Meer dan 1 quadriljoen VND in de economie gepompt - Deel 1: Blij, maar nog steeds bezorgd over de kredietkwaliteit

In de eerste vijf maanden van 2025 is het bedrag dat in de Vietnamese economie is gepompt al de grens van 1 quadriljoen overschreden. Volgens experts weerspiegelt deze ontwikkeling een krachtige stimuleringsstrategie in het kader van economisch herstel na de wereldwijde onrust.

Ondanks een aanzienlijke toename van de kredietverlening ten opzichte van voorgaande jaren, blijft de inflatie in de eerste vijf maanden van het jaar binnen acceptabele grenzen. - Foto: QUANG DINH

Achter de enorme hoeveelheid geld die in de economie wordt gepompt, schuilen echter risico's op wanbetalingen, zeepbellen op de financiële markten en macro-economische onevenwichtigheden als deze niet streng worden gecontroleerd.

De kredietgroei versnelde al vanaf het begin van het jaar.

Volgens gegevens van de Vietnamese centrale bank is de kredietverlening aan de gehele economie eind mei met 6,52% gestegen, aanzienlijk hoger dan de 2,41% die in dezelfde periode van 2024 werd geregistreerd. Naar schatting is de uitstaande kredietverlening aan de gehele economie in de eerste vijf maanden van het jaar met meer dan 1 biljoen VND toegenomen tot meer dan 16,6 biljoen VND – een recordstijging voor dezelfde periode in vele jaren.

In een gesprek met de krant Tuoi Tre gaf de heer Le Hoai An, expert in bank- en financiële zaken en oprichter van Integrated Financial Solutions Joint Stock Company, aan dat de injectie van 1 biljoen VND in de eerste vijf maanden van dit jaar velen verraste. Terugkijkend lag de gemiddelde jaarlijkse injectie de afgelopen jaren echter rond de 2 biljoen VND. Het verschil dit jaar zit hem in het hoge uitbetalingspercentage vanaf het begin van het jaar.

"In voorgaande jaren vertraagde de kredietgroei doorgaans aan het begin van het jaar en nam vervolgens in de tweede helft weer toe. Dit jaar heeft de Vietnamese centrale bank de kredietlimieten al vanaf januari versoepeld om de groeidoelstellingen te ondersteunen," aldus de heer An.

Mevrouw Tran Thi Khanh Hien, directeur onderzoek bij MB Securities (MBS), zei dat de kredietverlening in het hele systeem vanaf maart sterk begon toe te nemen, dankzij een positief sentiment dat werd ondersteund door de doelstelling van 8% bbp-groei en verdere versoepeling van het monetaire beleid.

Op 16 juni was de kredietverlening met 6,99% gestegen ten opzichte van een jaar eerder, hoger dan de stijging van 3,75% in dezelfde periode vorig jaar. Volgens MBS-experts fluctueerde de kredietverlening aan beursgenoteerde commerciële banken niet significant ten opzichte van het vorige kwartaal; met name particuliere naamloze vennootschappen lieten een betere groei zien dan staatsbanken.

"Banken die in het eerste kwartaal een sterke kredietgroei lieten zien, zoals MSB, Eximbank, VPBank,SHB en VietinBank, hebben hun groeimomentum in het tweede kwartaal voortgezet. De lage rentestand, in combinatie met een focus op zakelijke klanten, bleef de belangrijkste drijfveer achter de kredietgroei in dit kwartaal", aldus mevrouw Hien.

Wat de vooruitzichten voor het einde van het jaar betreft, voorspelde mevrouw Hien dat de kredietgroei rond de 16-17% zou kunnen liggen. Dit wordt beschouwd als een goed groeipercentage, wat aangeeft dat er nog steeds geld in omloop is in de economie.

Minder lenen van beursgenoteerde bedrijven.

Volgens het rapport van de Vietnamese centrale bank bedroeg de uitstaande kredietverlening in de gehele economie op 28 mei meer dan 16,6 miljoen miljard VND, een stijging van 6,32% ten opzichte van het begin van het jaar. Een analyse per economische sector laat zien dat sommige sectoren een lagere groei kenden dan het algemene gemiddelde (5,32%), zoals: landbouw , bosbouw en visserij (2,5%), industrie en bouw (4,51%) en handel (4,34%).

Uit sectorgegevens blijkt ook dat de kredietverlening aan beursgenoteerde bedrijven slechts bescheiden is gegroeid, niet in verhouding tot de kapitaalinjectie vanuit het bankwezen.

Volgens de heer Le Hoai An weerspiegelt deze ontwikkeling het feit dat een groot deel van het krediet naar de niet-beursgenoteerde sector stroomt, die wordt beschouwd als een sector met een gebrek aan transparantie in financiële informatie en de kwaliteit van het onderpand. De groep beursgenoteerde bedrijven heeft de afgelopen jaren haar vraag naar leningen niet zien toenemen. "Dit roept ook vragen op over de kwaliteit van de kredietgroei", aldus de heer An.

Analyse door de onderzoeksafdeling van VnDirect bevestigt deze inschatting. In het eerste kwartaal van 2025 lieten financiële indicatoren zien dat bedrijven de neiging hadden hun schuldenlast te verlagen. Concreet daalden de rentelasten naar 6,1% (een daling van 0,5 procentpunt ten opzichte van het vorige kwartaal), terwijl de schuld-eigenvermogensratio (D/E-ratio) daalde naar 71,9% (een daling van 3,5 procentpunt).

Volgens experts van VnDirect blijft de daadwerkelijke kredietvraag vanuit het bedrijfsleven, ondanks de inspanningen van de overheid om de depositorente te verlagen en zo de leenkosten te drukken, vrij laag. De belangrijkste reden hiervoor is dat veel bedrijven hun financiële portefeuilles herstructureren en voorzichtiger zijn met het aangaan van meer leningen in een volatiele economische omgeving.

Ondertussen verklaarde mevrouw Tran Thi Khanh Hien dat de ruim 1 biljoen VND die is "uitgepompt" leningen omvat voor de herfinanciering en herstructurering van schulden, en niet volledig nieuwe uitbetalingen betreft.

Een opvallende trend is dat veel bedrijven aflopende obligaties hebben teruggekocht en leningen hebben afgesloten bij banken tegen gunstigere rentetarieven dan het jaar ervoor. "Het is moeilijk om de werkelijke verhouding tussen nieuwe leningen en schuldherstructurering binnen dat totaal van meer dan 1 biljoen VND te bepalen", aldus mevrouw Hien. Ze voegde eraan toe dat verdere analyses mogelijk zijn na de publicatie van de gegevens over particuliere investeringen voor de eerste zes maanden van het jaar.

Krediet draagt ​​nog steeds de hele economie.

De heer Le Van Thanh, adviseur van de onderzoeksafdeling van WiGroup (een bedrijf dat financiële data levert), benadrukte dat beleid ter bevordering van kredietverlening een belangrijk instrument blijft om kapitaalstromen te stimuleren en de productie en het bedrijfsleven te ondersteunen. Hij waarschuwde echter ook dat de kredietquote tegen het einde van 2024 134% zou kunnen bedragen, veel hoger dan in vergelijkbare economieën.

De kredietverlening neemt momenteel vrij snel toe, en de afgelopen drie maanden zelfs in een hoog tempo - Foto: Q.D.

Dit punt werd ook aan de orde gesteld door de gouverneur van de Staatsbank van Vietnam, Nguyen Thi Hong, tijdens de recente zitting van het parlement. Volgens mevrouw Hong is het belangrijk te benadrukken dat het binnenlandse kapitaal sterk afhankelijk is van bankkrediet, met name middellange- en langetermijnkrediet.

Blijven vertrouwen op bankfinanciering brengt risico's met zich mee en heeft negatieve gevolgen voor de economie, waardoor het moeilijk wordt om hoge en duurzame groei te realiseren. Dit is een cruciaal punt waar de ministeries die verantwoordelijk zijn voor macro-economisch beheer nauwlettend op moeten letten bij het afwegen van financieringsbronnen voor groeidoelstellingen.

Volgens gegevens van de Vietnamese bankiersvereniging bedroeg de gemiddelde rente op nieuwe leningen per 10 april 6,34% per jaar, een daling van 0,6 procentpunt ten opzichte van eind 2024. Vanaf eind februari 2025 verlaagden banken tegelijkertijd de depositorente, waardoor de voorwaarden werden gecreëerd voor een verlaging van de leenrente om bedrijven te ondersteunen bij het herstel van hun productie- en bedrijfsactiviteiten.

BINH KHANH

Bron: https://tuoitre.vn/hon-1-trieu-ti-dong-duoc-bom-ra-nen-kinh-te-ky-1-mung-nhung-van-lo-chat-luong-tin-dung-20250625224621874.htm