연준: 미국은 중대한 기로에 서 있다. 일자리 감소가 인플레이션에 큰 부담을 주고 있다.

VTV.vn - 제롬 파월 연준 의장에 따르면 미국 경제는 인플레이션과 고용 불안이라는 두 가지 위험 사이에서 딜레마에 빠져 있다. 연준은 완화적인 통화정책 기조를 보이고 있으며, 이는 경제 성장을 지원하기 위한 금리 인하에 대한 기대감을 높이고 있다.

미국 연방준비제도 의장 제롬 파월. 사진: AFP

두 가지 업무의 균형 유지: 직업상의 위험이 증가하고 있습니다.

제롬 파월 연방준비제도(Fed) 의장은 전미 경제 협회(NABE) 기조연설에서 복잡한 경제 상황을 묘사하며, 연준의 이중 책무, 즉 인플레이션 억제와 안정적인 노동 시장 유지라는 두 가지 상충되는 목표 사이에서 경제가 딜레마에 빠져 있다고 설명했습니다.

파월 의장은 인플레이션이 2022년 최고치에서 급격히 하락했지만, 특히 근원 개인소비지출(PCE) 물가지수가 연준의 목표치인 2%를 상회하고 있다고 강조했습니다. 그러나 그는 현재 가장 큰 압력과 위험은 고용 시장으로 옮겨가고 있으며, 고용 증가세가 뚜렷하게 둔화되고 있다고 주장했습니다.

제롬 파월 연방준비제도(Fed) 의장은 미국 경제가 높은 인플레이션 압력과 노동 시장 약화 위험 사이에서 어려움을 겪고 있다고 경고했습니다. 파월 의장은 물가 통제를 최우선 과제로 삼으면서도 통화 정책 완화 가능성을 시사하는 발언을 쏟아내며, 향후 회의에서 성장과 고용을 지원하기 위한 금리 인하 가능성을 높이고 있습니다.

파월 의장은 "단기 인플레이션 위험은 여전히 ​​상승세에 기울어져 있지만, 고용 위험은 하방세에 기울어져 있다. 매우 어려운 상황"이라고 말했다. 그는 이러한 양날의 검과 같은 상황 때문에 연준은 "위험이 없는" 미묘한 균형점을 찾아야 한다고 강조했다. 연준이 너무 빨리 금리를 인하하면 인플레이션이 다시 급등할 수 있지만, 긴축 정책을 너무 오래 유지하면 노동 시장이 약화되어 성장과 고용에 악영향을 미칠 수 있다는 것이다.

정책 완화 조짐은 추가 감축에 대한 기대감을 강화하고 있다.

파월 의장은 차기 금리 인하 시기에 대해 구체적으로 언급하지는 않았지만, 그의 발언은 연준이 금리를 점진적으로 인하해 나갈 것이라는 기대감을 강화했습니다. 그는 연준이 첫 금리 인하를 단행했던 지난 9월 회의에서 밝혔던 견해를 재차 강조했는데, 이는 실업률 증가가 연준의 정책 위험 평가에 영향을 미쳤다는 것입니다.

최근 데이터에 따르면 고용 증가 속도가 크게 둔화되었고, 실업률은 여전히 ​​낮은 수준이지만 소폭 상승 추세를 보이고 있어 고용 시장이 점차 냉각되고 있음을 나타냅니다. 이러한 활력 부족으로 인해 연준은 통화 완화 가능성을 진지하게 검토하고 있습니다.

월스트리트 경제학자들은 이 메시지를 재빨리 분석했습니다. JP모건 체이스의 수석 미국 경제학자인 마이클 페롤리는 "연준이 다음 회의에서 금리를 인하할 가능성이 높다는 데는 의심의 여지가 없지만, 파월 의장의 오늘 발언은 그러한 기대를 강력하게 뒷받침하는 것"이라고 논평했습니다. 투자자들이 중앙은행으로부터 명확한 신호를 기대하는 가운데, 시장은 이제 연준이 올해 두 차례 더 금리를 인하할 가능성을 반영하고 있습니다.

자산 취득 및 향후 균형 전략에 대한 논쟁.

파월 의장은 현행 통화 정책에 대한 언급 외에도 코로나19 팬데믹 기간 동안 시행된 대규모 자산 매입 프로그램(채권 및 증권 매입)을 재검토하는 데에도 연설의 일부를 할애했습니다. 이 정책은 기간이 너무 길어 이후 높은 인플레이션을 초래했다는 비판을 받았습니다.

파월 의장은 연준의 결정이 경기 침체의 심화를 막고 국채 시장의 붕괴를 방지하기 위해 필요했다고 주장하며 이를 옹호했습니다. 그러나 그는 또한 과거를 되돌아보며 연준이 "자산 매입을 더 일찍 중단할 수도 있었고, 어쩌면 그렇게 했어야 했을지도 모른다"는 점을 인정했습니다. 그럼에도 불구하고 그는 자산 매입을 일찍 중단했더라도 코로나19 이후 인플레이션의 추세가 근본적으로 바뀌지는 않았을 것이라고 주장했습니다.

시장 및 향후 전망

연설 직후 미국 국채 수익률이 소폭 하락했는데, 이는 연준이 통화 완화 국면에 더욱 가까워지고 있다는 시장의 기대감을 반영한 것이다.

일부 경제학자들은 현재 미국 경제가 무역 긴장과 관세에서부터 노동 시장 성장 둔화를 초래하는 이민 정책 변화에 이르기까지 여러 상반된 요인의 영향을 받고 있어 연준의 임무가 그 어느 때보다 복잡해졌다고 주장합니다. 유연성, 사실에 기반한 데이터, 그리고 균형 잡힌 위험 관리가 핵심 요소입니다.

파월 의장은 연설을 마무리하며 자신의 정책 철학을 재확인했습니다. "우리는 미리 정해진 경로를 따르기보다는 경제 전망의 실제 변화와 위험 균형을 바탕으로 정책을 결정할 것입니다." 이 메시지는 연준이 특정 노선에 얽매이지 않고, 특히 노동 시장과 인플레이션 보고서 등 향후 발표될 거시경제 데이터에 전적으로 의존하여 다음 행보를 결정할 것임을 강조합니다.

출처: https://vtv.vn/fed-my-doi-mat-nga-ba-duong-rui-ro-viec-lam-de-nang-lam-phat-100251015134144644.htm