Bankene må utstede sekundærobligasjoner for 200 000 milliarder VND i løpet av de neste to årene.

Dette er VIS Ratings prognose for utsiktene til at sekundære obligasjoner fra bankgrupper i Vietnam vil forbedre kapitalsikkerhetsforholdene og støtte kredittvekst.

VIS Rating forventer at vietnamesiske banker vil øke utstedelsen av sekundære obligasjoner i perioden 2025–2026 for å møte behovene for kredittvekst og opprettholde minimumskapitaldekningsgraden som foreskrevet. Det er anslått at bankene vil trenge å utstede sekundære obligasjoner for mer enn 200 billioner VND i 2025 og 2026.

Kilde: HNX, VIS-vurdering

Etter hvert som kredittetterspørselen, spesielt fra privatkunder og små og mellomstore bedrifter (SMB-segmentene), fortsetter å øke, må bankene diversifisere finansieringskildene sine. Ansvarlige obligasjoner, selv om de er dyrere å utstede enn seniorgjeld (f.eks. vanlige obligasjoner), inkluderes i Tier 2-kapital i kapitaldekningsgraden og støtter langsiktig finansiering.  

Rundskriv 41 fastsetter minimumskapitaldekningsgraden, som inkluderer Tier 2-kapitalkomponenten. Kvalifiserte ansvarlige obligasjoner kan anerkjennes som regulatorisk kapital, noe som hjelper banker med å oppfylle kapitaldekningsgraden uten å utvanne egenkapitalen. Statseide banker og små private banker har, i møte med vanskeligheter med å skaffe ny egenkapital, aktivt supplert sine kapitalbehov ved å utstede ansvarlige obligasjoner.  

Dekret 65 innførte også ytterligere tiltak for å beskytte investorer. Investorer som kjøper privat utstedte obligasjoner må signere en forpliktelse til å akseptere risiko, og dermed styrke åpenheten og ansvaret for informasjonsutlevering. Samtidig må utstederen også utnevne en representant for obligasjonseierne for å overvåke samsvar og varsle investorer om brudd, og dermed styrke styrings- og overvåkingslaget.  

Selv om majoriteten av utstedelsene hittil har vært private, øker interessen for offentlige tilbud. Gitt instrumentets kompleksitet og risikoprofil, er det imidlertid ikke sikkert at ansvarlige obligasjoner er egnet for alle individuelle investorer, ifølge VIS Rating.

Kredittvurderingsbyrået sa også at vietnamesiske banker generelt sett har over gjennomsnittet frittstående kredittprofiler. Kredittverdigheten deres styrkes av statlig støtte – en viktig forskjell fra ikke-banker og private foretak – som gjenspeiler deres systemiske betydning og det nye juridiske rammeverket som gir regulatorer flere verktøy og mekanismer for å håndtere svake banker.

For investorer tilbyr dette instrumentet høyere avkastning, men det kommer også med en større grad av risiko. Det faktum at ansvarlige obligasjoner har en lavere rating enn seniorgjeld gjenspeiler graden av risiko ved dette instrumentet, inkludert lavere tilbakebetalingsprioritet, risikoabsorberingsevne og renteutsettelsesmekanisme.

Med passende beskyttelsesmekanismer og investorer som har full tilgang til informasjon, mener imidlertid VIS Rating at sekundærobligasjoner kan bli en viktig del av Vietnams utviklende kapitalmarked.

Kilde: https://baodautu.vn/cac-ngan-hang-can-phat-hanh-200000-ty-dong-trai-phieu-thu-cap-trong-2-nam-toi-d308578.html