週初めには指数は好調に推移し、1,750ポイントを突破して短期的な高値を付けました。しかし、その後4営業日は調整局面が続き、下落幅は拡大しました。
売り圧力が市場全体に広がり、特に不動産セクターとビングループの株に顕著となった。同グループは、前週のように指数を支える役割を果たさなくなったためである。
この下落圧力は、市場が歴史的な高値に近づくにつれて警戒感が高まったことから生じているとみられる。一方、インターバンク市場の流動性はひずみの兆候を示しており、短期的な動向に大きな圧力をかけている。
この弱さは他の多くのセクターにも急速に広がり、特に最近の市場を牽引してきた不動産と銀行セクターが顕著でした。週末までにVN指数は94ポイント以上（-5.4%）下落し、過去3週間近く続いた上昇分が帳消しとなり、上昇トレンドが崩れたことを示しました。
市場の幅は縮小し、ほとんどのセクターが下落した。急落局面では流動性が増加し、売り圧力が強まり、投資家心理が防御的になったことを示唆した。 ホーチミン証券取引所では、外国人投資家による買い越しは1週間続いた後、5兆7,910億ドンの売り越しに転じた。
ACB証券会社の専門家によると、現在の下落傾向と市場均衡の兆候の欠如を考慮すると、VN指数は引き続き弱まり、1,580ポイント前後の中期的底に向かう可能性があるという。
サイゴン・ハノイ証券株式会社の専門家は、市場の短期トレンドはピークを過ぎた後、調整局面に移行したと評価しています。この調整・蓄積プロセスは長期化する可能性があります。投資家は、2025年の信用の伸びが比較的堅調であったことを踏まえ、2025年第4四半期の業績予想、2026年の計画、そして2026年の信用の伸びに関する情報に基づき、新規ポジションの検討においてより慎重になると考えられます。
一方、キエンティエット・ベトナム証券株式会社の専門家は、1,610～1,620ポイントのサポートレベルがVN指数の売り圧力を緩和するのに役立つと予想している。
これまでの買いポジションが損失を出しているため、投資家はこれ以上買い増すべきではありません。来週、市場が1,670～1,690ポイントのレンジまで反発した場合は、保有株数の減少を検討してください。逆に、指数が1,610～1,620ポイントのレンジまで急落した場合は、パニック売りをせず、市場の蓄積プロセスを引き続き観察してください。
出典: https://hanoimoi.vn/tuan-qua-chung-khoan-boc-hoi-hon-90-diem-726800.html
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