外国人投資家はさらなる進出を目指す

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消費者金融セクターにおける新たな10億ドル規模のM&A取引：外国人投資家がさらなる進出を目指す

金融会社が多くの困難に直面し、総需要の減少が事業損失を引き起こしている状況において、外国投資家は依然としてベトナムの消費者信用市場に深く浸透し、急速にシェアを拡大する方法を模索しています。

ホームクレジット・ベトナムは15年間の事業を経て、1,500万人以上の顧客から信頼を得ています。

数十億ドルの外国資本を誘致

2月28日、タイのSCB X銀行は、ホームクレジット・ベトナムの定款資本の100%を買収することを正式に発表しました。取引総額は20兆9,730億ベトナムドン（8億6,000万米ドル相当）です。この取引は、ベトナムとタイの管轄当局の承認を得た後、2025年上半期に完了する予定です。

SCB XのCEO、アルティッド・ナンタウィタヤ氏は声明の中で、「今回の取引は、人口1億人を超えるベトナムへのSCB Xの進出の始まりとなる」と述べた。

ホームクレジット・ベトナムは、国際投資グループPPFの傘下で、2009年から事業を展開しています。ベトナムにおいて、ホームクレジットは消費者金融セクターのリーディングカンパニーの一つであり、市場シェア第2位、市場全体の約14%を占めています。また、近年はデジタルリーダーシップ戦略の推進に特に注力しています。

ホームクレジット・ベトナムは15年前の設立以来、急速に成長し、市場リーダーへと成長しました。1,500万人以上のお客様から信頼される事業を築き上げた同僚の皆様に心からお祝い申し上げます。これは私たちにとって新たな大きな節目となるでしょう。私たちは移行に向けて準備を進めており、当社がさらに成功を収めると確信しています」と、ホームクレジット・グループのCEO、ラデック・プルハール氏は述べています。

ベトナムの消費者金融市場は依然として大きな発展の可能性を秘めています。2024年には、国内消費、公共投資、輸出という3つの要因が引き続き成長の主な原動力となり、市場は活況を呈すると予想されています。

ホーム・クレジット・ベトナムの買収者は、タイ最古の銀行であり、有数の公的銀行であるSCB（SCB X傘下）です。SCBは、卸売業者、中小企業、リテールバンキングサービスなど、あらゆるセグメントにおいて全国規模の支店網を通じて多様な金融サービスを提供しています。そのため、同グループはベトナムの消費者金融セクターへの深耕が期待されます。

このように、SMBCコンシューマーファイナンスカンパニー（SMBCCF）がVPバンクからFEクレジットの資本49%を譲渡された10億米ドルを超える合併・買収（M&A）取引に続き、ホームクレジットグループによるホームクレジットベトナムのSCB Xへの譲渡は、消費者金融セクターで現在までに2番目に大きな取引と見なされています。2021年末の資本売却時点で、FEクレジットの評価額は最大28億米ドルであり、VPバンクはこの取引から約14億米ドルの利益を得る可能性があります。

しかし、金融専門家の目には、ここで最も価値があるのは多額の資本調達ではなく、日本およびアジアを代表する消費者金融大手であるSMBCCF（三井住友銀行傘下）のベトナム市場への進出である。三井住友銀行は、日本三大金融銀行グループの一つであり、世界40カ国で事業を展開している。

ベトナムは重要な市場である

SMBCグループの太田純CEOは、ベトナムが重要な市場の一つであると明言しました。SMBCCFがVPバンクからFEクレジットの資本の49%を譲渡されたことは、ベトナムの成長ポテンシャルに対する海外投資家の信頼の証です。

実際、上記の取引だけでなく、それ以前にも多くの外国人投資家がベトナムの金融・消費部門に資本を注ぎ込んでいた。

4兆3000億ベトナムドンは、2023年末にSeABankの郵政通信金融株式会社（PTF）への資本出資の100％を日本のイオンフィナンシャル株式会社に譲渡する取引額です。この取引は双方に効率性をもたらすと期待されています。イオンフィナンシャルの藤田憲二会長兼社長は、ベトナムは地域の他の国と比較して若い人口と高い経済成長率を持つ国であると評価しました。PTFは個人向けローンの提供に加え、将来的にはクレジットカードの発行も計画しています。「日本や他のアジア諸国で蓄積した知見を活かし、ベトナムの金融市場に最大限貢献していきたい」と憲二氏は述べています。

一方、SeABank の幹部らは、銀行はテクノロジーに投資し、より優れた製品を開発し、顧客にさらなる利益をもたらすための財源をさらに増やす予定であると述べた。

もう一つのM&A取引は、 SHBがSHBファイナンスの定款資本の100%をタイのパートナーであるクルンシィに売却するものです。取引総額は約3兆6,000億ドンと推定されます。SHBは2023年6月にSHBファイナンスの株式資本の50%をクルンシィに譲渡しました。クルンシィはMUFGグループ（日本）の一員であり、資本の76.88%を保有しています。

2023年3月、UOBはベトナムにおけるシティグループの個人向け銀行業務（無担保および担保付ローンポートフォリオ、資産運用事業、個人預金銀行業務を含む）の買収を完了したと発表しました。各取引額は数千億ベトナムドンに達し、この金融サービス業界グループは2023年のM&A活動のトップに躍り出ました。これは市場成長の新たな明るい兆しとなっています。

HDセゾン株式会社もクレディセゾングループに属する資本の49%を売却しました。新生グループはMcredit（MB）の株式の49%を保有しています。ロッテファイナンス株式会社はTechcom Finance Company Limited（Techcom Finance）の株式を100%買収しました。新韓カード株式会社はPrudential Vietnam Finance Company Limitedの株式100%を取得し、現在はShinhan Vietnam Finance Companyに社名変更しています。現在、一部の銀行は、MSBがCommunity Finance Company Limited（FCCOM）の資本100%を売却する計画であるなど、消費者金融会社の資本を売却する予定です。

過去5年間、消費者信用は年平均約20%の成長率で力強く成長してきました。しかし、ベトナムの消費者ローン残高はGDPの約27.17%に過ぎず、アジア諸国の平均であるGDPの60～70%と比較して低い水準です。専門家は、ベトナムの消費者金融市場には依然として大きな発展の可能性があると述べています。専門家によると、国内消費、公共投資、輸出の3つの要因が引き続き成長の主な原動力となるため、2024年には市場が活況を呈すると予想されています。特に、消費者信用の拡大を含む消費刺激策を数多く実施し、国内消費の促進に努めています。

「長期的には、非銀行系金融機関（ファイナンス会社）のための別個の法律が必要です。さらに、消費者向け融資および債権回収活動の基準をさらに改善する必要があります。包括的な法的枠組みを構築することで、消費者金融市場の健全かつ公正な発展が促進され、投資家の信頼が醸成されるでしょう」と、金融・銀行専門家のカン・ヴァン・リュック博士は述べています。

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