Mudah tunai pasaran saham kekal lemah, menunggu tawaran murah daripada pelabur.

Walaupun pasaran telah menunjukkan tanda-tanda yang lebih optimistik apabila tekanan jualan telah berkurangan, dan indeks umum telah pulih secara beransur-ansur, malah meningkat dengan ketara, hampir keseluruhan pasaran percaya bahawa titik keseimbangan masih belum ditemui. Oleh itu, sesi dagangan pagi pertama bulan Oktober diteruskan dalam arah aliran sisi.

Dengan indeks umum turun naik dalam julat sempit di sekitar titik rujukan, tumpuan perhatian pelabur kekal pada kecairan. Ini adalah sesi keenam berturut-turut dengan volum dagangan yang lebih rendah berbanding sesi sebelumnya. Sesi semalam (2 Oktober) malah menyaksikan penurunan ketara dalam nilai dagangan di bursa HSX, mencecah kira-kira 11.5 trilion VND – paras terendah dalam tempoh lima bulan yang lalu. Jumlah dagangan semalam juga lebih rendah daripada purata 20 hari. Kekurangan kecairan menunjukkan bahawa dua sesi menaik baru-baru ini kekurangan momentum untuk penembusan, bermakna aliran menaik masih lebih kepada lantunan teknikal.

Faktor makroekonomi menyokong senario di mana pasaran akan pulih tidak lama lagi, manakala faktor teknikal memerlukan analisis lanjut semasa minggu dagangan pertama bulan Oktober untuk menentukan arah aliran. Dari perspektif makroekonomi, kadar pertukaran pada masa ini adalah tinggi, walaupun lebih rendah daripada 2022. Bagaimanapun, pada 2023, kedudukan Bank Negara Vietnam akan diperkukuh dengan penambahan rizab pertukaran asing pada bulan-bulan awal tahun tersebut. Selain itu, kadar faedah yang rendah merupakan faktor sokongan untuk pasaran saham, dan State Bank of Vietnam tidak mungkin menaikkan kadar faedah sehingga akhir tahun 2024.

Penurunan mendadak pasaran disebabkan terutamanya oleh sentimen pelabur yang terjejas oleh berita negatif, tekanan daripada hutang dagangan margin, tindakan penstrukturan semula portfolio yang bertujuan untuk mengunci nilai aset bersih oleh dana pelaburan, dsb. Kerajaan menggabungkan dasar monetari dan fiskal untuk menyokong ekonomi . Oleh itu, tanpa mengambil kira faktor teknikal jangka pendek, ini adalah peluang belian yang baik untuk sasaran akhir tahun.

Memandangkan perkembangan semasa, kemungkinan besar indeks akan mengalami turun naik yang ketara minggu ini untuk mengesahkan sama ada pemulihan boleh diteruskan. Pakar di Syarikat TVSI Securities mengekalkan pandangan bahawa indeks sedang membentuk zon penyatuan sisi sekitar paras 1,150 mata semasa untuk mewujudkan asas harga baharu dan meneruskan pemulihannya. Rintangan kukuh yang dijangka dihadapi oleh indeks semasa pemulihan ialah kawasan penumpuan antara purata bergerak 50 hari dan zon penyatuan jangka pendek sebelum penurunan, sekitar julat 1,200-1,215 mata.

Yuanta Securities Vietnam percaya bahawa VN-Index mungkin turun naik sekitar purata pergerakan 100 hari, dan pasaran mungkin masih membalikkan arah aliran menurunnya pada sesi seterusnya. Secara keseluruhan, sentimen pelabur kekal bimbang tentang perkembangan pasaran semasa, dan pasaran masih dalam fasa pemulihan teknikal. Perlu diperhatikan bahawa permintaan yang lemah menghalang pemulihan yang kukuh, jadi pakar Yuanta tetap berhati-hati tentang pemulihan ini kerana belum ada peluang pembelian yang selamat.

Selaras dengan pandangan ini, Vietcombank Securities Company (VCBS) menyatakan bahawa walaupun keseluruhan pasaran masih tidak menentu dan arah aliran jangka pendek tidak jelas, pembezaan kekal jelas, dengan pelabur mencari saham individu. Mereka mengesyorkan agar pelabur jangka pendek mengambil kesempatan daripada pergerakan menaik untuk menyusun semula dan menyatukan portfolio mereka, atau mempertimbangkan perdagangan jangka pendek dengan peruntukan rendah 10-25% daripada akaun mereka untuk saham dalam sektor yang menunjukkan prospek pemulihan yang lebih baik daripada pasaran.

Sumber