金の輸入は金市場を安定させるための最適な選択肢でしょうか?

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3つの企業に年間1.5トンの金の輸入を許可する提案

ベトナム金ビジネス協会のフイン・チュン・カン副会長は先日、報道陣に対し、金価格と金市場の安定を図るため、同協会はPNJ、SJC、 DOJIの3社が年間1.5トンの金を輸入することを許可するよう管理機関に提案と勧告を送付したと語った。これは各社が年間500キロの金を輸入することに相当する。

カーン氏は、協会が金宝飾品製造業者向けに原金の輸入を提案したと述べた。提案された3つの企業はいずれも業界最大規模の金取引企業である。同氏は、管理機関が大量生産ではなく、まずこれらの企業でこのプログラムを試験的に導入することを期待していると述べた。

したがって、企業は1.5トンの金を一度に輸入するのではなく、国立銀行の決定に応じて複数回に分けて輸入することになるだろう。この関係者によると、国内の金の宝飾品の需要は最大20トンに達するため、1.5トンという量はそれほど多くないという。

「金額に換算すると、500kgあたり約3,000万ドル以上になります。1.5トンの金の価値は、輸入手数料と税金を含めると約1億ドルになります」と彼は述べた。カーン氏によると、他の品物の輸入と比較すると、この金額はそれほど高くないという。

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ベトナム金ビジネス協会は、3つの企業に年間1.5トンの金の輸入を許可することを提案している。

ベトナム金取引協会副会長は、金の輸入は市場の多様化に貢献すると述べた。そうなれば、国内の金価格は確実に下落し、国際価格と国内価格の差が縮まるだろう。その結果、人々は恩恵を受け、金市場も安定するだろう。

「このような規制があれば、1億ドルという輸入額はそれほど大きくないため、為替レートや外貨の問題は影響を受けないだろう」とカーン氏は述べた。同時に、SJC金塊の国営独占と国立銀行の金輸入独占が廃止されない限り、これ以上効果的な解決策はほとんどないだろうとも述べた。

「供給を増やさなければ、価格差を縮めることはできません。これは需給問題であり、独占は供給過多を引き起こします。この問題が解決されなければ、価格差はますます拡大するでしょう。過去10年間の市場がこれを証明しており、いかなる行政措置も金価格差を縮めることはできません」とカーン氏は述べた。

多くの相反する意見

また、ホーチミン市経済大学のグエン・フウ・フアン准教授は、金の輸入は市場を安定させ、現在の苦しい金の密輸状況を抑制する最速の方法であると考えている。また、過去には「ブラックマーケット」の為替レートが常に「ホット」で、銀行の為替レートよりも高かったこともあった。しかし、金の輸入は割当量に従って行われる必要があると強調した。つまり、国家銀行は国際収支の黒字、年間外貨準備高に基づいて適切な金の輸入限度額を付与し、金の輸入に外貨資源を過剰に使用することを避けるということであり、これはベトナムの国際収支と為替レートに影響を及ぼす可能性がある。

グエン・ヒュー・フアン准教授は次のような疑問を提起した。 「人々が稼いだ額と同じだけの金を購入する場合、生産と事業に再投資するための資金はどこから来るのでしょうか？」

また、経済成長を促進する上であまり役立たない、いや経済成長のための資源動員の障害とも言える非必須商品である金の価格安定よりも、もっと重要な事項を優先するためには、現在の外貨準備を保全する必要がある。

「人々が収入と同じだけの金を購入した場合、生産や事業に再投資するための資金はどこから来るのでしょうか？そうなれば、外貨の大部分が金の輸入に使われることになり、貿易赤字と為替レートの圧力という問題に直面することになるでしょう」と、グエン・フー・フアン准教授はこの問題を提起した。

一方、経済専門家のゴ・トリ・ロン准教授は、国内の金価格を安定させるには、独占体制の打破は一つの要素に過ぎないとの見解を示した。「金の輸入を増やすか、輸入業者に委託すべきだという意見もあるが、それは危険だ。このままでは、現物金の供給が制限される状況になってしまうからだ。世界の潮流は現物金だけでなく、金口座にも広がっている。金を輸入すれば、国家は外貨を使わざるを得なくなり、現物金の供給が増えれば増えるほど、『金化』が進む。したがって、同時に解決策を同期させる必要がある。政令を改正する際、20%以上の変更はできないため、政令24号は差し替えるべきだ」とロン准教授は提言した。

別の観点から見ると、ある専門家は、金市場管理に関する政令24号の改正は、経済全体に貢献することを目指すべきだと考えている。理論上、供給を増やし需要を減らすような解決策であれば、国内外の金価格差の縮小という目標は達成できる。しかし、この専門家によると、政令24号の改正が「国内外の金価格差の縮小」という政策目標のみを掲げるのであれば、首相が求める金市場の安全かつ健全な発展は確保できるだろうか。したがって、政策立案は経済全体に貢献することを目指して初めて成功すると専門家は考えている。

SJCの金塊の独占化の是非、あるいはどの事業者が金の輸入を許可されるかは、管理機関によって引き続き検討・検討される。しかし、年初にダオ・ミン・トゥ国立銀行副総裁が表明したメッセージによれば、SJCの独占が維持されるか、あるいは他の多くの金塊ブランドが許可されるかに関わらず、この市場がマクロ経済環境に影響を与えず、1億人以上の人々の権利を守ることが依然として目標となっている。

今朝（4月6日）午前8時30分時点の国内金価格は、サイゴンジュエリーカンパニーがSJCゴールドを売り値8,220万VND/両で、買い値7,980万VND/両でリストした。

DOJIグループの金価格は、買値が1タエル7,900万～8,150万ドンで、4月5日の取引終了時点と比べて買値が1タエル10万ドン、売値が1タエル20万ドン上昇した。DOJIの金の買値と売値の差は1タエル250万ドンである。

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