なぜ信用成長目標を設定する必要があるのでしょうか?

ベトナム国家銀行は、各信用機関の信用増加目標の管理をなくすための研究と進捗状況に関する報告書を、第15期国会第7回会議に提出した。

したがって、SBVは2024年以降、当該グループの特性と信用規模に基づき、外国銀行支店への信用増加目標の付与を停止し、残りの金融機関への信用増加目標の付与を継続します。SBVは、この措置を段階的に完全に撤廃するための検討を継続しています。

しかし、このタスクを実行する過程で、国立銀行はいくつかの困難と問題を発見しました。

現在、インフレ圧力は依然として存在しており、 経済回復を支援し、インフレ抑制を確保するという点で、ベトナム国家銀行の金融政策および信用政策運営に課題をもたらしています。

信用／GDP比率は引き続き高水準で推移し、増加傾向にあります（2023年末：132.75％、2022年：124.89％、2021年：123.05％）。

したがって、国立銀行は、信用限度額制度を維持することで銀行システムの安全な運営を確保し、インフレ抑制、経済成長とマクロ経済の安定に積極的に貢献できると考えています。

2011年以前は、ベトナム経済の特性上、資本需要のバランスを銀行融資に大きく依存していたため、信用が経済の主要な資本供給チャネルとなり、非常に高い成長率を示していました。2007年から2010年にかけて、システム全体の信用成長率は平均で年間約36%でした。

この期間の信用/GDP比率も急速に上昇し、貸出資本を確保するために信用機関の間で預金金利の競争が起こり、それに応じて貸出金利が上昇し、銀行システム内の不良債権が増加し、多くの信用機関が流動性を失うリスクがあり、マクロ経済の不安定化を引き起こしました。

W-SHB銀行_39 ナム・カン.jpg
ベトナム経済の特殊性を考慮すると、中央銀行は依然として銀行に信用増加目標を設定することで信用を管理する必要がある。写真：ナム・カーン

2011年から現在に至るまでの信用成長管理措置の実施過程をみると、システム全体の信用成長率は、年間30%以上（一部の年には53.8%増加）から近年では年間12～14%程度に低下している。これは金融市場の安定に寄与し、インフレ率を4%未満に抑制・維持することに繋がっている。

同時に、この措置は、信用機関の経営・運営能力の向上、業務安全指標の改善、市場金利の低下を促進することにも貢献しました。

「好調な」信用成長への回帰は容易

現在まで、ベトナム経済は生産、事業、消費に必要な資本を供給するために主に銀行の信用ルートに依存しています。

こうした状況において、経済回復のための資本供給の圧力は非常に大きく、経済の資本需要は主に銀行融資に依存しているため、ベトナムの信用/GDP比率は現在高く、多くの国際機関が警告しているように、マクロ経済の不安定化の潜在的なリスクをもたらしています。

同時に、インフレ圧力は抑制されているものの、経済回復を支援し、インフレを抑制し、信用機関システムの安全性を安定させなければならないベトナム国家銀行の経営にとって、依然としてリスクと課題が生じています。

ベトナムの経済状況の特殊性から、信用機関が業務安全指標や信用増加限度額といったシステム全体を通じた制御措置なしに信用増加を増加させた場合、信用機関システムは2011年以前のような過度な信用増加の状態に戻る可能性があり、不良債権の増加を引き起こし、銀行システムの安全性を脅かすだけでなく、経済全般のマクロ経済的不安定やインフレリスクをもたらすリスクもあります。

したがって、信用限度額のツールを維持することは、銀行システムの安全な運営を確保し、インフレの抑制、経済成長の支援、マクロ経済の安定に積極的に貢献することになります。

国立銀行は、この措置の撤廃には適切なロードマップを策定し、必要な条件を確保しながら慎重に行い、市場の状況に応じて段階的に実施する必要があると考えています。

現在、国家銀行は、業務の過程で、信用機関の信用成長目標の割り当てと並行して、信用機関の業務における国際基準に従った安全性指標の適用を実施しており、それによって金融市場の安定、インフレ抑制、管理および業務能力の向上、信用機関の業務上の安全性指標の向上に貢献しています。

同時に、信用を前進させ、安全指標を通じて管理するために、国家銀行は信用機関に対し、国際慣行に従って債務再編と不良債権処理の解決策を実施し、ガバナンス基準を向上させるよう指示している。しかし、これはまた、経済の中長期の資本需要を満たすために資本市場の役割を強化し、健全な発展を促進するための経済再編プロセスの効果的な実施と並行して行われ、銀行信用資本チャネルへの依存を減らす必要がある。

トゥアン・グエン