Aksjer går sidelengs, hvilken strategi velger investorer?

Aksjemarkedet er fortsatt i en sidelengs trend, kontantstrømmen mangler et gjennombrudd. Hva bør investorer gjøre for å optimalisere profitten mens de venter på at markedet skal ta seg opp igjen?

Aksjemarkedet er fortsatt i en sidelengs trend, kontantstrømmen mangler et gjennombrudd. Hva bør investorer gjøre for å optimalisere profitten mens de venter på at markedet skal ta seg opp igjen?

Den sidelengs trenden fortsetter.

Ved utgangen av januar 2025 stengte VN-indeksen på 1 265,05 poeng. Markedet ved inngangen til det nye året var noe mindre optimistisk i første halvdel av januar og hentet seg inn noe i andre halvdel av den første måneden, men avsluttet likevel måneden med en score nesten uendret sammenlignet med utgangen av 2024.

Lav likviditet er fortsatt et problem for markedet. Den gjennomsnittlige matchende likviditeten på HoSE-gulvet i januar 2025 var lav, på 9 500 milliarder VND/økt, 37 % lavere enn samme periode og 42 % lavere enn gjennomsnittet i 2024. Investorer har en tendens til å snevre inn transaksjoner i både kjøps- og salgsretninger på grunn av uforutsigbare risikofaktorer.

Utenlandske investorer forlenget sin netto salgsrekke til fjerde måned på rad, med en verdi på nesten 6 500 milliarder VND på HoSE, inkludert 4 300 milliarder VND gjennom ordrematching og 2 200 milliarder VND i netto salg etter avtale, hvor aksjene som ble sterkt nettosolgt var VIC,FPT og STB. Prisene på de ovennevnte aksjene svingte imidlertid bare snevert i løpet av måneden takket være kjøpekraften til innenlandske investorer. Tvert imot var de to aksjene med høyest netto kjøpsverdi to bankaksjer, HDB (404 milliarder VND) og LPB (362 milliarder VND).

Fra et teknisk perspektiv tror noen verdipapirselskaper at trenden til VN-indeksen i den kommende perioden fortsatt hovedsakelig vil være sidelengs. SSI spår at den mellomlange trenden til VN-indeksen fortsatt er i akkumuleringsfasen innenfor priskanalen på 1 180–1 300 poeng. Kontantstrømmen fortsetter imidlertid å svekkes i løpet av testfasene av priskanalen, så forventningen om at VN-indeksen bryter den øvre grensen er ikke høy.

I SSIs scenarier for markedet i februar 2025 utgjør scenarioet med et sidelengs akkumuleringsmarked en sannsynlighet på opptil 60 %, med hovedsvingninger fra 1 260–1 275 poeng. KBSV mener at selv om VN-indeksen fortsatt er i den viktigste sidelengse trenden, er kontantstrømmen fortsatt aktivt på jakt etter potensielle aksjer; mange ledende aksjer/grupper har fortsatt ganske positiv utvikling og har klart å overgå mellomlangsiktige topper.

KBSV hælder til scenarioet om at VN-indeksen vil fortsette å opprettholde sin oppadgående momentum, og nærme seg motstandssonen på mellomlang sikt rundt 1 315 poeng (+/- 10) før sterkt press kan oppstå. I det gjenværende scenarioet (30 % sannsynlighet) kan indeksen stå overfor risikoen for å svekkes og reversere rett ved motstandssonen nær 1 290 poeng (+/- 5), og falle tilbake til støttesonen på 125x før den gjenoppretter en balansetilstand.

Forsvar fra kapital, portefølje til handelsmetode

Vu Hong Nhung, meglerdirektør hos Dai Viet Securities Company (DVSC), vurderte at aksjemarkedet for tiden er ganske rolig, med lav likviditet og ingen spenning i kontantstrømmen. Denne utviklingen tilsvarer en manifestasjon av en akkumuleringsfase, der man revurderer nye nyheter om internasjonal og innenlandsk utvikling, spesielt den sterke nettosalgsbevegelsen som ikke har stoppet av utenlandske investorer.

«Derfor er strategien investorer bør sikte mot nå forsvar. Forsvar fra kapitalkilder, til porteføljer og handelsmetoder», sa fru Nhung.

Med kapitalforsvar må investorer revurdere kapitalen for verdipapirer, prioritere langsiktig kapital og begrense bruken av gearing for å unngå risiko i tilfelle markedskorreksjon. Bruk av kortsiktig kapital kan føre til stort press hvis markedet ikke gir forventet effektivitet.

For å beskytte porteføljen er dette tiden inne for å gjennomgå, velge og revurdere aksjene i porteføljen, med fokus på bedrifter med et solid fundament, langsiktig vekstpotensial og konkurransefortrinn i bransjen. I tillegg kan investorer vurdere å allokere en del av kapitalen til andre finansielle produkter, som fondsbevis fra anerkjente organisasjoner, for å diversifisere porteføljen og optimalisere investeringseffektiviteten.

Når det gjelder handelsmetoden i denne perioden, foreslår eksperter fra DVSC at investorer bør fokusere på å prioritere å kjøpe favorittaksjer til lave priser i korreksjonsøkter, kontrollere FOMO-følelser og opprettholde disiplinert handel. Dette kan bidra til å unngå motløshet i sammenheng med en langvarig markedsnedgang og gå glipp av mange attraktive markedsmuligheter fremover.

«Et tregt marked kan gjøre mange investorer motløse, men det er også en mulighet til å samle posisjoner før markedet går inn i en ny vekstsyklus», sa Vu Hong Nhung.

Utarbeid en strategi for å bevare profitten i akkumuleringsfasen, men det er fortsatt positive faktorer som vil påvirke markedet i februar.

KBSV spår at EPS for hele markedet har blitt styrket, i sammenheng med at profittnivået til børsnoterte foretak har vist en positiv oppadgående trend det siste året, noe som bringer P/E-verdivurderingen av VN-indeksen til et relativt attraktivt nivå. Positive resultater fra rapporteringssesongen for forretningsresultater for fjerde kvartal 2024 gjenspeiles gradvis i markedsutviklingen. Positive resultatrapporter, spesielt fra teknologi- og banksektoren, har ytterligere styrket investorsentimentet og skapt forventninger om å bidra til å tiltrekke seg mer kapitalstrøm inn i markedet.

Den stabile eller litt synkende valutakursfaktoren bidrar til å redusere risikoen for bedrifter som importerer og har stor valutagjeld, samtidig som den skaper gunstige forhold for å tiltrekke seg utenlandske investeringer. Valutakursstabilitet bidrar også til å kontrollere inflasjonen, noe som skaper et tryggere investeringsmiljø, med positive implikasjoner for aksjemarkedet.

Spesielt vil markedets fokus i den kommende perioden komme fra prosessen med å oppgradere det vietnamesiske aksjemarkedet ifølge FTSE. Markedet fortsetter å vente på ny informasjon, og Vietnam kan bli inkludert på oppgraderingslisten i september 2025 og offisielt oppgradert i mars 2026. KBSV bekreftet at denne utviklingen forventes å opprettholde optimismen og åpne opp mange positive investeringsmuligheter i markedet.

Kilde: https://baodautu.vn/chung-khoan-di-ngang-nha-dau-tu-chon-chien-luoc-nao-d246149.html