외국자본이 곧 주식시장으로 돌아올 것이다.

외국 자본 유입을 끌어들이는 확실한 요인들.

9월 첫 거래일 동안 증시에서는 외국인 투자자들의 순유출이 지속되었습니다.

앞서 8월에도 외국인 투자자들은 순매도 규모가 -42조 7천억 VND에 달하며 6월의 순매수 +8조 5천억 VND와는 대조적인 모습을 보였고, 이로써 올해 들어 누적 순매도 규모는 77조 7천억 VND에 이르렀다.

8월의 매도 압력은 부동산(-16조 2천억 VND), 은행(-7조 4천억 VND), 원자재(-5조 VND), 정보 기술(-4조 8천억 VND), 금융 서비스(-3조 1천억 VND) 부문에 집중되었습니다.

구체적인 종목을 살펴보면, 외국인 투자자들은 주로 VIC(-13조 VND, 대부분 계약을 통해),FPT (-5조 VND), HPG(-4조 8천억 VND), VPB(-2조 5천억 VND), SSI(-2조 1천억 VND), VHM(-1조 7천억 VND), CTG(-1조 5천억 VND), MBB(-1조 2천억 VND), VCB(-1조 VND)에서 순매도를 기록했습니다.

SSI증권은 이러한 자본 흐름 움직임에 대해 논평하면서, 전 세계 자본이 미국과 중국 시장으로 이동하는 추세와 더불어 베트남 증시 지수(VN-Index)가 올해 첫 8개월 동안 32.7% 급등한 점을 고려할 때 외국인 투자자들의 차익 실현은 이해할 만하다고 밝혔습니다.

그러나 SSI는 중장기 전망이 여전히 긍정적이라고 밝혔습니다. 이러한 긍정적인 전망을 뒷받침하는 강력한 요인으로는 시장 지수 상승(FTSE 지수, 그리고 장기적으로는 MSCI 지수)과 향후 5년간 두 자릿수 GDP 성장 목표, 그리고 민간 부문 발전에 초점을 맞춘 포괄적인 제도 개혁 프로그램 등이 있습니다.

이러한 요인들을 고려할 때, SSI는 베트남 시장이 향후 외국 자본의 복귀를 곧 환영할 것으로 예상합니다.

발표된 일정에 따르면 FTSE Russell은 2025년 9월 연례 FTSE 국가 분류 보고서를 미국 시장 마감 후인 2025년 10월 7일 화요일(베트남 시간으로는 2025년 10월 8일)에 발표할 예정입니다.

베트남은 현재 FTSE의 관찰 대상국으로, FTSE는 베트남을 프론티어 마켓에서 세컨더리 이머징 마켓으로 재분류할 가능성이 있는 국가로 평가하고 있습니다. 등급 상향 조정이 이루어지면 베트남 증시에 대한 외국 자본 유입이 증가할 것으로 예상됩니다. HSBC가 제시한 가장 낙관적인 시나리오에 따르면, FTSE의 등급 상향 조정으로 베트남 증시에 최대 104억 달러의 외국 자본이 유입될 수 있습니다.

새로운 규제로 외국인 투자가 유치되고 있습니다.

정책적인 조치로 시장은 상당한 활력을 얻을 것으로 예상됩니다. 최근 정부는 2025년 9월 11일, 2025년 9월 11일 시행령 245/2025/ND-CP를 발표하여 기존 시행령 155/2020/ND-CP의 89개 조항을 개정하고, 22개 조항의 관련 내용을 폐지했습니다.

이는 외국인 투자를 유치하고, 투자자를 보호하며, 경영의 투명성과 효율성을 높이고, 특히 외국 자본을 주식 시장으로 끌어들이는 데 중요한 단계로 여겨집니다.

법령 245/2025/ND-CP는 외국인 투자자를 위한 장벽 제거에 중점을 두고 있으며, 전문 증권 투자자 자격 인정 절차를 외국 법률 문서에 맞게 조정하여 사모 투자 참여를 용이하게 합니다.

외국인 투자자의 권리 또한 주식 시장에서 주식을 사고팔 때 더욱 명확하게 보호됩니다.

외국인 투자자의 시장 접근성을 확대하기 위해, 본 시행령은 시행령 제155/2020/ND-CP호 제139조 1항 e호를 개정 및 폐지하여, 주주총회 또는 상장기업 정관이 법률 및 국제적 의무에서 정한 수준보다 낮은 외국인 소유 지분 상한선을 정할 수 있도록 규정하는 조항을 더 이상 포함하지 않도록 한다.

2020년 155호 시행령 제139조 1항 (e)호에 따라 최대 외국인 소유 비율을 공시한 상장 기업은 해당 비율을 계속 유지하거나 법률에서 정한 수준에 점진적으로 근접하도록 상향 조정할 수 있습니다.

동시에, 이번 법령은 상장 기업이 외국인 소유 지분 최대치를 신고하는 절차를 완료해야 하는 기한(법령 제245/2025/ND-CP호 시행일로부터 12개월 이내)을 규정하는 경과 규정을 추가했습니다. 이는 현재 많은 상장 기업이 이 절차를 완료하지 않아 시장이 상장 기업의 외국인 소유 지분 최대치를 정확하게 반영하지 못하고 있기 때문입니다.

실제로 상장 기업의 최대 외국인 소유 비율은 기업 웹사이트와 증권 거래소에 공개적으로 투명하게 게시되어 있습니다. 특히 베트남 증권예탁원(VSDC)은 투자자들이 이를 인지하고 거래할 수 있도록 각 상장 기업의 최대 외국인 소유 비율과 현재 외국인 투자자 비율을 웹사이트에 매일 업데이트하여 게시하고 있습니다.

외국인 투자자에게 거래 코드를 발급하는 절차도 간소화되었습니다. 법령 제245/2025/ND-CP호는 VSDC가 수탁기관에 온라인 거래 코드 확인(ESTC)을 발송하는 절차를 단축하여, 수탁기관이 신고 정보를 접수한 후 영업일 기준 하루 이내에 외국인 투자자에게 통지할 수 있도록 했습니다. 이제 이전처럼 서류를 제출할 필요가 없습니다. 따라서 새로운 규정에 따라 외국인 투자자는 국제 관행에 맞춰 ESTC를 받은 즉시 거래를 시작할 수 있습니다.

또한 베트남 중앙은행은 2025년 4월 29일자 공문 제03/2025/TT-NHNN호와 2025년 8월 31일자 공문 제25/2025/TT-NHNN호를 발표하여 외국인 투자자를 위한 간접 투자 자본 계좌 및 지급 계좌 개설 절차를 간소화하고, 시장 접근에 소요되는 시간과 비용을 줄이며, 자본 접근성 및 유통을 개선하고, 베트남 증권 시장을 새로운 시장으로 격상시키는 것을 목표로 여러 규정을 개정 및 보완했습니다.

또한, 해당 법령은 베트남 증권 시장에 투자하는 외국 증권 투자 펀드 운용사에 두 가지 증권 거래 코드를 부여하여 내부 관리 및 모니터링 프로세스를 최적화하고, 외국 펀드 운용사의 활동 유형(자기매매, 고객 거래 관리)에 따라 활동을 구분할 수 있도록 하는 조항을 추가했습니다. 이는 국제 관행에 따라 통합거래계좌(OTA) 모델을 구현하는 기반이 됩니다.

출처: https://baodautu.vn/von-ngoai-se-som-quay-lai-voi-thi-truong-chung-khoan-d383920.html