なぜ信用成長目標を設定する必要があるのでしょうか?

ベトナム国家銀行は、各信用機関の信用増加目標の管理の廃止に向けた研究と取り組みに関する報告書を第15期国会第7回会議に提出した。

したがって、2024年以降、中央銀行は、当該グループの特性と信用規模に基づき、外国銀行支店への信用増加目標の設定を中止し、残りの信用機関への信用増加目標の設定を継続します。中央銀行は、この措置を段階的に完全に撤廃するための検討を継続しています。

しかし、このタスクを実行する過程で、国立銀行は依然としていくつかの困難と問題があることを発見しました。

現在、インフレ圧力は依然として存在しており、 経済回復を支援し、インフレ抑制を確保するという点で、ベトナム国家銀行の金融政策および信用政策運営に課題をもたらしています。

信用／GDP比率は引き続き高水準を維持し、増加傾向にあります（2023年末：132.75％、2022年：124.89％、2021年：123.05％）。

したがって、中央銀行は、信用限度額制度を維持することで銀行システムの安全な運営を確保し、インフレ抑制、経済成長の支援、マクロ経済の安定に積極的に貢献できると考えています。

2011年以前は、ベトナム経済の特性上、資本需要のバランスを銀行融資に主に依存していたため、融資は経済の主要な資本供給チャネルであり、非常に高い成長率を示していました。2007年から2010年にかけて、システム全体の平均信用成長率は約36%/年でした。

この期間の信用/GDP比率も急速に上昇し、貸出資本を確保するために信用機関の間で預金金利の競争が起こり、それに応じて貸出金利が上昇し、銀行システム内の不良債権が増加し、多くの信用機関が流動性を失うリスクがあり、マクロ経済の不安定化を引き起こしました。

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ベトナム経済の特殊性を考慮すると、中央銀行は依然として銀行に信用増加目標を設定することで信用を管理する必要がある。写真：ナム・カーン

2011年から現在に至るまでの信用成長管理策の実施過程を見ると、システム全体の信用成長率は、年間30%以上（場合によっては53.8%増加）から近年では年間12～14%程度に低下していることがわかる。これは金融市場の安定に貢献し、インフレ率を4%未満に抑制・維持することに寄与している。

同時に、この措置は、信用機関の管理運営能力の向上、業務安全指標の改善、市場金利の低下を促進することに貢献しました。

「ホット」な信用成長への回帰は容易

現在まで、ベトナム経済は生産、事業、消費に必要な資本を供給するために主に銀行の信用ルートに依存しています。

こうした状況下では、経済回復のための資本供給の圧力は非常に大きく、経済の資本需要は主に銀行融資に依存しているため、ベトナムの信用/GDP比率は現在高く、一部の国際機関が警告しているようにマクロ経済の不安定化のリスクをもたらしています。

同時に、インフレ圧力は抑制されているものの、経済回復を支援し、インフレ抑制と信用機関システムの安定性および安全性を確保しなければならないベトナム国家銀行の経営にとって、依然としてリスクと課題が生じています。

ベトナムの特殊な経済状況を考慮すると、信用機関が業務安全指標や信用増加限度のシステムによる制御措置なしに信用増加を増加させると、信用機関システムは2011年以前のような過度な信用増加の状態に戻る可能性があり、不良債権の増加を引き起こし、銀行システムの安全性を脅かすだけでなく、経済全体のマクロ経済的不安定性とインフレリスクをもたらす可能性があります。

したがって、信用限度額のツールを維持することは、銀行システムの安全な運営を確保し、それによってインフレの抑制、経済成長とマクロ経済の安定を支えることに積極的に貢献することになります。

国立銀行は、この措置の撤廃には慎重さが必要であり、適切なロードマップを持ち、必要な条件を確保し、市場の状況に応じて段階的に実施する必要があると考えています。

現在、国家銀行は、業務の過程で、信用機関の業務における国際基準に従った安全性指標の適用と信用機関への信用増加目標の割り当てを同期的に実施および組み合わせており、それによって金融市場の安定、インフレの抑制、管理および業務能力の向上、信用機関の業務上の安全性指標の改善に貢献しています。

同時に、信用を前進させ、安全指標を通じて信用を管理するために、国家銀行は信用機関に対し、国際慣行に従って債務再編と不良債権処理の解決策を実施し、ガバナンス基準を向上させるよう指示している。しかし、これはまた、経済の中長期の資本需要を満たすために資本市場の役割を強化し、健全な発展を促進するための経済再編プロセスの効果的な実施と並行して行われ、銀行信用資本チャネルへの依存を減らす必要もある。

トゥアン・グエン