債務株式交換の波が発生

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市場が不利な状況で債務返済のためのキャッシュフローを確保することが困難になったため、企業への財務的圧力を軽減するために、保証人、債権者との交渉や株式による債務スワップ契約を模索する企業も出てきた。

負債を相殺するために株式を発行または交換する手法は、昨年から出現し、盛んになってきており、 Novaland 、Hung Thinh、Hoang Quan Real Estate、Quoc Cuong Gia Laiなど、一連の企業がこの計画を採用しています。現在でも、多くの企業がこれを実施し続けています。

これを受けて、ファットダット不動産開発公社（HOSE: PDR）の取締役会は、昨年4月に開催された2024年度定時株主総会の決議に基づき、株主への配当支払いのために株式を発行する計画を一時停止することを承認する決議を発表しました。

ファット・ダット氏は、同社が上記の計画を一時停止した理由は、2024年の定時株主総会で承認された計画に従い、債務転換のための株式発行の実施を優先し、債務転換が同社がパートナーに約束したとおりに期限通りに実行されるようにするためだと述べた。

債務転換に関しては、ファットダットは3,000万米ドルの債務を転換するために、1株当たり2万ドンで3,400万株以上を発行する計画である（1株当たり2万ドンの債務を転換）。これは、Phat Datが2022年3月にACA Vietnam Real Estate III LP（ケイマン諸島）から借り入れた米ドル建ての負債であり、固定金利は年8％、担保はありません。融資目的は、Phuoc Haiプロジェクト（バリア・ブンタウ省ダットドー郡）への投資です。

別の企業であるホアビン建設グループ（コード：HBC）は、これまでに7,308億ベトナムドンの負債を株式に転換することに成功している。

これにより、6月28日の発行終了時点で、ホアビン建設は7,308億ドンの負債を転換するために7,308万株の発行に成功し、株式数は2億7,410万株から3億4,720万株に増加した。債務交換株式は発行完了日から1年以内の譲渡制限付となり、交換対象となる債権者は99名となります。

株式に転換された債権者リストでは、SMC Investment and Trading JSC（コードSMC - HoSEフロア）が1,047.9億VNDを1,048万株に転換したことが注目される。マテック建設機械株式会社は887.3億ベトナムドンを887万株に転換した。大和投資開発株式会社は、360億ベトナムドン（負債総額906億ベトナムドン）を360万株に転換しました。

ホアビン建設の債務転換のための株式発行は4月25日の株主総会で承認され、これにより同社は7,400億ドンの債務を転換するために7,400万株を発行する計画を承認した。

サイゴン・トゥオンティン不動産株式会社（TTCランド、コード：SCR）は以前、債務転換のために3,490万株を発行する計画を承認する提案を提出しており、転換債務の価値は3,490億ドン（発行価格は1株あたり1万ドン）に相当し、発行された株式は1年以内の譲渡が制限されている。

TTCランドは債権者リストも発表した。その中で、タンタンコン投資株式会社は2,893億ドンの負債を転換し、TTCランドの定款資本の所有権を22.7%に増やす予定です。タンタンコン工業団地株式会社は、542.9億ドンの負債を転換し、所有権を定款資本の1.26%に増やす計画。タンタンナム株式会社は56億9000万ドンの負債を転換し、TTCランドの定款資本の0.13％の所有権を増やす予定。

債務スワップ株式発行を2024年から2025年第1四半期までに実施する時期。

最近では、建設貿易株式会社2（UPCoM：ACS）も、負債の転換のために非公開株を発行することに関する取締役会決議を可決したばかりです。これを受けて同社は、総額140億ベトナムドンの額面株式140万株を発行する予定だ。

発行時期は、州証券委員会がACSの債務転換のための株式発行申請の受領を発表する2024年第3四半期～2025年第2四半期と予想されます。

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出典: https://laodong.vn/kinh-doanh/xuat-hien-lan-song-hoan-doi-no-bang-co-phieu-1384584.ldo