銀行間金利は3年ぶりの高水準に達し、年末には資本圧力が高まる

ベトナム銀行間市場調査協会（VBA）のデータによると、12月1日の取引では、1か月未満のすべての期間の平均銀行間金利が0.8～1.62パーセントポイント急上昇し続けた。

取引終了時点で、翌日物金利は2022年11月初旬以来の高水準となる年7％に急上昇した。1週間物金利は年7.3％、2週間物金利は年6.1％、1ヶ月物金利は年6.95％となった。

一方、インターバンク市場における米ドルの平均提供金利は、翌日物で0.01パーセントポイント上昇して3.92％となったが、1週間物と2週間物（それぞれ3.98％と4.02％）では横ばいとなり、1ヶ月物（4.05％）では0.01パーセントポイント低下した。

ベトナムドン建ての平均銀行間金利は10月初旬から上昇を続け、11月末近くまで続いた。翌日物貸出金利が高水準で推移していることは、運営者がシステムの流動性を高めることに慎重な姿勢を示している。

Lãi suất liên ngân hàng lập đỉnh 3 năm, áp lực vốn cuối năm gia tăng - 1 — 銀行間金利は年間7%を超えてピークを迎えた（写真：VBA）。

この状況は銀行システムの年末のピーク時に発生し、信用は通常は力強く成長し、2025年末までに約20％に達すると予想されます。

実際、VPBank、ACB、SHB 、MBなど、多くの大手銀行は、今年の最初の9か月間で、動員数をはるかに上回る融資の伸びを記録しました。この状況により、銀行は貯蓄金利を引き上げ、資本安全比率を確保するために預金を引き付けざるを得なくなりました。

銀行・金融専門家によると、信用の伸びと流動性のギャップにより、銀行システムにおける流動性圧力が高まっている。今年の信用の伸びは18%に達する可能性がある一方、流動性の伸びは約3%低いと予測されている。専門家は、金利が7%に上昇したことは、資本市場の緊張の兆候を反映していると述べた。

専門家は、インターバンク金利が今から年末まで高水準で推移する可能性があると予測しています。特に、企業が年度末に向けて生産と事業を拡大するにつれ、資金需要は引き続き増加するでしょう。

上記のような状況において、ベトナム国家銀行（SBV）は、公開市場操作を通じてベトナムドン（VND）システムを支援する活動を強化してきました。

OMO融資チャネルにおいて、インド国立銀行は12月1日に4つの期間で合計41兆ドンの融資を提供しました。金利はすべて4.0%で、期間は7日間で7兆ドン、14日間と91日間でそれぞれ15兆ドン、そして28日間で4兆ドンです。つまり、12月最初の期間でインド国立銀行が提供したOMOの額は、11月28日の直近の期間（15兆ドン）の約3倍に上りました。

その結果、市場は7日間で6兆3,160億ドン、14日間で12兆6,050億ドン、28日間で3兆7,850億ドン、91日間で15兆ドン全額を吸収した。

一方、日中に満期を迎えるOMOの額は25兆6,320億ドンに達した。中央銀行は新規の国債を発行しなかったため、12月1日の取引で12兆770億ドンを銀行システムに供給した。これにより、住宅ローンチャネルで流通するOMOの額は342兆6,420億ドンを超え、中央銀行による流動性支援の額としては過去最高を記録した。

銀行支援のため、SBVは2025年初頭からベトナムドン（VND）建ての流動性供給を維持しており、6月末以降は供給を大幅に拡大しています。さらに、11月中旬には、最長105日間のOMO（追加融資）を実施しました。SBVのOMO期間は、これまで通常7日から91日間の間で変動していました。

出典: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/lai-suat-lien-ngan-hang-lap-dinh-3-nam-ap-luc-von-cuoi-nam-gia-tang-20251202163715983.htm