銀行債の発行額が再び大幅に増加

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2023年9月4日 14:34ナット・リン記事を印刷する

ANTD.VN - 満期前に債券を買い戻す動きに加え、多くの銀行はここ数カ月、新規発行も増やしている。

統計によると、2023年8月には社債発行が20件あり、発行総額は22兆ドンを超え、7月と比較して大幅に増加しました（70％以上増加）。債券の発行額が急増したのは、主に銀行が再び債券を積極的に発行したためである。

具体的には、この月、銀行による12兆ドン以上の債券発行が10件あり、56%を占めた。そのうち、 ACB銀行は総額6兆5,000億VNDの3件の発行を行い、MSBは1兆VND、OCBは2兆VND、BacA銀行は8,000億VND、BIDVは7,000億VNDを発行しました...

さらに、 HDバンクの取締役会は、ワラントなし、担保なし、期間7年で最大5兆ドンの転換不可債券を一般向けに発行する計画を承認したばかりである。債券は、Tier 2 資本を補充し、自己資本比率を改善し、顧客の借入ニーズを満たすために発行されます。

Ngân hàng đẩy mạnh phát hành trái phiếu trong vài tháng trở lại đây ảnh 1

銀行はここ数カ月、債券の発行を強化している。

このように、今年前半のほぼ「凍結」期間を経て、過去2か月間で銀行が債券発行を積極的に推進していることがわかります。

銀行債が再び活況を呈しているのは、監査に関する障害が取り除かれたためかもしれない。今年上半期には多くの監査機関が銀行の債券使用状況の確認を拒否し、新規発行が停滞する事態が起きた。

具体的には、政令65/2022/ND-CPの規定に従い、すべての民間発行企業は、資格のある監査機関によって管理される発行済み債券資本の使用状況に関する情報を、6か月ごとおよび毎年定期的に開示する必要があります。

しかし、銀行によれば、実際には銀行が債券と他の資金源（住宅預金、預金証書など）から動員した金額が一つにまとめられているため、債券発行資金が具体的にどのような投資に使われているのかを監査人が判断するのは困難だという。

しかし、この困難は現在解決されており、一部の銀行では資本使用報告書が監査部門によって確認されている。

一方、一部の銀行は資本源の再構築のため、満期前の債券購入を強化した。 HNXの発表（8月30日現在）によると、8月だけで6つの銀行が10件の早期債券買い戻しを実施し、その総額は6兆6000億ベトナムドンを超えた。

銀行が満期前に債券を買い戻す傾向は、ここ何ヶ月も継続して続いています。今年初め以来、銀行は満期前に80兆ドン相当の債券を買い戻した。

銀行が満期前に債券を買い戻すのに競争しているのは、銀行が過剰流動性を抱えており、信用の伸びを促進できないからだ。一方、以前発行された債券は金利が高い場合が多いため、満期前に債券を買い戻すことは、銀行が債券の条件と金利を再構築し、余剰資本を削減し、資本効率を高め、自己資本比率（CAR）を向上させる方法でもあります。

銀行が5年未満の債券を買い戻し、5年以上の期間を持つ債券（Tier 2資本に適格）の新規発行の余地を作る可能性も排除されません。これは、2023年10月1日から中長期借入金に対する短期資本比率が34％から30％に引き下げられるという文脈でも合理的です。

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