世界の金市場は2026年からの「デジタル革命」に備えている。

韓国ソウルの金取引フロアに並ぶ金塊。写真：聯合ニュース/TTXVN

ワールドゴールドカウンシル（WGC）は最近、2026年初頭からロンドンでプールドゴールドインタレスト（PGI）モデルを試験的に導入する計画を発表した。

これは、投資家が金の一部を所有し、リアルタイムで支払いを行えるメカニズムであり、長年の安全資産であった金をデジタル時代にさらに一歩近づけるものです。

これは、ロンドンの約9000億ドル相当の貴金属取引産業の近代化を目指し、金市場のデジタル化に向けたWGCの数年にわたる取り組みにおける最新のステップである。

しかし、PGI の成功は、既存の参加者からの抵抗を克服し、国ごとに統一されていない法的枠組みに適応する能力にかかっています。

「デジタルゴールド」とは何ですか?

現在、ロンドン金市場は主に2つの形態で運営されています。「割り当て型」金（大まかに言って、特定の延べ棒に割り当てられた現物金）と「非割り当て型」金（流動性は高いが、リスクも高い）です。

PGIは店頭（OTC）金取引の「第3の選択肢」とみなされている。

このモデルでは、銀行と投資家は信託構造を通じて、別々の共同所有口座に保有されている物理的な金の一部を売買することができます。

フィナンシャル・タイムズによれば、この実験は2026年初頭からロンドンの複数の金融機関で開始される予定だ。

暗号通貨とは異なり、デジタルゴールドは物理的な市場と結びついています。PGIユニットは保管されている金の特定の量に対応しており、取引は透明性を確保するためにブロックチェーンに記録されます。

「金のデジタル取引レイヤーを標準化し、他の市場の金融商品を金にも適用できるようにしたい」とWGCのCEO、デビッド・テイト氏は語った。

PGIは、金ETFや金ステーブルコイン（Paxos Goldなど）といった、流通の「空」のリスクを回避するために100％の物理的な金準備を必要とする以前のモデルにヒントを得た、金の「デジタルパスポート」の一種と見なされています。

メリットと課題

機関投資家にとって、デジタルゴールドは大きな可能性を秘めています。金は単なる準備資産ではなく、柔軟な金融商品となり得ます。「銀行にとって、金は担保として利用でき、大きな利益を得ることが可能になります」とテイト氏は述べました。

WGCによれば、PGIは、物理的な金の安全性、分割可能性、容易な担保、迅速な送金など、既存の2つのOTC金モデルの利点を組み合わせています。

しかし、このモデルには依然として多くの懐疑論があり、特に法的環境の不明確さが問題となっています。当局はデジタルゴールドを証券とみなすべきかデリバティブとみなすべきか依然として議論を続けており、各国の適用方法も異なるため、国境を越えた導入は困難です。

流動性のおかげで人気が高まった法定通貨に連動したステーブルコインとは異なり、「デジタルゴールド」は依然として主に受動的に保有されており、まだ支払い手段や共通の計算単位にはなっていない。

物理的な金のかけがえのない地位

多くの障壁があるにもかかわらず、「デジタルゴールド」は、特に若い世代の投資家から徐々に注目を集めています。HSBCの2025年調査によると、投資家の41%が今後12ヶ月以内に金を保有する予定であり、そのうち28%が「デジタルゴールド」を保有したいと考えています。

しかし、アナリストらは、デジタルゴールドが、中央銀行の外貨準備や文化的な需要において中核的な役割を果たす現物の金に完全に取って代わる可能性は低いと指摘している。世界の中央銀行は現在、約3万6000トンの金を保有しており、過去3年間で毎年1000トン以上を保有しており、これは過去最高水準となっている。

家庭レベルでは、現物の金の魅力は依然として強い。アジアと中東では、宝飾品が金需要の大部分を占めている。英国では、金貨は投資対象としてだけでなく、芸術的価値と文化的意義も重視されている。

専門家は、将来はハイブリッドなアプローチにあるかもしれないと述べている。物理的な金は引き続きインフレや金融リスクに対するヘッジであり、一方でデジタルゴールドは流動性、低コスト、迅速な決済といった利点を提供する。

出典：VNA

出典: https://baodongnai.com.vn/kinh-te/202509/thi-truong-vang-toan-cau-chuan-bi-don-cuoc-cach-mang-so-tu-nam-2026-57f01b5/