供給が逼迫、世界のコーヒー価格は上昇続く

11月18日の取引では、世界の原材料市場にポジティブなセンチメントが戻り、2回の冷え込みの後、購買力は力強く回復しました。トウモロコシ価格は、米国での収穫の遅れとアルゼンチンの悪天候を背景に、2日連続で上昇しました。工業用資材分野では、中部高地での長期にわたる洪水によりコーヒー価格が急騰しました。取引終了時点で、MXV指数は2,357ポイントに達し、約0.4%上昇しました。

悪天候によりコーヒー価格が急騰

一方、市場全体の動向に沿って、工業原料グループでも昨日、主要商品のほとんどが緑色で推移しました。特にコーヒー豆2種は、天候要因が引き続きコーヒー価格上昇の要因となっている中で、その傾向が顕著でした。具体的には、アラビカコーヒーは3.2%近く上昇して9,156米ドル/トン、ロブスタコーヒーも2%以上上昇して4,573米ドル/トンとなりました。

ベトナムのロブスタコーヒー栽培の中心地である中部高地は、収穫のピーク期の真っ只中に台風カルマエギが通過した直後から、依然として長期間にわたる大雨に見舞われている。

ジャライ省水文気象観測所によると、11月19日夜から20日夜にかけて、同省東部では中程度から大雨が降り、一部の地域では非常に激しい雨と雷雨が発生し、降雨量は50～100ミリ、場所によっては150ミリを超えた。ダクラクでは、11月16日夜に長時間にわたる大雨が記録され、11月16日夜から17日朝にかけて降雨量は30～100ミリ、場所によっては300ミリを超え、多くのコーヒー栽培地域で局地的な洪水が発生した。悪天候により収穫量が大幅に減少したほか、収穫、乾燥、加工の工程にも遅れが生じ、新作物の生産の進捗に深刻な遅れをもたらした。

*悪天候によりコーヒーの収穫量に大きな被害が生じ、収穫、乾燥、加工が遅れ、新作の生産に深刻な遅れが生じている。（写真提供：イメージ）*

ICE在庫のさらなる減少も価格を押し上げた。ICEが監視するアラビカ種の在庫は昨日時点で396,513袋と1.75年ぶりの低水準に落ち込み、ロブスタ種の在庫も月曜日には5,648ロットと4カ月ぶりの低水準に落ち込んだ。

国内市場への回帰は、一時的な供給制約により、取引活動は緩やかに進んでいます。大手コーヒー輸出倉庫は11月18日、品質に応じて1kgあたり112,500～113,500ドンの範囲で買い付け価格を発表しましたが、十分な量の商品を集めるのに苦労しています。多くの代理店や農家は、依然として商品を保有し続け、価格がさらに上昇するまで販売を控えています。

トウモロコシ価格は上昇を続ける

昨日の取引終了時点でも、農産物市場では強い買いが継続していました。特にトウモロコシは、価格が0.5%近く上昇し1トンあたり171.9米ドルとなり、引き続き注目を集めました。上昇は2営業日目にも続きました。

農業市場に広がる楽観的な見通しに加え、トウモロコシ価格は供給がやや減少していることも支えとなった。米国農務省（USDA）が11月16日時点で発表した最新の作物進捗報告によると、米国のトウモロコシ作付面積の収穫率はわずか91%で、昨年同時期の98%、そして過去5年間の平均である94%を大幅に下回っている。この収穫の遅れは、短期的なトウモロコシ供給能力に対する懸念を一部引き起こしている。

アルゼンチンからの供給状況も改善しておらず、南米の農業中心地であるブエノスアイレス州では、長引く雨と洪水により作付け活動に深刻な影響が出ています。ロサリオ穀物取引所の情報によると、年初からの降水量は1,800mmに達し、年間平均の800mmの2倍に達しています。その結果、農地の約70%が冠水または過湿状態となり、トウモロコシの作付けが困難になっています。

供給要因に加え、米国ではエタノール産業からの旺盛な需要への期待もトウモロコシ価格を押し上げています。米国エネルギー情報局（EIA）は先月、日量112万バレルという過去最高のエタノール生産量を記録しました。生産量は若干減少したものの、アナリストは依然としてエタノール生産におけるトウモロコシ消費量が前年比で増加すると予測しており、これがトウモロコシ価格の支えとなっていると考えられます。

米国農務省の最新の輸出審査報告によると、11月13日までの週のトウモロコシ輸出量は200万トンを超え、前週に比べて40％近く急増し、トウモロコシの輸出需要も明るい兆しを示した。

しかし、それとは対照的に、中国では年初から、欧州では2025～2026年作物年度のトウモロコシ輸入量がともに大幅に減少しています。トウモロコシ価格は、11月の世界農産物需給見通し（WASDE）報告書による下押し圧力に依然としてさらされています。米国農務省（USDA）は世界のトウモロコシの単収と生産量を市場予想を上回ると予測しており、米国のトウモロコシ在庫は引き続き増加しています。

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