IPOの波が再び到来。今後400億ドル相当の「メガ」案件がHoSE取引所に上場すると予想されている。

IPO・上場準備中の銘柄をシリーズ化。

株式市場は、長年の停滞の後、IPO（新規株式公開）や上場により、今年は著しく活性化しました。

今年初め、ヴィンパールのVPL株は、1株あたり71,300ドンの参考価格でホーチミン証券取引所に正式に上場されました。多くの好調な取引を経て、11月末までにヴィンパールは他の多くの大手企業を追い抜き、時価総額が10億米ドルを超える上場企業トップ10にランクインしました。

ヴィンパールに続いて、CRV不動産グループ株式会社（ハイフォンの一連のプロジェクトの投資家）のCRV株や、ナムタンウイエン工業団地会社のNTC株など、他のいくつかの不動産会社もホーチミン証券取引所に上場した。

市場では金融セクターの銘柄もいくつか上場しました。例えば、テクコムバンク証券（TCX）とVPバンク証券（VPX）は、それぞれ1口あたり46,800ドン、33,900ドンの参考価格でホーチミン証券取引所に上場しました。12月16日には、VPS証券のVCK株も1口あたり60,000ドンの参考価格でホーチミン証券取引所で正式に取引を開始しました。

自動車・モーター車両事業分野では、ベトナム機械開発投資会社のVVS株も1株あたり5万8000ドンで上場されたばかりだ。

農産物・加工食品セクターでは、ホーチミン証券取引所（HoSE）が最近、アンザン農産物・食品輸出入会社のAFX株3,500万株の新規上場を歓迎しました。取引初日の参考価格は1株あたり11,300ドンでした。同様に、アンザン果物・野菜食品会社（Antesco）も、ホーチミン証券取引所へのANT株の上場を準備中です。

この分野では別の取引も進行中である。ホア・ファット農業開発会社（ホア・ファット・グループの子会社）は最大3,000万株のHPA株を発行する計画で、来年初めにHoSEへの上場を申請する予定である。

製造業では、トン・ドン・アもUPCoMからHoSEに1億4,900万株以上を移管したいと考えている。

消費者部門では、Masan Consumerが今年末か来年初めまでに10億株以上をHoSEに移管する予定で、時価総額は約57億ドルとなる。

リーガルグループ（株式コード：RGG）やジャライ水力発電会社（株式コード：GHC）など、他の数社も申請を受理し、上場承認を待っている。

さらに、ジョイ・ディエン・メイ・グループの「バク・ホア・サン」や「ディエン・メイ・サン」チェーン、ハイランド・コーヒー、ホアン・アン・ジア・ライの2つの子会社「フン・タン・ロイ・ジア・ライ」と「ジア・スク・ロ・パン」など、業界の他の多くの大手企業もIPOや株式上場の計画を示唆している。

「金」が400億ドルを呼び込む勢いを生む瞬間。

最近のイベントで、HoSE上場管理部門ディレクターのグエン・ナム・アン氏は、今年最初の11ヶ月間で9銘柄の新規上場を記録したと述べました。年末までに、HoSEはさらに7銘柄の上場を目指しており、そのうち4銘柄は上場関連のIPOです。この事業グループには、大手証券会社、農業生産者、UPCoMから消費財流通業へ移行する企業、そして一部の農産物輸出入企業が含まれます。

多角化企業の上場は、現在、上場企業の時価総額の大部分が不動産セクターと金融セクターに集中していることから、株式市場の「空白を埋める」ものとして捉えられています。ある専門家は、業界の多角化が進むことで、投資家はポートフォリオを拡大し、革新的で画期的な投資を獲得する機会が増えると考えています。

近年のIPOと株式上場の急増を牽引する要因の一つは、規制手続きにおける一連の改革です。特に注目すべきは、政令245/2025号により、IPO後の株式上場に必要な期間が90日から30日に短縮され、投資家保護の強化とIPOの魅力向上が図られています。

あるビジネスリーダーは、この改善はプラスの影響を与え、上場を計画している企業にとって大きな推進力となると述べました。なぜなら、全体のプロセスは約3ヶ月で完了するからです。彼は、特に規制当局が新たな取引商品を導入し続け、流動性が向上し、国際的な資本流入が強く引き寄せられれば、市場は来年も好調な勢いを維持すると予測しました。

もう一つの理由は、ベトナム株式市場の活性化に伴い、外国投資ファンドから数十億ドル規模の資金が大量に流入することが予想されることです。こうした投資家層は通常、時価総額数十億ドル規模の大規模で業界をリードする企業を優先します。そのため、今こそベトナム企業にとって、上場、実力強化、透明性の向上、そして外国資本誘致の機会を捉える重要な時期となります。

数十億ドル規模の外国投資ファンド、ドラゴン・キャピタルの専門家らは、今後、ベトナムが来年FTSE指数に組み入れられる際、その地位の公式向上を目指す改革プロセスと並行して、外国資本流入のタイミングと規模に市場の注目が集まると予測している。

もう一つの重要な節目は、同国の信用格付けが「投資適格」に引き上げられたことであり、これにより資本コストが下がり、債券市場の魅力が高まり、世界中の機関投資家からより多くの資金を引き寄せることが期待される。

さらに、同ファンドは、IPOポートフォリオが2026年から2028年の間に400億ドルを超えると予測しており、これは市場への質の高い供給拡大の大きな原動力となると見られています。これらの要因が相まって、ベトナムは急成長中のフロンティア市場から、世界の新興市場の中でも重要な投資先へと変貌を遂げると期待されています。

出典: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/lan-song-ipo-tro-lai-sap-co-40-ty-usd-hang-khung-do-bo-san-hose-20251212101620309.htm