Eurosymbolet vises foran Den europeiske sentralbankens hovedkvarter i Frankfurt, Tyskland. Foto: AFP/VNA.
Ifølge en Bloomberg-undersøkelse blant økonomer utført mellom 17. og 22. oktober, forventes Den europeiske sentralbanken (ESB) å holde renten uendret på 2 % frem til 2027.
Økonomer spår at ECB vil holde innskuddsrentene uendret på sitt pengepolitiske møte neste uke. Muligheten for en annen beslutning fra ECB kan imidlertid ikke utelukkes. En tredjedel av respondentene forventer at ECB vil foreta minst ett rentekutt til etter åtte kutt som allerede er foretatt så langt, mens 17 % forventer én eller flere renteøkninger innen utgangen av neste år.
Dennis Shen, økonom i kredittvurderings- og analysefirmaet Scope, forventer ikke ytterligere rentekutt i år, men ECB vil fortsatt være åpen for alternativer, med mulighet for ytterligere lettelser i pengepolitikken i stedet for å stramme inn. Det er også han som advarte om en betydelig appresiering av euroen, til over 1,20 dollar/euro, og ytterligere rentekutt fra den amerikanske sentralbanken.
Swedbanks sjeføkonom, Nerijus Maciulis, mener inflasjonen fortsatt er nær målet, og selv om noen vekstindikatorer har vært volatile de siste månedene, er det ingen garanti for en endring i ECBs pengepolitikk.
ECB-president Christine Lagarde vil sannsynligvis gjenta hovedbudskapet fra møtet i september 2025, der hun slår fast at den økonomiske situasjonen og inflasjonen fortsatt er god.
Det er usannsynlig at ECB-tjenestemenn vil endre renten i nær fremtid, ettersom de er fornøyde med tempoet i konsumprisøkningene og tilstanden til den regionale økonomien. De mener pengepolitikken viser en fleksibel respons på nye utfordringer. Europa er fanget mellom handelsspenninger mellom USA og Kina om halvledere og sjeldne jordartsmetaller, mens nedgraderinger av kredittvurderinger kompliserer Frankrikes finanser, og det øker tvil om potensialet i Tysklands omfattende infrastruktur- og forsvarsinvesteringsplaner. Samtidig risikerer Europas forsinkelse i implementeringen av et nytt kvotehandelssystem å legge press på inflasjonen i de kommende årene, og stigende aktivapriser vekker bekymring for en potensiell markedskollaps.
Dersom utsiktene i desember viser at inflasjonen faller betydelig fra 2 %-målet innen 2028, med en nøkkelterskel på 1,6 %, kan rentene falle ytterligere. Kortsiktige risikoer for økonomisk vekst og inflasjon vurderes som balanserte, mens fremtidig usikkerhet fortsatt er betydelig. Mange respondenter er imidlertid mer bekymret for oppsiderisiko enn nedsiderisiko, etter at prisene steg med 2,2 % i september 2025, den raskeste økningen på fem måneder.
Selv om Lagarde og andre tjenestemenn tar til orde for ytterligere rentekutt, mener analytikere at dette bare vil ha en begrenset innvirkning på etterspørselen. Over 60 % mener veksten hemmes av både sykliske og strukturelle faktorer. De fleste av de resterende skylder mer på strukturelle faktorer for blokkens stagnasjon. Ettersom ECB opprettholder sitt optimale scenario med «moderat» inflasjon – verken for høy eller for lav – som favoriserer langsiktige investeringer og utgifter, vil den kortsiktige svakheten forårsaket av amerikanske tolløkninger snart bli oppveid av finanspolitiske stimuli i Tyskland, slik at ECB kan holde renten uendret.
Kilde: https://vtv.vn/ecb-co-the-se-giu-nguyen-lai-suat-o-muc-2-cho-den-nam-2027-100251025054932164.htm
Kommentar (0)