Wall Street «holder pusten» i påvente av Fed, amerikanske aksjer litt differensierte

Ved slutten av handelssesjonen 9. desember (tidlig morgen 10. desember, vietnamesisk tid) registrerte det amerikanske aksjemarkedet en avvikende utvikling, ettersom investorene fortsatte å opprettholde en forsiktig mentalitet før den amerikanske sentralbanken (Fed) kunngjorde sin rentebeslutning. I denne ventetilstanden utgjorde nøkkelindeksene nesten ingen tydelig forskjell sammenlignet med forrige sesjon.

Det amerikanske aksjemarkedet beveger seg sidelengs før rentebeslutningen fra Fed

Ved børsslutt falt Dow Jones med 179,03 poeng, eller 0,38 %, til 47 560,29. S&P 500 falt litt, med et tap på 0,09 % og stengte på 6 840,51, men holdt seg nær sin rekordhøye nivå. Motsatt steg Nasdaq Composite med 0,13 % til 23 576,49, noe som gjenspeiler stabiliteten i teknologiaksjene.

Dow Jones' nedgang skyldtes delvis et kraftig fall i JPMorgan Chase-aksjene etter at bankens driftskostnader kan stige med så mye som 9 % neste år, en utvikling som har lagt press på hele finanskonsernet, en av hovedpilarene i indeksen.

Samtidig steg avkastningen på amerikanske statsobligasjoner igjen etter at nye arbeidsmarkedsdata viste at etterspørselen etter ansettelser holdt seg stabil. Renteøkningen la mer press på kostnadsfølsomme aksjer, spesielt industri og finans.

I mellomtiden fortsetter teknologigruppen, som er den viktigste noterte kapitalen på Nasdaq, å opprettholde sin attraktivitet. Pengestrømmer til vekstaksjer hjelper Nasdaq med å opprettholde sin grønne farge til tross for den ugunstige generelle konteksten.

Data fra LSEG Lipper viste at amerikanske investorer trakk seg tilbake fra aksjer i uken som sluttet 3. desember for å sikre seg mot risikoen knyttet til Feds nye politikk, der pengemarkedsfond tiltrakk seg 104,75 milliarder dollar, det høyeste beløpet på nesten en måned.

I motsetning til dette opplevde amerikanske aksjefond en netto utstrømning på 3,52 milliarder dollar, som markerte den andre uken på rad med utstrømning. Mid-cap-, small-cap- og large-cap-fond opplevde alle utstrømning. Sektorfond fortsatte imidlertid å tiltrekke seg penger, spesielt innen industri, gull og edelmetaller.

Dette skiftet viser at investorer heller sterkt mot en «tryggere» strategi, og venter på Feds policybudskap.

Majoriteten av markedet er enige om at Fed sannsynligvis vil kutte renten med 0,25 prosentpoeng, noe som bringer referanserenten til intervallet 3,50–3,75 %. Det som imidlertid tiltrekker seg mer oppmerksomhet, er vurderingen fra strateger i Bank of America angående muligheten for at Fed implementerer et program for kjøp av statsobligasjoner på omtrent 45 milliarder dollar per måned.

Hvis programmet, beskrevet som Reserve Management Purchases (RMP), blir implementert, vil det ha som mål å stabilisere likviditeten i det finansielle systemet, snarere enn å støtte vekst slik som tidligere kvantitative lettelsesprogrammer (QE). Kombinert med omtrent 15 milliarder dollar i reinvestering av MBS, kan Feds totale kjøp nå 60 milliarder dollar per måned.

Fed kan imidlertid bli kritisert for at dette trekket ikke er noe mer enn en ny runde med «pengeinnsamling», som skaper risiko for økende inflasjon, selv om hovedformålet er å sikre at banksystemet fungerer knirkefritt.

Handelsøkten 9. desember blir sett på som en «oppvarming» for mer betydelig volatilitet etter Fed-møtet. Hvis Fed viser en dueaktig holdning, er det høyst sannsynlig at markedet vil stige kraftig, spesielt i teknologisektoren. Omvendt kan selv et forsiktig signal føre til at store indekser opplever skarpere korreksjoner.

Med Dow Jones under press og Nasdaq som forblir stabil, anbefales investorer å følge nøye med på utviklingen i obligasjonsrentene og vurdere å restrukturere porteføljene sine, redusere andelen rentefølsomme sektorer og øke allokeringen til sikre aktiva.

Wall Street er i et kritisk punkt, ettersom alle øyne er rettet mot den veiledende beskjeden fra styreleder Jerome Powell. Drakampen 9. desember gjenspeilet markedets «holdende pusten»-tilstand, i påvente av svar på spørsmålet: Vil Fed heller mot vekststimulering eller fortsette å opprettholde en forsiktig holdning?

Resultatet og budskapet fra Fed neste onsdag vil ikke bare skape kortsiktige bølger, men kan også forme retningen for det amerikanske markedet for resten av 2025 og begynnelsen av 2026.

Kilde: https://thoibaonganhang.vn/pho-wall-nin-tho-cho-fed-chung-khoan-my-phan-hoa-nhe-174890.html