I sine resultatrapporter forrige uke advarte lederne for verdens fire ledende teknologiselskaper investorer om at kapitalkostnadene ville fortsette å stige, til og med kraftig.

Siden ChatGPT dukket opp sent i 2022, har globale bedrifter kjempet om å skaffe seg knappe avanserte AI-brikker og bygge massive datasentre for å møte etterspørselen.

De tror alle at disse massive investeringene vil hjelpe virksomheten med å bli mer lønnsom i fremtiden enn å selge digital reklame, produkter og programvare i dag.

Under en telefonkonferanse med investorer 31. oktober kalte Amazons administrerende direktør Andy Jassy AI «en ekstraordinær mulighet som bare skjer én gang i århundret». Selskapet forventer å bruke 75 milliarder dollar i 2024 for å utnytte denne muligheten.

Microsoft Copylot Bloomberg
Microsofts Copilot+ PC-modeller er til salgs hos Best Buy. Foto: Bloomberg.

Dagen før lovet Metas administrerende direktør, Mark Zuckerberg, å øke investeringene i AI-språkmodellering, samt andre vitenskapsbaserte prosjekter han ser som sentrale i selskapets fremtid.

Metas kapitalutgifter kan nå 40 milliarder dollar i år. Samtidig er Alphabets kapitalinvesteringsbudsjett høyere enn Wall Streets prognoser. Finansdirektør Anat Ashkenazi sa at økningen vil bli enda mer betydelig neste år.

Apple har også lovet å investere i AI, og introdusere nye tjenester som Apple Intelligence, men dette blekner i sammenligning med konkurrentene.

Big Techs inntjeningsresultater den siste uken var blandede. Mens Amazon- og Alphabet-aksjene steg etter å ha overgått investorenes forventninger, hovedsakelig drevet av skyvekst, falt Microsoft- og Meta-aksjene.

For Microsoft var ikke årsaken til det mindre ideelle kvartalet at kundene ikke var villige til å betale for selskapets sky- og AI-produkter, men snarere at de ikke utviklet sine evner raskt nok.

Ifølge administrerende direktør Satya Nadella øker etterspørselen kraftig, men datasentre kan ikke bygges over natten.

Windows-produsenten brukte 14,9 milliarder dollar i tredje kvartal, en økning på 50 % fra samme periode i 2023. Finansdirektør Amy Hood sa at Microsoft vil forsøke å løse problemet med forsyningen av datasentre.

Analytikere er relativt optimistiske med tanke på at selskapet snart vil løse sine problemer med datasenterforsyningen. Problemet har begrenset innvirkning på skydivisjonen, mens investeringer – spesielt en stor eierandel i OpenAI – «sår frøene til langsiktig suksess», skrev JPMorgan-analytikere i en fersk rapport.

Wall Streets bekymringer rundt pengebruken vil imidlertid ikke forsvinne med det første. Forrige uke rapporterte Meta et driftsunderskudd på 4,4 milliarder dollar i Reality Labs, divisjonen som produserer augmented reality-briller og annet utstyr.

Facebooks morselskap investerer også tungt for å gjøre Llama-modellen konkurransedyktig med Google og OpenAI.

I møte med analytikere argumenterte Zuckerberg for at investeringer i AI ville forbedre selskapets kjernevirksomhet – å selge annonser på Facebook og Instagram.

Investorene er imidlertid fortsatt bekymret for tegn på svakhet i reklamesektoren, mens de fortsatt venter på å høste fruktene av Metas større AI-ambisjoner.

Meta-aksjen har steget med 60 % i år. Noen analytikere tror Zuckerbergs sjansespill vil lønne seg. «Historien er på hans side», skrev analytikerne Moffett Nathanson i en rapport, «og investorer har blitt lært at tålmodighet er en dyd».

(Ifølge Bloomberg og CNBC)