日本銀行は政策声明の中で、短期金利をマイナス0.1％に維持し、10年国債の利回りを0％に制限すると発表した。
日銀の今回の行動は、これまでの予測とほぼ一致しています。日銀は来週金曜日に記者会見を開く予定で、その際に上田一男総裁がより具体的な指針を示す可能性があります。
日本銀行は声明で「内外経済や金融市場を巡る不確実性が極めて高い状況を踏まえ、経済・物価・金融情勢の動向に機動的に対応しながら、粘り強く金融緩和を継続していく」と述べた。
しかし、緩和的な金融政策によって日銀は例外となった。 世界の主要中央銀行は過去2年間、インフレ抑制のために金利を引き上げざるを得なかった。
日銀の決定を受けて、円は約0.4%下落し、1ドル＝148.16円付近となった。10年国債利回りはほぼ横ばいだった。円は対ドルでこれまでに11%以上下落している。
7月の前回会合において、上田総裁率いる日銀はイールドカーブ・コントロール（YCC）を緩和し、長期金利の変動を許容しました。この政策手段により、日銀は金利を目標とし、必要に応じて債券を売買することが可能になります。YCCの緩和は、黒田前総裁率いる日銀が従来行ってきた政策からの段階的な移行の始まりでもあります。
専門家は、日本銀行が2024年前半頃に金融緩和政策から急速に離脱すると予測している。上田総裁自身も、日銀は今年末までにマイナス金利の終了時期を判断するのに十分なデータを得る可能性があると明らかにした。
コアインフレ率が日本銀行の目標とする2%を17カ月連続で上回っているにもかかわらず、日銀当局は景気刺激策の解除に慎重な姿勢を保っている。
日本の8月のコアインフレ率は前年同月比3.1%でした。エネルギーと生鮮食品を除く消費者物価は4.3%上昇しました。
イーストスプリング・インベストメンツのエコノミスト、オリバー・リー氏は「日本はデフレ環境から持続的なインフレ環境に移行する絶好の機会を持っている」と述べた。
「鍵となるのは賃金です。日本が消費者心理に影響を与えるには、実質的かつ持続可能な賃金上昇が必要です。これが経済成長の好循環の始まりとなることを期待しますが、それが成功するかどうかはまだ判断できません。状況を見極めるには、あと6～12か月かかるかもしれません」とリー氏は付け加えた。
金利引き上げが早すぎると経済成長が阻害される恐れがあり、一方、引き上げを遅らせすぎると円にさらなる圧力がかかり、金融ストレスが増大するだろう。
日本の4～6月期の国内総生産（GDP）成長率予想は、設備投資の低迷により、当初の6％予想から前年比4.8％に下方修正された。
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