De koersval van de VN-index begin april drukt de winst van Vietcap Securities.

De handel voor eigen rekening ondervindt problemen nu de VN-index keldert.

Vietcap Securities Joint Stock Company (VCI) heeft zojuist de resultaten voor het tweede kwartaal van 2025 bekendgemaakt. Hieruit blijkt een daling van 38% in de winst vóór belastingen ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. De operationele omzet in het tweede kwartaal van 2025 bedroeg echter meer dan 1.163 miljard VND, een stijging van 25% ten opzichte van het tweede kwartaal van 2024. Deze groei is voornamelijk te danken aan brokerage-, krediet- en beleggingsactiviteiten. De heer Doan Minh Thien, adjunct-directeur van VCI, verklaarde de winstdaling in het afgelopen kwartaal echter dat de operationele kosten met 61% zijn gestegen.

"Ondanks de omzetgroei hadden ongunstige marktontwikkelingen een aanzienlijke impact op de bedrijfsresultaten. Met name in het tweede kwartaal van 2025 daalde de VN-index in april 2025 gestaag, van 1.313 punten naar 1.073 punten. Dit resulteerde in een stijging van de kosten met 61% in het tweede kwartaal," aldus een leidinggevende van VCI.

De scherpe daling begin april zette het marktsentiment aanzienlijk onder druk, met gevolgen voor de liquiditeit en de beleggingsactiviteit. De verliezen uit de verkoop van financiële activa, verwerkt in de winst-en-verliesrekening (FVTPL), bedroegen 645 miljard VND, 3,4 keer hoger dan in dezelfde periode vorig jaar. Zelfs inclusief de winst uit deze activiteit leed Vietcap Securities (VCI) nog steeds een nettoverlies van 65 miljard VND uit de FVTPL-financiële activa, vergeleken met een winst van bijna 261 miljard VND in dezelfde periode vorig jaar.

Doordat de uitgaven met meer dan 361 miljard VND stegen ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar, daalde de winst vóór belastingen van VCI met 132 miljard VND, wat neerkomt op een daling van meer dan 38% ten opzichte van het tweede kwartaal van 2024.

Resultaten van Vietcap Securities over het tweede kwartaal - Bron: Jaarverslagen

In de eerste zes maanden van het jaar rapporteerde VCI een winst vóór belastingen van bijna 567 miljard VND. Voor 2025 streeft VCI naar een omzet van 4.325 miljard VND, een stijging van meer dan 15%. De verwachte kosten zullen naar verwachting slechts met 9% stijgen. Volgens de planning bedraagt de beoogde winst vóór belastingen daarom 1.420 miljard VND, een stijging van 30% ten opzichte van het voorgaande jaar. In vergelijking met de vastgestelde planning heeft dit effectenbedrijf momenteel ongeveer 40% van zijn jaardoelstelling behaald.

Zet uw portefeuille in de verdediging: verhoog uw obligatiebezit en verlaag uw aandelenbezit.

Aan het einde van het tweede kwartaal van 2025 waren de totale activa van Vietcap Securities gedaald tot 21.898 miljard VND. Dit markeerde het tweede kwartaal op rij van krimp, na een piek aan het einde van 2024 toen de activawaarde voor het eerst de grens van 1 miljard USD overschreed (ongeveer 26.600 miljard VND). Wat de kapitaalstructuur betreft, heeft VCI de kortlopende bankleningen aanzienlijk verminderd. De schuldratio daalde van meer dan 51% aan het begin van het jaar tot 43% aan het einde van het tweede kwartaal van 2025.

Marginleningen bleven grotendeels ongewijzigd en vertegenwoordigden nog steeds een groot deel van de totale activa, met meer dan 11.300 miljard VND toegewezen aan deze post. Tegelijkertijd daalde de kaspositie (exclusief bankdeposito's) sterk van meer dan 4.700 miljard VND naar 472 miljard VND. Daarnaast heeft VCI haar beleggingsportefeuille in de eerste helft van het jaar aanzienlijk aangepast.

De totale waarde van beleggingen in niet-beursgenoteerde obligaties binnen de FPTVL-beleggingsportefeuille steeg eind tweede kwartaal 2025 met 713,5 miljard VND. Daarentegen daalden beleggingen in beschikbare financiële activa (AFS) met bijna 300 miljard VND. In totaal nam de waarde van obligaties in de beleggingsportefeuille echter nog steeds met meer dan 400 miljard VND toe. Termijndeposito's bij banken stegen eveneens met 335 miljard VND, van 598 miljard VND naar 933 miljard VND.

Daarentegen verkleinde VCI zijn aandelenportefeuille. Veel aandelen werden aanzienlijk verkocht. De waarde van de belegging in KDH-aandelen (gebaseerd op de aankoopprijs) daalde met meer dan 349 miljard VND ten opzichte van het begin van het jaar; tegelijkertijd daalde de marktwaarde van deze belegging ook met ongeveer de helft. De waarde van de belegging in STB-aandelen daalde met 150 miljard VND enin FPT- aandelen met circa 263 miljard VND. Tegelijkertijd verhoogde het bedrijf zijn investeringen door de aankoop van nieuwe PNJ-aandelen (bijna 80 miljard VND) en een extra investering van 168 miljard VND in MBB-aandelen.

De herziene portefeuille weerspiegelt ook een meer defensieve houding van de effectenmakelaar, waarbij het aandeel van activa met een laag risico, zoals obligaties en deposito's, is verhoogd, terwijl er tegelijkertijd posities in sommige aandelen worden afgestoten in de volatiele marktomstandigheden.

Bron: https://baodautu.vn/cu-lao-doc-dau-thang-4-cua-vn-index-keo-lui-loi-nhuan-chung-khoan-vietcap-d334929.html