VN 지수는 변동성이 큰 한 주를 보냈으며, 70포인트 이상의 강세를 보이며 마지막 거래일에는 1,460포인트를 향해 상승세를 보였습니다. 특히 VN30 지수는 1,600포인트대를 돌파하며 사상 최고치인 1,594포인트로 마감했습니다.
호황을 누린 거래 시장은 빈그룹, HPG, SSI, FPT 등 대형주와 일부 은행주가 주도했습니다. 외국인 투자자들은 지난주에도 꾸준히 순매수하며 최대 7조 동(VND)에 달하는 순매수를 기록하며 긍정적인 흐름을 보였습니다.
지난주 주식시장이 급등했습니다(그림: Huu Khoa).
Vietcombank Securities Company(VCBS)는 전략 보고서에서 하반기 시장에 대해 언급하면서 기본 시나리오에서 VN-Index가 1,555포인트에 도달할 수 있다고 밝혔습니다.
낙관적인 시나리오에서는 시장 개선, 성장을 촉진하기 위한 강력하고 과감한 정책, 유연한 외교를 통한 추가적인 긍정적 조치에 대한 기대로 지수가 1,663포인트에 도달할 수 있습니다.
지수 상승은 평균 유동성을 세션당 최소 26조 동(VND)까지 증가시키는 데 도움이 될 수 있습니다. 유동성 증가에 기여한 요인으로는 시장이 개선되어 3분기에 최대 13억~15억 달러의 외국인 자금 유입이 유입된 점, 외국인 투자자들이 순매도에서 순매수로 전환한 점, 그리고 다수의 대기업들이 호세(HoSE)로의 플로어 이전을 계획하고 있는 점 등이 있습니다.
SSI증권(SSI리서치)의 분석 보고서에 따르면, 하반기 지수의 평균 상승률은 상반기보다 낮은 경향이 있습니다. VN 지수는 하반기 평균 1.64% 상승했는데, 이는 상반기 6.42% 상승률보다 크게 낮은 수치입니다.
이러한 추세는 몇 가지 예외를 제외하고는 시장 역학의 계절적 하락을 반영합니다. 예를 들어, 2017년에는 강력한 외국인 투자에 힘입어 시장이 2013년부터 2016년까지의 조정 국면을 벗어나 상승세를 보였습니다. 이러한 예외적인 상황은 하반기 시장 실적을 결정하는 데 있어 거시경제 요인과 유동성 역학의 중요성을 보여줍니다.
따라서 SSI 리서치는 단기적으로 7월과 8월 초에 시장 변동성이 커질 수 있다고 전망합니다. 이는 7월 말 기업 실적 발표 시즌에 차익 실현 압력이 작용하기 때문입니다. 상반기 환율이 3% 이상 상승한 상황에서 통화 정책의 추가 완화 여지는 제한적입니다. 동시에 관세의 영향이 점차 뚜렷해지고 있습니다.
안정적인 거시경제 기반, 지속 가능한 기업 이익 성장 전망, 관세 불확실성 완화, 낮은 금리 환경 등의 주요 요인 덕분에 올해 말까지 VN 지수가 1,500포인트에 도달하는 것을 목표로 이 부문은 장기적으로 시장에 대한 긍정적인 전망을 유지하고 있습니다.
한편, ACB증권(ACB)은 안정성을 최우선으로 하는 투자 전략에 집중하고 있습니다. 하지만 금리와 투자 현금 흐름에 힘입은 유동성은 VN 지수 상승 모멘텀을 조성하는 촉매제가 될 것입니다. ACBS는 VN 지수의 기준 밸류에이션 영역이 1,500포인트에 도달할 수 있을 것으로 전망하며, 유동성은 전년 대비 20% 증가할 것으로 예상합니다.
이 회사는 투자자들에게 은행, 소비재, 공공 투자, 기술, 화학 비료, 토목 부동산 등의 주식 포트폴리오에 집중할 것을 권고합니다. 그러나 보고서는 향후 세계 경제가 두 가지 가장 큰 위험, 즉 지정학적 갈등과 고금리를 동반한 긴축 통화 정책에 직면할 가능성이 높다고 지적합니다.
출처: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/chung-khoan-lien-tuc-but-pha-co-the-tang-tiep-den-dau-20250714073313301.htm
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