2025年上半期、ロシアから中国への貴金属輸出額は前年比でほぼ倍増した。貿易データモニターと中国税関総署のデータによると、中国のロシアからの貴金属鉱石および精鉱（金や銀を含む）の輸入額は前年比80%増の10億ドルに達した。

この上昇は主に金価格の急騰によるもので、 地政学的リスク、貿易摩擦の激化、中央銀行やETFによる強力な純購入を背景に金価格は今年約28％上昇している。

ロシアは現在、年間300トン以上の金を生産し、中国に次ぐ世界第2位の金生産国となっている。ロシア中央銀行はかつて世界最大級の金政府購入国の一つであった。しかし、ウクライナ紛争以降、ロシアの純購入量は減少している。

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中国の金取引データによると、貴金属への投資需要は急増し続けている。

ロシアの金鉱山会社は、国内の小売需要の増加に対応しています。ロシアの消費者は貯蓄の価値を守るために貴金属の購入に殺到し、昨年は金の需要が過去最高を記録しました。ロシアの消費者は2024年に75.6トンの金を購入し、これは同国の年間生産量の約25%に相当します。

対照的に、中国人民銀行は近年、金を購入する主要中央銀行の一つとしての地位を維持している。

ロシアから中国への金輸出量は増加しているものの、その価値の違いは主にスポット金価格の急騰によるもので、過去12か月間で43%近く上昇している。

世界有数のパラジウムとプラチナ生産者であるMMCノリリスク・ニッケルPJSCは、中国への輸出を拡大している。両金属の価格は今年、それぞれ38%と59%上昇した。

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中国は金の購入を増加した。

銀が君臨

ロシア政府は2024年9月、今後3年間で510億ルーブル（5億3550万ドル）を投じて貴金属準備金を増強する計画を発表した。金は既に外貨準備高における重要な資産となっているが、ロシアは銀や白金族金属（PGM）も保有対象に加えることを検討している。

ティム・トレッドゴールド氏によると、銀価格はロシア中央銀行による大規模な、しかし予告なしの純購入の恩恵を受けている。2025年初頭から銀は30.6%上昇し、ロシアが2024年9月下旬に国家準備基金への銀の追加計画を発表した同時期の金の27.5%の上昇を上回った。

トレッドゴールドは、2022年以降2倍以上に増加した金の購入を投資家が一時停止している兆候は、当初は中央銀行の純購入とそれに続く個人投資家の参加によるものだと述べた。

中国、インド、ブラジルを含むロシアのBRICSパートナーも、国際貿易における米ドルへの依存から逃れるために貴金属を蓄積するという戦略を共有する可能性がある。

金の蓄積はBRICSの金融戦略の一部であり、金価格が現在歴史的な高値付近で推移していることから、銀が現実的な代替手段として浮上しており、BRICS諸国は米ドル優位からの脱却計画を継続することが可能となっている。

銀の投資魅力を支える他の要因としては、主にグリーンエネルギーとエレクトロニクス部門からの強力な産業需要と、銀の宝飾品としての使用が挙げられる。

「銀市場に影響を与える最大の要因は投資需要だ。銀はますます金の代替として注目されている」とトレッドゴールド氏は述べた。

出典: https://vietnamnet.vn/trung-quoc-tang-toc-gom-vang-bac-tu-nga-cuoc-dua-thay-doi-tai-chinh-toan-cau-2425829.html