ECB vil sannsynligvis holde renten på 2 % frem til 2027

VTV.vn – Økonomer spår at ECB vil holde innskuddsrentene uendret på sitt pengepolitiske møte neste uke.

Eurosymbolet foran Den europeiske sentralbankens hovedkvarter i Frankfurt, Tyskland. Foto: AFP/TTXVN

Den europeiske sentralbanken (ESB) forventes å holde renten på 2 % frem til 2027, ifølge en Bloomberg-undersøkelse blant økonomer fra 17. til 22. oktober.

Økonomer forventer at ECB vil holde innskuddsrenten uendret på pengepolitisk møte neste uke. ECB utelukker imidlertid ikke ytterligere tiltak. En tredjedel av respondentene forventer minst ett rentekutt til etter åtte så langt, mens 17 % forventer én eller flere renteøkninger innen utgangen av neste år.

Dennis Shen, økonom hos Scope, et kredittvurderings- og analysefirma, forventer ikke ytterligere rentekutt i år, men ECB vil holde alternativene åpne, med mulighet for ytterligere lettelser i stedet for innstramminger. Han har også advart om en betydelig appresiering av euroen over 1,20 dollar og ytterligere rentekutt fra den amerikanske sentralbanken.

Sjeføkonom i Swedbank, Nerijus Maciulis, sa at inflasjonen holdt seg nær målet, og til tross for noen volatile vekstindikatorer de siste månedene, var det ingen garanti for en endring i ECBs pengepolitikk.

ECB-president Christine Lagarde vil sannsynligvis gjenta hovedbudskapet fra møtet i september 2025, der hun sier at den økonomiske og inflasjonsmessige situasjonen fortsatt er sunn.

Det er usannsynlig at ECB-tjenestemenn vil endre renten med det første, ettersom de er fornøyde med tempoet i konsumprisveksten og tilstanden til den regionale økonomien. De sier at pengepolitikken viser fleksibilitet i å reagere på nye utfordringer. Europa er fanget mellom handelsspenninger mellom USA og Kina om halvledere og sjeldne jordarter, mens en nedgradering av kredittvurderingen kompliserer Frankrikes finanser, og det er økende tvil om levedyktigheten til Tysklands omfattende investeringsplaner i forsvar og infrastruktur. Samtidig risikerer Europas forsinkelse i et nytt kvotehandelssystem å legge press på inflasjonen i årene som kommer, og stigende aktivapriser vekker bekymring for et potensielt markedskrakk.

Dersom desemberutsiktene viser at inflasjonen faller betydelig under 2 %-målet innen 2028, med en nøkkelterskel på 1,6 %, kan rentene falle ytterligere. Kortsiktige risikoer for økonomisk vekst og inflasjon vurderes som balanserte, mens fremtidig usikkerhet fortsatt er høy. Respondentene er imidlertid mer bekymret for oppsiderisiko enn nedsiderisiko, etter at prisene steg med 2,2 % i september 2025, det raskeste tempoet på fem måneder.

Selv om Lagarde og andre tjenestemenn tar til orde for ytterligere rentekutt, sier analytikere at de vil ha en begrenset innvirkning på etterspørselen. Mer enn 60 % mener veksten holdes tilbake av både sykliske og strukturelle faktorer. De fleste av de resterende skylder på strukturelle faktorer for blokkens nedgang. Med ECB fortsatt i sitt optimale scenario med «moderat» inflasjon, verken for høy eller for lav, noe som skaper gunstige forhold for langsiktige investeringer og utgifter, vil den kortsiktige svakheten fra amerikanske tollsatser snart bli oppveid av finanspolitiske stimulanser i Tyskland, slik at ECB kan holde rentene uendret.

Kilde: https://vtv.vn/ecb-co-the-se-giu-nguyen-lai-suat-o-muc-2-cho-den-nam-2027-100251025054932164.htm