미국 인플레이션 데이터 발표 후 금 가격 회복, 아직 부정적 신호 없어지지 않아

미국 소비자물가지수(CPI)가 예상보다 부진한 것으로 발표되자 금값이 급등했다.

국제 금 시장은 10월 20일부터 24일까지의 주간을 수개월 만에 가장 큰 변동폭으로 마감했습니다. 주초 기록적인 폭락을 기록했던 금값은 10월 24일(뉴욕 시간) 장중 반등했는데, 이는 예상보다 낮은 미국 인플레이션 수치 덕분이었습니다.

10월 24일 미국 시장이 개장하기 전, 현물 금값은 온스당 4,050달러(태일당 1억 2,920만 동)까지 하락했습니다. 그러나 미국 노동부가 9월 소비자물가지수(CPI) 보고서를 발표하자마자 금값은 급등하여 온스당 4,100달러(태일당 1억 3,080만 동)를 돌파했습니다.

보고서에 따르면 9월 미국 소비자물가지수(CPI)는 전월 대비 0.3%, 전년 동기 대비 3% 상승에 그쳤는데, 이는 애널리스트들의 예상치인 0.4%와 3.1%보다 낮은 수치입니다. 식료품과 에너지를 제외한 근원 소비자물가지수는 전월 대비 0.2%, 전년 동기 대비 3% 상승했는데, 두 수치 모두 예상치를 밑돌았습니다. 이는 미국 물가상승률이 둔화되고 있음을 보여주는 신호로, 미국 연방준비제도(Fed)가 다음 주 회의에서 금리를 인하할 가능성을 열어줍니다.

10월 24일 오후 10시 30분(베트남 시간) 기준, 금 현물 가격은 온스당 4,130달러(1억 3,180만 동/냥)로 상승했습니다. 그러나 일주일 내내 금 가격은 2% 이상 하락하며 9주 연속 상승세를 마감했습니다.

주말의 회복세는 귀금속 가격의 더 큰 하락을 막는 데 도움이 되었지만, 주간 거래의 하락세를 반전시키기에는 충분하지 않았습니다. 앞서 10월 21일, 금은 단 몇 시간 만에 온스당 300달러(-6.2%) 가까이 폭락하며 역사적 고점인 4,380달러에서 4,100달러 아래로 폭락하는 등 큰 폭의 하락세를 보였습니다.

주된 이유는 금값이 연초 이후 60% 이상 상승한 후 투자자들이 대규모 차익 실현에 나섰기 때문입니다. 미국 달러화도 회복세를 보이면서 금의 매력도가 하락했습니다.

그러나 여러 지정학적 요인들이 금값이 온스당 4,000달러 아래로 떨어지지 않도록 지지하고 있습니다. 도널드 트럼프 미국 대통령 행정부가 평화 회담 추진에 어려움을 겪으면서 러시아와 우크라이나의 갈등은 아직 해소되지 않았습니다. 한편, 트럼프 대통령이 다가오는 아시아 순방에서 시진핑 중국 국가주석을 만날 것으로 예상되지만, 미중 관계는 여전히 불확실합니다.

게다가, 미국과 캐나다 간의 무역 갈등과 정부의 일시적 폐쇄 속에서 워싱턴의 내부 갈등으로 인해 투자자들의 안전 자산에 대한 수요가 더욱 커졌습니다.

베트남에서는 금 가격이 여전히 역사적 최고치 근처에 머물고 있습니다. SJC 금괴는 1억 4,800만~1억 4,900만 VND/태일에 거래되고 있으며, 일부 지역에서는 금반지가 1억 5,300만 VND/태일에 이르러 금 보유에 대한 수요가 높음을 보여줍니다.

인플레이션 완화 - 연준에 "좋은 소식"이지만 시장을 안심시키기에는 충분하지 않음

9월 소비자물가지수(CPI)는 미국 연방정부 셧다운으로 인해 대부분의 다른 경제 지표 발표가 중단된 가운데, 연준에 "황금 보고서"로 여겨집니다. 이는 다음 주 정책 회의를 앞두고 연준 관계자들이 참고할 수 있는 마지막 지표입니다.

B. 라일리 웰스의 수석 전략가 아트 호건은 "이번 소비자물가지수(CPI) 보고서는 연준이 금리 인하 기조를 유지하는 데 분명 도움이 될 것"이라고 말했습니다. "연준은 약화된 고용 상황에 더욱 주의를 기울이고 있으며, 근원 인플레이션이 2% 목표치를 상회하더라도 완전 고용 목표를 방어할 의향이 있습니다."

시장은 이제 연준이 기준금리를 현재 4~4.25%에서 0.25%포인트 더 인하할 것으로 거의 확신하고 있습니다. 12월에 추가 인하가 이루어질 가능성이 높습니다.

그러나 통화 정책의 신호는 여전히 불분명하며, 많은 전문가들은 트럼프 대통령의 관세로 인해 2026년에 인플레이션이 다시 상승할 수 있다고 경고합니다. 그러나 일부 금융 기관은 특히 에너지와 같은 원자재 가격이 하락하고 있어 인플레이션을 억제할 수 있다고 생각합니다.

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국내 금값, 사상 최고치 경신. 사진: CH

많은 사람들이 여전히 인플레이션 재발을 우려하고 있지만, 미국 경제는 회복력을 입증했습니다. 연준이 완화적인 방향으로 나아가고 기업 실적이 상승함에 따라, 많은 시장이 연말까지 상승세를 이어갈 수 있습니다.

원자재 시장에서는 CPI의 주요 구성 요소인 에너지 가격이 안정적인 광산업 생산량과 유럽 및 중국의 수요 둔화로 인해 하락할 가능성이 높다고 분석합니다. 이는 중기적으로 인플레이션 압력을 완화하는 데 도움이 됩니다. 그러나 식품 및 서비스 가격은 여전히 높은 수준을 유지하고 있어 연준은 인플레이션 위험과 일자리 증가 목표를 신중하게 검토해야 합니다.

제롬 파월 연준 의장은 연준의 최우선 과제가 노동 시장 안정이라고 거듭 강조해 왔습니다. 한편, 트럼프 대통령은 연준이 금리를 더 빨리 인하할 것을 거듭 압박하며 "인플레이션은 더 이상 미국의 문제가 아니다"라고 주장해 왔습니다.

이런 줄다리기 때문에 투자자들은 연준이 어려운 입장에 처할 수 있다는 우려를 품고 있다. 연준이 금리를 너무 급격하게 인하하면 미국 달러가 크게 약세로 돌아설 위험이 있고, 너무 조심스러우면 경제 성장이 크게 둔화될 수 있다.

금은 아직 위험 구역을 벗어났습니다.

분석가들은 인플레이션 데이터에 대한 긍정적인 반응에도 불구하고 금 시장은 단기적으로 추가 조정 위험에 직면해 있다고 말합니다. 연초 이후 금 가격은 60% 이상 상승했으며, 2024년에는 27% 상승했습니다. 과열된 상승세는 뒷받침할 정보가 부족할 때마다 차익 실현 압력이 급격히 증가하게 만들었습니다.

독립 금속 전문가 타이 웡은 "금은 안정되기 전에 한 번 더 하락해야 합니다."라고 말했습니다. "최근의 장기 상승세는 시장을 취약하게 만들었습니다. 다음 상승을 위해 더 지속 가능한 가격 기반을 마련하려면 금이 조정을 받아야 할 것입니다."

그러나 금에 대한 중장기 전망은 여전히 긍정적입니다. 연준이 정책 완화를 지속하고 미국 달러화가 약세를 보일 경우, 금은 안전자산 자금 유입으로 큰 수혜를 입을 수 있습니다. 또한, 러시아와 우크라이나의 긴장 고조부터 중동의 불안정성까지 지정학적 위험은 귀금속 가격을 끌어올리는 "촉매제"로 남아 있습니다.

간단히 말해, 금은 중요한 시험대에 있습니다. 예상보다 부진한 인플레이션 지표는 시장에 한숨 돌릴 시간을 주었지만, 지속 가능한 상승세를 구축하기에는 충분하지 않습니다. 9주간의 상승세 이후, 시장이 균형을 찾고 새로운 사이클에 진입하기 위해서는 현재의 조정이 필수적입니다.