전문가들은 베트남 주식 시장이 수년 만에 가장 활발한 시기를 맞이하고 있다고 보고 있습니다. 국내 투자자들이 강력한 회복세를 보이고 있으며, 많은 민간 기업들이 기업공개(IPO)를 준비하고 있습니다.
"VP"가 있는 2개 증권사 프로필
10월 13일 오후, VPS증권 주식회사(예상 코드: VCK) 이사회는 IPO 계획 조정 결의안을 승인했습니다. 발표 가격은 주당 6만 동으로, 장부가액의 약 3배에 달합니다. 이 가격으로 회사 가치는 약 89조 동, 미화 약 34억 달러에 달할 것으로 예상됩니다.
VPS Securities는 2006년 설립되었으며, 베트남 번영 상업은행( VPBank )이 대부분의 자본을 보유하고 있습니다. 2015년 12월, VPBank는 VPBS의 자본금 89%를 매각했습니다. 매각 가격과 거래 파트너는 공개되지 않았습니다.
VPBank가 매각된 이후 VPS는 지속적으로 자본금을 늘려왔습니다. VPS Securities의 정관 자본금은 2018년 말 9,700억 동에서 3조 5,000억 동으로 증가한 후 현재 사명으로 변경되었습니다. 2021년에는 VPS Securities의 자본금이 5조 7,000억 동에 도달했습니다.
동시에 VPBank는 새로운 "선호주"인 VPBank Securities(VPBankS)도 IPO했습니다. VPBank의 자회사는 VPX 주식 3억 7,500만 주를 33,900동에 공모하여 12조 7,000억 동(VND) 이상을 조달할 계획입니다. 이 공모가를 기준으로 VPBankS의 기업 가치는 약 63조 6,000억 동(VND)으로, 약 24억 달러에 해당합니다.
"한때는 아는 사이였던" 두 사람은 주식 시장의 주목을 받았으며, 현재도 그렇습니다. 이로 인해 IPO 열풍이 거세지고 있습니다.
앞서 테크콤증권(TCBS)도 IPO를 완료했습니다. 주당 46,800동의 공모가로 TCBS는 10조 8,180억 동을 조달했고, 비용 공제 후 순이익은 10조 7,290억 동을 기록했습니다.
현재 공모 가격은 SSI증권(시장 가격 41,450 VND/주), 호치민시증권(시장 가격 26,700 VND/주), VNDirect(시장 가격 23,500 VND/주), VIX증권(시장 가격 39,600 VND/주), MB증권(시장 가격 34,000 VND/주) 등 "선순위" 주식의 현재 평균보다 훨씬 높습니다.

2025년은 IPO의 '황금기'다(사진: DT).
IPO의 "황금" 시기는?
최근 IPO의 좋은 가격은 새로운 움직임과 업그레이드 이후 주식 시장의 기대에 힘입어 촉진되었습니다.
미래에셋증권은 유리한 정책, 풍부한 유동성, 투자자 신뢰가 결합되어 2025~2027년 기간 동안 골든 IPO 사이클을 만들어내는 두 가지 주요 요인으로 평가했습니다.
유동성과 관련하여, 이 증권사 보고서에 따르면 4월 초 미국의 상호세 부과 결정으로 국내 투자자들의 활발한 거래가 촉발되었습니다. VN 지수는 평균 50조~70조 동(VND)의 거래량을 기록했는데, 이는 2022년 최고치였던 20조~30조 동(VND)보다 훨씬 높은 수준입니다.
7월과 8월의 유동성은 각각 세션당 32조 8,000억 VND와 46조 VND에 달했는데, 이는 풍부한 현금 흐름과 시장으로의 복귀에 대한 기대감을 반영합니다.
정책과 관련하여, 정부는 9월 11일 법령 155/2020을 개정하는 법령 245/2025를 발표했습니다. 주목할 만한 변화는 증권거래소 상장 기간이 90일에서 30일로 단축되었다는 것입니다. 공모 서류와 상장 서류가 동시에 검토되어 대기 시간과 행정 비용이 절감됩니다.
은행 부문에서는 총리령 2070호가 상장 조건을 계속 완화하여 은행이 2년 연속 이익을 내지 않아도, 2분기 연속 부실채권 비율을 3% 미만으로 유지하지 않아도, 이전처럼 완전한 이사회나 감독위원회 구조를 확보하지 않아도 상장할 수 있도록 허용했습니다.
이 정책은 중소 규모 은행들이 새로운 거래소로 이전하거나 신규 거래소에 상장할 수 있는 길을 열어 자본시장의 다양성과 심도 확대에 기여합니다. 본 부서는 이것이 특히 금융, 소비, 증권 분야의 민간 기업들에게 유리한 기회라고 생각합니다.
IPO와 자본 조달은 증권업계의 주요 성장 동력입니다.

IPO와 자본 조달은 증권업계의 주요 원동력입니다(사진: SSI Research).
SSI Research에 따르면, IPO와 자본 조달 활동은 2025년에도 증권업계의 주요 원동력이 될 것입니다. 기업들은 다시 활기 넘치는 시장 환경에서 증거금 대출, 투자 및 자기자본 거래 역량을 개선하기 위해 규모를 확장하고 자본 조달을 늘리고 있습니다.
3대 거래 외에도 SSI, MBS, VNDirect, KAFI 등 많은 다른 증권사도 재무 역량을 강화하고 사업을 확대하기 위해 대규모 자본 증가 계획을 시행하고 있습니다.
위 연구단위는 증권회사 블록의 다가올 자본조달 규모가 매우 크고, 전체 산업의 총 부가가치가 35조 VND 이상으로 추산되어 새로운 자본조달 주기의 열기를 보여준다고 밝혔다.
출처: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/bo-doi-nguoi-la-tung-quen-va-dong-thai-khi-thi-truong-chung-khoan-nong-20251014094146367.htm
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