も、米中間の緊張の高まりと新型コロナウイルス感染症によるアジアからのサプライチェーンの混乱を受け、国内の半導体産業の強化に努めている。
インテルは、1980年代から90年代にかけて、パーソナルコンピュータに搭載されるマイクロプロセッサ（CPU）によってシリコンバレーの巨大企業へと成長しました。CEOのアンディ・グローブ氏の下で、インテルのチップはマイクロソフトのWindowsオペレーティングシステムをサポートしていました。IBMもまた、広く普及している家庭用および業務用コンピュータにインテル製品を採用していました。
2000年代、インテルは携帯電話とハイエンドコンピューターグラフィックスチップ製造市場への参入を試みましたが、失敗しました。近年では、TSMCとサムスンが、最小のトランジスタと最高速の処理速度を備えたチップの製造においてインテルを上回っています。
世界の半導体市場は、今世紀末までに1兆ドルを超えると予測されています。そのため、世界有数の半導体受託製造業者になることは「選択肢ではなく、必須条件」だとゲルシンガー氏は述べました。
ゲルシンガー氏はペンシルベニア州の小さな農場で育ち、テレビやラジオの修理を楽しみ、自宅近くの専門学校に通いました。18歳でカリフォルニアに移り、インテルに入社。2001年には同社初の最高技術責任者（CTO）に就任しました。その後、コンピューターグラフィックスチップのプロジェクト失敗により解雇されました。その後、ソフトウェア企業のVMwareに移り、8年間CEOを務めました。
彼は2021年2月にインテルに復帰したが、状況の好転は容易ではないと覚悟していた。彼の計画は、インテルの工場を大幅に拡張し、チップ製造部門を設立して受注を増やすことだった。CEO就任前に、彼はこの計画についてインテルの取締役と話し合い、全員がこれを支持した。
彼がインテルに戻ったのは、パンデミック中のパソコン販売の急増により、世界的な半導体不足に陥っていた時期だった。業界の利益は急上昇したが、パンデミックが収束し人々が仕事に戻ると減少し、再び半導体市場が供給過剰となった。これがゲルシンガー氏の計画を複雑化した。
4月27日、インテルは過去最大の四半期損失を発表し、翌四半期もさらに損失が拡大すると予測しました。同社は配当金を削減し、大規模なレイオフを含むコスト削減キャンペーンを開始し、役員報酬を削減しました。インテルは2025年まで年間100億ドルのコスト削減を目指しています。
半導体需要に対応するため、数百万ドル規模の半導体製造設備を新工場に導入している。イスラエルに2億ドル規模の研究センターを建設する計画は中止された。オレゴン州での7億ドル規模の研究プロジェクトも中止された。オレゴン州とアリゾナ州の製造拠点とシリコンバレーの本社間の従業員向けエアシャトルサービスも停止されている。
ゲルシンガー氏のCEO就任発表以来、インテルの株価は30%下落しました。一方、半導体業界の動きを示すPHLX半導体指数は10%上昇しました。TSMCの時価総額は現在、インテルの4倍です。NVIDIAはさらに8倍高く、5月30日にはNVIDIAの時価総額は1兆ドルに達しました。
過去3年間のIntel、AMD、Nvidiaの株価推移。チャート： WSJ
ゲルシンガー氏は、インテルが4年以内にチップ技術における5つの進歩を達成するというコミットメントを達成できると確信していると述べた。また、今後数年以内に世界最先端のマイクロプロセッサを開発する予定だ。
「実行には多くの課題とリスクが伴う。数年にわたる戦略を実行するには長い時間がかかるだろう」と、ジブラルタ・キャピタル・マネジメントの最高投資責任者、アンドリュー・ボイド氏は述べた。同社は15年間インテルを中核資産と位置付けてきたが、1月に保有株をすべて売却した。
ゲルシンガー氏は、インテルが世界二大半導体受託製造業者の一つになれると楽観視している。「TSMCは2020年代末まで成長を続けられるか？答えはイエスだ。サムスンはどうか？答えはイエスだ。そしてインテルはどうか？我々は両社よりもはるかに速いペースで成長すると予想している」とゲルシンガー氏は述べた。
インテルの経営陣は、2030年までにTSMCに次ぐ第2位の地位を目指しています。彼らは、わずか数社の大口顧客を獲得するだけで、2020年代末までインテルの売上高が年間200億～250億ドル増加する可能性があると見積もっています。
ゲルシンガーは毎回の取締役会の前に、彼らを夕食に招き、支援を求めた。「私たちはまだ同じ認識を持っているだろうか？正しい道を進んでいるだろうか？戦略は依然として機能しているだろうか？これは困難な道のりだが、一度歩み始めたら、我々は団結して立ち向かう必要がある」と彼は彼らに言い聞かせた。
インテルのフランク・イアリー会長は、ゲルシンガー氏への継続的な支援を明言し、「当社は前進している」と述べた。しかし、まだやるべきことは山積している。
インテルは昨年、半導体受託製造事業の加速を目指し、イスラエルの受託製造会社タワーセミコンダクターを約60億ドルで買収することに合意した。しかし、この買収は法的な問題に直面しており、すぐに完了する可能性は低い。
チップ設計とアウトソーシングを専門とするクアルコムも、インテルとの提携を希望しています。同社は、インテルの工場における携帯電話用チップの製造を調査するために、エンジニアチームを派遣しました。クアルコムは、インテルが来年末までに世界最先端の製造技術になると期待していることに感銘を受けています。
昨年初め、インテルはクアルコム本社に代表者を派遣し、CEOのクリスティアーノ・アモン氏と会談しました。しかし、6月にはこのチップの商用生産に向けた重要なマイルストーンを達成できず、2022年12月には新たな期限が設けられ、スケジュールはさらに遅れることになりました。
そのため、クアルコムの幹部は、インテルが自社が求めるタイプの携帯電話用チップを製造するのは困難だと考えていた。ウォール・ストリート・ジャーナルの情報筋によると、クアルコムはインテルの進展を待って、提携を一時的に停止すると発表した。
この情報筋によると、インテルはこれまでパソコン向けのチップにのみ注力してきた。そのため、バッテリー駆動時間が限られているスマートフォン向けのチップの製造には、新たな技術と設計が必要となる。インテルは最近、スマートフォン向けマイクロチップの製造を専門とするチップ設計企業であるArmとの提携を発表した。
2021年後半、テスラは自動運転機能用のデータおよび画像処理チップをインテルに製造させることも検討し始めました。テスラは長年サムスン製品を使用しており、最近TSMCとの提携を開始しました。チップの設計はテスラが行いますが、製造は他社に委託する必要があります。これはインテルにはまだ不可能なことです。
インテルの最大の顧客は現在、チップメーカーのMediaTekです。インテルは、スマートテレビやWi-Fiトランシーバーモジュール向けに、MediaTekの比較的低性能のチップを供給しています。また、コンピューター用ハードドライブメーカーのSeagate向けにもチップを製造しています。
昨年、インテルの半導体製造部門の売上高はわずか8億9,500万ドルで、総売上高の2%にも満たない。ゲルシンガー氏は昨年の会議で、半導体製造部門の従業員に対し、自身のキャリアのすべてを製造事業に賭けており、その実現のためにあらゆる努力を尽くすと明言した。
米国政府も、生産の大部分をアジアに移転した後、この産業の復活を目指しています。アジアでは労働コストが低く、政府によるインセンティブも手厚いからです。昨年、ワシントンはチップス法を発動し、国内の半導体製造に530億ドルの資金を提供しました。ジョー・バイデン米大統領はその後、オハイオ州にあるインテルの工場を視察しました。
ゲルシンガー氏の計画は、半導体需要が力強く回復するという前提に基づいている。4月末の決算発表時、同氏は需要が年末から回復すると予測していた。
ゲルシンガー氏は、インテルの工場のいくつかはまだ顧客を確保していない状態で建設中であることを認めつつも、これは喜んで賭けるつもりだと語った。
「少しも大胆な気質がなければ、半導体業界に入るべきではない」と彼は語った。
ハ・トゥ（ウォール・ストリート・ジャーナルによると）
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