世界銀行：2025年上半期のベトナムのGDP成長は輸出と観光が牽引

GDP Việt Nam - Ảnh 1. — フーコック（アンザン）を訪れる外国人観光客 - 写真: QUANG DINH

輸出と観光はGDPの原動力である

世界銀行の2025年9月までのベトナム経済最新情報レポートによると、2025年上半期のベトナムのGDPは前年比7.5%増加し、2024年の同時期の6.5%を上回った。

GDP成長の原動力は輸出であり、世界貿易政策をめぐる不確実性の中で企業は前倒し注文を増やした。

輸出は前年比14.2%増加し、そのうち米国向け輸出は今後の関税引き上げの可能性から28.3%と大幅に増加した。

安定したFDIと公共投資の増加により、ベトナムへの投資は実質価格ベースで前年比8.0%の増加が見込まれ、2024年上半期の6.7%を上回る伸びとなる見込みです。世界貿易における多くの不確実性にもかかわらず、ベトナムへのFDIは引き続き安定しています。

2025年6月までの12か月間のFDI支出額は262億米ドル（GDPの5.5%に相当）に達し、前年比9.3%増加しました。登録FDI資本は前年比23.8%と大幅に増加し、主に加工製造業（51%）と不動産（22%）に集中しました。

しかし、2025年上半期の新規登録FDIは93億米ドルに達し、前年比3％減少し、2年間の継続的な成長の後、減速傾向を示しています。

一方、最終消費は観光業の力強い回復を主因に、前年同期の5.8%から8.0%に増加した。

サービス収入は2025年にさらに力強い成長が見込まれ、宿泊・飲食サービスは16.2%増加すると予想されています。観光収入も、中国人を中心とした海外からの観光客の回復と、2025年に開催される主要な祭りにより、60.2%（前年比）の増加が見込まれています。

民間消費は引き続き経済の重要な原動力となり、2025年にはGDPの約53%を占める見込みです。しかし、この割合は減少傾向にあり、現在は東アジア地域の発展途上国の中央値である63%を下回っています。

米国市場への依存

ベトナムの対米輸出は2025年6月にコンピューターが過去最高の78.6%増を記録し、引き続き力強い成長を続けたが、世界銀行は今後数カ月で貿易の伸びは鈍化すると予測している。

ベトナムの総商品輸出は、2024年末からワシントンが関税の脅威を継続する中で増加すると予想されている。したがって、総商品輸出は2024年11月の9.2%から2025年上半期には14.5%に増加するだろう。

輸出の伸びは、米国が相互関税の停止を発表した2025年4月に19.8%でピークに達する。

米国はベトナム最大の輸出市場であるため、同国の政策変更はベトナムの輸出見通しに大きなリスクをもたらす。米越貿易協定の発表後、2025年7月に新規受注は改善の兆しを見せたものの、依然として低水準にとどまっている。

このような背景から、ベトナムのGDPは2025年に6.6%成長すると予測されていますが、上半期の力強い成長の後、減速する見込みです。輸出は安定成長に回帰し、GDPへの輸出の純寄与度は減少すると予測されています。

2026年のGDPは、世界貿易の低迷が明確な影響を及ぼし始めているため、6.1%に低下すると予測されています。明るい材料としては、世界貿易の回復と、グローバルバリューチェーンにおけるベトナムの競争優位性の維持により、2027年にはGDPが6.5%に回復すると見込まれています。

世界経済の成長は鈍化

世界経済の成長は、貿易の減速により鈍化すると予想されています。世界経済の成長率は、2024年の2.8%から、2025年には2.3%、2026年には2.4%へと低下すると予測されています（それぞれ2025年1月の予測値と比較して0.4%ポイント、0.3%ポイント減）。主な要因は、世界貿易の伸び悩みと地政学的緊張の継続です。

ベトナムの二大貿易相手国である米国と中国は、2025年後半に成長が鈍化し、ベトナムの輸出需要が制限されると予想されている。

ベトナムを含む輸出志向型経済は、こうした展開によって直接影響を受けることになるだろう。

ンギ・ヴ

出典: https://tuoitre.vn/world-bank-xuat-khau-du-lich-dan-dat-tang-truong-gdp-viet-nam-nua-dau-2025-20250908132038957.htm