Menyempurnakan rangka kerja pemantauan pasaran sekuriti dalam tempoh baharu

Keberkesanan pemantauan perlu dipertingkatkan.

Hampir lima tahun selepas pelaksanaan Pekeliling Bilangan 95/2020/TT-BTC bertarikh 16 November 2020, membimbing penyeliaan urus niaga sekuriti di pasaran saham, dan lebih tiga tahun selepas penggunaan Pekeliling No. 06/2022/TT-BTC yang membimbing kerja-kerja penyeliaan pematuhan bagi aktiviti Bursa Sekuriti Negara Vietnam dan Suruhanjaya Sekuriti Vietnam ke atas Subsidi Sekuriti Vietnam. Perbadanan Depositori dan Penjelasan (VSDC) telah menunjukkan bahawa penyeliaan transaksi dan penyeliaan pematuhan di pasaran saham telah menjadi sistematik dan tersusun secara seragam dari peringkat pusat hingga ke unit operasi pasaran.

Sistem kawal selia ini menyumbang kepada penyempurnaan rangka kerja undang-undang, meningkatkan keupayaan untuk mengesan, mencegah dan mengendalikan pelanggaran, dengan itu memastikan operasi pasaran yang adil, telus dan selamat serta melindungi hak pelabur dengan lebih baik.

Pekeliling Bil. 95/2020/TT-BTC dan Pekeliling Bil. 06/2022/TT-BTC menyumbang kepada penyempurnaan rangka kerja undang-undang dan meningkatkan keupayaan untuk mengesan, mencegah dan mengendalikan pelanggaran. (Imej ilustrasi.)

Model penyeliaan tiga peringkat yang melibatkan Suruhanjaya Sekuriti Negeri, Bursa Saham Vietnam dan anak-anak syarikatnya, Perbadanan Depositori dan Penjelasan Sekuriti Vietnam, dan ahli dagangan telah terbukti berkesan.

Menentukan fungsi dan tanggungjawab dengan jelas membantu mempertingkatkan penyelarasan dan segera menangani tanda-tanda pelanggaran. Melalui pemeriksaan pematuhan, Suruhanjaya Sekuriti Negeri juga memerlukan pengendali pasaran menyemak prosedur operasi mereka, memastikan konsistensi dan pematuhan undang-undang.

Walau bagaimanapun, perubahan ketara dalam landskap perundangan dan keperluan kawal selia baharu memerlukan pindaan kepada kedua-dua Pekeliling tersebut. Undang-undang No. 56/2024/QH15 telah melaraskan peranan Suruhanjaya Sekuriti Negeri dalam meluluskan peraturan operasi Bursa Saham Vietnam dan VSDC; dan menambah asas undang-undang untuk menubuhkan anak syarikat untuk melaksanakan mekanisme penjelasan rakan niaga pusat (CCP). Ini memerlukan semakan menyeluruh terhadap semua peraturan yang berkaitan dengan penyeliaan transaksi dan pemantauan pematuhan.

Pelaksanaan praktikal juga menunjukkan bahawa pihak berkuasa kawal selia perlu mengukuhkan tanggungjawab bursa saham dalam meminta maklumat mengenai transaksi yang mencurigakan; meluaskan perkongsian data pemegang saham dalaman dan pihak berkaitan dengan ahli dagangan; dan menambah mekanisme amaran awal di peringkat ahli dan bursa saham untuk meningkatkan keupayaan pencegahan risiko.

Pasaran saham Vietnam memasuki fasa baharu selepas dinaik taraf oleh FTSE Russell kepada kumpulan pasaran sedang pesat membangun sekunder. Ini memberikan peluang dan tekanan kepada pihak berkuasa kawal selia untuk terus menambah baik rangka kerja perundangan dan mengukuhkan penyeliaan untuk meningkatkan keyakinan pelabur, terutamanya pelabur asing.

Tambahan pula, peralihan kepada pelaporan elektronik seperti yang dikehendaki oleh pembaharuan prosedur pentadbiran dalam tempoh 2024-2025 juga memerlukan penginstitusian penuh peraturan baharu, memastikan ketelusan dan mengurangkan beban pematuhan untuk perniagaan.

Menjelaskan konsep "urus niaga yang mencurigakan"

Kementerian Kewangan kini sedang merangka Pekeliling meminda Pekeliling 95 dan 06, yang mengekalkan skop peraturan sambil mengemas kini subjek permohonan mengikut undang-undang baharu. "Subsidiari Perbadanan Penyimpanan dan Penjelasan Sekuriti Vietnam" ditambah kepada kumpulan entiti tertakluk kepada pengawasan; manakala Bursa Saham dan VSDC tidak lagi tertakluk kepada penyeliaan transaksi langsung, kerana mereka hanya memainkan peranan dalam mengendalikan infrastruktur pasaran.

Berkenaan Pekeliling 95, draf tersebut meminda beberapa kandungan penting agar lebih sesuai dengan realiti praktikal. Khususnya: satu siri terma dalam Perkara 3 diselaraskan, konsep "urus niaga yang mencurigakan" dijelaskan, frasa "urus niaga yang melanggar" dialih keluar, dan pengawasan antara pasaran disertakan dalam glosari. Artikel baharu (Perkara 3a) menetapkan prinsip penganjuran penyeliaan mengikut model tiga peringkat, mentakrifkan dengan jelas tanggungjawab dan mekanisme penyelarasan antara Suruhanjaya Sekuriti Negeri, Bursa Saham Vietnam, VSDC dan anak syarikatnya, dan ahli dagangan.

Draf itu menambah tanggungjawab untuk Suruhanjaya Sekuriti Negeri dalam mengendalikan pelanggaran dan menyediakan panduan mengenai pemformatan data; mengukuhkan peranan amaran awal dalam Artikel 4, 7, dan 23; dan menjelaskan hak dan kewajipan Bursa Saham Vietnam dalam penyeliaan antara pasaran. Beberapa laporan telah ditukar kepada diserahkan sepenuhnya secara elektronik.

Draf itu juga mengemas kini beberapa frasa, borang dan lampiran untuk mematuhi undang-undang semasa, seperti menggantikan "berpotensi pelanggaran undang-undang" dengan "tanda pelanggaran undang-undang", melaraskan nama VSDC dan anak syarikatnya, menggantikan "anomali" dengan "kecurigaan", menggantikan "kelulusan" dengan "penerimaan ambang" dan menggantikan "keterimaan ambang" dan menggantikan "kelulusan". penggunaan.

Berkenaan Pekeliling 06, draf itu memberi tumpuan kepada menjelaskan kuasa Suruhanjaya Sekuriti Negeri dalam meluluskan peraturan operasi, melaraskan kewajipan pelaporan anak syarikat VSDC, dan menambah peraturan berkaitan pemantauan nisbah pemilikan asing. Peraturan mengenai pendaftaran, penjelasan dan penyelesaian sekuriti juga dipinda untuk memastikan konsistensi dengan perundangan semasa.

Pindaan ini bertujuan untuk meningkatkan ketelusan, meningkatkan amaran risiko dan keupayaan pencegahan, dan mewujudkan rangka kerja undang-undang yang sesuai untuk fasa baharu pembangunan pasaran saham Vietnam.

Sumber: https://baodautu.vn/hoan-thien-khung-giam-sat-thi-truong-chung-khoan-trong-giai-doan-moi-d449280.html