DNVN - VIS格付けの報告によると、8月末の社債の延滞率は前月に比べてわずかに減少したが、9月には満期を迎える社債の総額が24.5兆ドンに達し、前月の18.1兆ドンを上回った。
延滞率は14.9%に減少した。
ベトナム投資信用格付け株式会社（Vis Rating）が最近発表した2024年8月の社債市場概況レポートによると、8月に総額4,500億ベトナムドンの社債1件が初回クーポン利払いの延期を発表しました。この社債は、 ノバランド・グループが2020年8月に3年満期で発行したものの、満期日は1年延期され、2023年7月に満期となりました。しかし、2024年7月には、この社債の満期が2025年8月までさらに延長されました。
年初から2024年8月末までに新たに発行された延滞債の総額は12.7兆ドンでした。2024年8月末の累積延滞率は、前月の15.1%からわずかに減少し、14.9%となりました。累積延滞債額の約63%は住宅不動産セクターによるもので、累積延滞率は31%でした。
また8月には、住宅不動産、小売、 農業セクターの13の延滞債券発行体が、債券保有者に対し合計2.4兆ドンの元本を返済しました。部分的な返済後、この発行体グループの延滞債券残高は8.5兆ドンとなります。
VISレーティングは、今後12か月以内に、満期を迎える債券245兆VNDのうち推定18％が元本返済不履行の危険にさらされると予測している。
2024年8月に延滞した社債の元本返済の大部分は、農産物・資材輸出入株式会社（CAJIMEX）によるものでした。CAJIMEXは2020年に2026年12月を償還期限とする社債を発行しましたが、その後、2023年に初めてクーポン利息の支払いを滞納しました。2024年8月までに、CAJIMEXは債券保有者との合意に基づき、すべての社債の買い戻しを完了しました。
2022年以降に発行された延滞債567件のうち、63件は元本と利息を債権者に全額支払い済みであり、294件は債務整理手続き中です。これらの延滞債の回収率は、8月末時点で20.8%に上昇しました。
満期が近づいている社債は高いリスクを伴います。
VISレーティングのレポートによると、9月に満期を迎える債券の総額は24.5兆ドンに達し、前月の18.1兆ドンを上回った。VISレーティングは、2024年9月に満期を迎える債券のうち、1.8兆ドンが元本返済の不履行リスクにさらされており、その大半は既に利息支払いの不履行に陥っていると予測している。
今後12ヶ月間で、満期を迎える債券245兆VNDのうち、推定18%が元本返済不履行のリスクにさらされています。このうち、高リスク債券の76%は、住宅不動産および建設セクターの企業が保有しています。
新規発行に関しては、8月の新規債券発行額は7月の46.8兆ドンから57.7兆ドンに増加しました。商業銀行による発行総額は51.3兆ドンで、引き続き新規発行額の大部分を占めました。
2024年8月に銀行が発行した債券のうち、40％は、ベトナム商工商業銀行、ティエンフォン商業銀行、ベトナム農業農村開発銀行、ロックファット商業銀行、 ホーチミン市開発商業銀行、ベトナム投資開発銀行が発行したTier 2資本に該当する劣後債であった。
これらのTier 2債券の平均満期は8.1年で、初年度の金利は5.5%から7.6%です。その他の債券は無担保債券で、満期は3年、固定金利は5.2%から7.7%です。
年初からの新規発行総額272.7兆VNDのうち、23件の公募による額は39.1兆VNDとなった。
トゥアン
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出典: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/chung-khoan/trai-phieu-doanh-nghiep-thang-8-2024-ty-le-cham-tra-giam-nhung-sap-dao-han-co-rui-ro-cao/20240913043746902
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