多くの不動産大手は債券債務の返済圧力に直面している

（CLO）2024年第4四半期には、約80兆ドンの債券が満期を迎えると予想されており、そのうち大半（44％）は35兆1000億ドンの不動産債券です。

ベトナムの不動産市場に流入したFDI資本は増加し続けている

One Housingのレポートによると、ベトナムは2024年の最初の9か月間でGDPが6.82%増加し、目覚ましい成長の勢いを維持し続けており、不動産市場が成長を続ける条件が整っています。

実際、ベトナムの不動産市場へのFDI資本流入は増加を続けています。具体的には、過去9ヶ月間のFDI資本総額は173億米ドルに達し、前年同期比8.94%増加しました。

イラスト写真。（出典：ST）

そのうち、不動産は登録FDI総額で第2位となり、総投資資本は約44億ドルで17.7％を占め、2023年の2倍となった。

ワン・ハウジングは「FDIの大幅な増加は経済成長を促進するだけでなく、不動産市場にもプラスの影響を与え、オフィス、住宅、その他の種類の不動産への大きな需要を生み出している」と述べた。

ベトナム経済フォーラム（VBF）の調査結果によると、調査に参加した企業の50％以上が、ベトナムを投資活動の最も魅力的な目的地のトップ3の1つに評価しました。

特に、外国企業の59%が投資コミットメントに自信を示し、ベトナムに既に進出している企業の54%が今後も事業を拡大していくと表明しました。これは、ベトナムがますます多くの外国投資家を惹きつけていることを示しています。

第4四半期に債券満期圧力が増加

ベトナムの不動産市場は過去1年間で成長し、市場への資本流入経路も一部改善されましたが、依然として課題も残っています。

具体的には、金融政策が緩和され、信用の伸びが刺激されました。2024年7月には、M2マネーサプライ（取引マネーサプライ）が前年比12%増と引き続き増加しました。

これにより、銀行は金利を引き下げ、融資や投資活動を刺激することができます。

2024年の最初の9か月間の信用の伸びは8.5%に達し、2023年の同時期（5.7%）を上回り、不動産信用は2023年末と比較して9.15%増加しました。

この結果は、ベトナム国家銀行（SBV）が貸出金利水準を引き下げ、2024年第2四半期末から企業が資本にアクセスしやすい環境を整えたことによるものです。SBVによると、15%の信用成長目標は2024年末までに達成できるとのことです。

国内商業銀行は引き続き優遇貸出金利を6.62%に引き下げました。一方、預金金利はわずかに上昇し、5.24%となりました。優遇貸出金利の引き下げは、融資と不動産投資の需要を押し上げる要因となりました。

一方、2024年の最初の9か月間の社債発行総額は277兆ベトナムドンを超え、そのうち不動産業界が19％を占めた。

しかし、ワンハウジングは、多くの大口投資家が2024年第4四半期に債券を満期にするというプレッシャーに直面していると考えています。2024年第4四半期には、約80兆ドンの債券が満期を迎えると予想されており、そのうち大部分（44％）は35兆1000億ドンの不動産債券です。

出典: https://www.congluan.vn/nhieu-ong-lon-bat-dong-san-doi-mat-voi-ap-luc-tra-no-trai-phieu-post319804.html