Amerikanske aksjer steg noe forrige uke ettersom fokuset ble flyttet til Fed

Bildetekst — Aktiviteter på New York-børsen, USA. Foto: THX/TTXVN

Ved slutten av handelssesjonen 5. desember steg Dow Jones Industrial Average med 104,05 poeng (0,22 %) til 47 954,99 poeng. I mellomtiden steg S&P 500 Composite Index med 13,28 poeng (0,19 %) til 6 870,40 poeng, og Nasdaq Composite Technology Index la til med 72,99 poeng (0,31 %) til 23 578,13 poeng.

For uken registrerte alle de tre hovedindeksene sin andre ukentlige oppgang på rad. Mer spesifikt steg S&P 500 med 0,31 %, Nasdaq steg med 0,91 % og Dow Jones steg med 0,5 %.

De viktigste styrende faktorene

Aksjemarkedet ble dominert av to hovedfaktorer forrige uke: tilbakekomsten av forsinkede økonomiske data og økende forventninger om en runde med pengepolitiske lettelser fra Fed.

Etter 43 dager med nedstengning av offentlig sektor fikk investorene endelig noen viktige økonomiske data. Det amerikanske handelsdepartementet rapporterte at forbruksutgiftene, som står for mer enn to tredjedeler av den økonomiske aktiviteten, økte med 0,3 % i september 2025, i tråd med forventningene. Samtidig steg prisindeksen for personlige forbruksutgifter (PCE), Feds foretrukne inflasjonsmål, også med 0,3 %, noe som tyder på at inflasjonen i USA fortsatt er under kontroll.

I mellomtiden har data fra det amerikanske arbeidsmarkedet sendt blandede signaler. En rapport fra konsulentfirmaet ADP viste at privat sektor mistet 32 000 jobber i november 2025, den største nedgangen på over to år. I motsetning til dette falt rapporten over ukentlige arbeidsledighetssøknader til et treårs lavpunkt. Denne motsetningen får investorer til å vente enda lenger på rapporten om ikke- landbruksrelaterte lønninger for november 2025, som etter planen skal publiseres 16. desember, for å få et klarere bilde av den amerikanske økonomiske situasjonen.

Likevel har prisindekser og en separat rapport fra University of Michigan som viser forbedret forbrukertillit i USA tidlig i desember, sterkt forsterket argumentene for at Fed må handle snart.

Ifølge CME Groups FedWatch-verktøy satser markedet nå på nesten 90 % sjanse for at Fed kutter renten med 0,25 prosentpoeng på neste ukes møte. Analytikere sier at hovedårsaken til denne oppfatningen er at markedet mener at Fed ikke ønsker å risikere at en midlertidig økonomisk svakhet blir til en langvarig resesjon.

Splittelse i Fed

Men selv om markedene så godt som er sikre på et rentekutt, forventes neste ukes Fed-møte å bli et av de mest kontroversielle på flere år, med minst fem av Feds 12 stemmeberettigede medlemmer som allerede har gitt uttrykk for motstand eller skepsis til ytterligere lettelser.

Fed virker mer splittet enn noensinne om renteutviklingen, og markedet vil være interessert i graden av splittelse fordi det kan avsløre Feds fremtidige retning, sa Michael Rosen, investeringssjef i kapitalforvalteren Angeles Investments.

Antall motstemmer vil være en viktig indikator. Sist gang Federal Open Market Committee (FOMC), Feds pengepolitiske organ, hadde tre eller flere motstemmer var i 2019. Dette viser kompleksiteten i Feds balansegang mellom å beskytte arbeidsmarkedet og stabilisere inflasjonen.

Det forventes at det vil bli enda mer motvilje på Feds pengepolitiske møte neste uke, uavhengig av den endelige avgjørelsen. På forrige møte var det to stemmer mot et rentekutt: Presidenten for Kansas Citys sentralbank, Jeffrey Schmid, sa at høy inflasjon ikke rettferdiggjorde lettelser, mens sentralbanksjef Stephen Miran ønsket et større kutt, med et halvt prosentpoeng, fordi han mente inflasjonen falt raskere enn tidligere forventet.

Prognosescenario for neste uke

Neste uke lover å bli en avgjørende uke for markedet, med de to viktigste hendelsene som Fed-møtet 9.–10. desember og rapporten om lønnsutgifter utenfor landbruket for november 2025.

Alle øyne vil være rettet mot Fed-møtet, sa Michael Sheldon, visepresident i Washington Trust Wealth Management. Nå som beslutningen om å kutte renten nesten er avgjort, er spørsmålet nå hva Fed vil si etter møtet om den endelige renten for 2025, og om den vil gi noen hint om fremtidig politikk.

Investorer vil granske oppdaterte økonomiske prognoser og punktdiagrammer for å finne ledetråder. Fed vil sannsynligvis innta en forsiktig tone og legge vekt på å vente på økonomiske data før de tar en beslutning, sa Tony Roth, investeringssjef i Wilmington Trust.

I mellomtiden vil jobbrapporten for november 2025 være den første omfattende oversikten over det amerikanske arbeidsmarkedet siden den amerikanske regjeringens nedstengning. Nåværende prognoser viser et ganske svakt bilde, med bare 38 000 skapte jobber.

Til slutt venter investorene også på å se om julenissens oppgang vil skje i år. Dette er et begrep som beskriver det regelmessige fenomenet i det amerikanske aksjemarkedet som vanligvis øker kontinuerlig i løpet av de siste 5 handelsøktene i desember og de første 2 handelsøktene i det nye året.

Statistisk sett har denne perioden vanligvis vært positiv for markedet. Siden 1980 har denne perioden rapportert positive resultater 73 % av tiden, med en gjennomsnittlig gevinst på 1,1 %.

Kommentar (0)