インフレ率はまだ十分に安定していないため、金利を引き下げることはできない。

今は金利を引き下げるべき時期ではない。

2024年初頭、先物取引業者は2024年3月から始まる年間少なくとも6回の利下げを予測していた。しかし、予想を上回るインフレデータが相次いだことで、これらの予測は変更された。当初予想されていた最初の利下げは実施されず、現在では最も早い利下げは2024年9月と予測されている。

セントルイス連邦準備銀行総裁であり、連邦公開市場委員会の常任投票委員でもあるクリストファー・ウォラー氏は、慎重な姿勢を示しており、現時点での利下げを支持することに消極的である。

ピーターソン国際問題研究所の講演で、クリストファー・ウォラー氏は次のように述べた。「労働市場が著しく弱体化せず（ 経済が安定を維持し）、一定水準のインフレを許容できるのであれば、金融政策のスタンスを安心して緩和できるまで、今後数ヶ月間はインフレデータを注視していくことになるだろう。」

ワシントンD.C.にある米国連邦準備制度理事会（FRB）の本部（写真：ロイター）

一方、クリーブランド連銀のロレッタ・メスター総裁は、5月21日にアトランタ連銀で開催された会議での発言の中で、金融政策の決定を行う前にインフレデータを考慮すべきだという自身の見解を改めて表明した。

「今後数ヶ月間のインフレ率データを見る必要がある。今のところ低下傾向にあるようだ」とメスター氏は述べ、インフレ率データが低下していれば、インフレ圧力が緩和され、これまでと同じ緊縮的な金融政策を維持する必要がなくなる可能性を示唆していると付け加えた。しかし、金融政策の決定はインフレ率データだけでなく、労働市場の状況、経済成長の見通し、金融情勢など、他の多くの要因にも左右される。

クリストファー・ウォラー氏は、小売売上高の横ばいから製造業とサービス業の両部門の減速に至るまで、最近の一連のデータを示し、FRBの利上げが、40年以上ぶりの高インフレ率の一因となっている資本需要の一部を緩和するのに役立っていると指摘した。

賃金の大幅な上昇にもかかわらず、内部データによると、多くの人々が離職を続けているため、米国の労働市場には緊張が生じていることが明らかになっている。競争の激しい労働市場がこうした賃上げを後押ししているが、これはFRBの2％インフレ目標を損なう可能性がある。

さらに、4月の米消費者物価指数は前年同月比3.4%の上昇を示し、3月からわずかに低下した。月間上昇率は0.3%で、エコノミストの予測をわずかに下回った。これは、物価上昇のペースが以前の予想よりも安定していることを示しているが、FRBのインフレ目標である2%と比較すると依然として高い水準にある。

もっと待つ必要がある。

クリストファー・ウォラー氏は労働省の報告書を「歓迎すべき安堵」と評した。しかし、報告書は進展を示しているものの、金融緩和政策を支持するには、より説得力のある証拠が必要だという自身の見解を変えるには至っていないと強調した。

クリストファー・ウォラー氏は、利下げの時期や規模に関する具体的な見通しを明らかにしなかった。その代わりに、今後のインフレ報告書で自身が望む具体的な展開が示されるまで沈黙を守ると述べた。

アトランタ連銀のラファエル・ボスティック総裁は声明の中で、クリストファー・ウォラー総裁の意見に賛同し、米中央銀行は初の利下げを決定する際に、企業や家計の支出に悪影響を与えないよう慎重に行動する必要があると述べた。同時に、政策立案者がインフレが急激に反発するような状況に陥らないよう、特に注意を払う必要があるとも指摘した。

ラファエル・ボスティック氏は、フロリダ州で開催されたアトランタ連銀会議の傍らで記者団に対し、 「変動を避けることは我々の利益になる。利下げに踏み切る際には、インフレ率が2％で安定していることを確認する必要がある」と述べた。同氏は、インフレ率は今年中に徐々に低下すると依然として考えており、2024年第4四半期に一度限りの利下げを実施するのが適切だと考えていると語った。

出典: https://congthuong.vn/cac-quan-chuc-fed-canh-bao-lam-phat-c​​hua-on-dinh-de-ha-lai-suat-321683.html