Pomimo wstrząsów, akcje amerykańskie wzrosły w zeszłym tygodniu.

Podpis pod zdjęciem — Maklerzy na giełdzie nowojorskiej, USA. Zdjęcie: THX/TTXVN

Na koniec sesji 17 października wszystkie trzy główne indeksy na Wall Street odnotowały wzrost punktów. W szczególności indeks przemysłowy Dow Jones wzrósł o 0,52% do 46 190,61 punktów, indeks S&P 500 wzrósł o 0,53% do 6 664,01 punktów, a indeks technologiczny Nasdaq Composite wzrósł o 0,52% do 22 679,98 punktów.

W tym tygodniu indeks Dow Jones Industrial Average wzrósł o 1,6%, S&P 500 o 1,7%, a Nasdaq o 2,1%. Był to również najlepszy tygodniowy wzrost indeksu S&P 500 od tygodnia kończącego się 8 sierpnia.

Wspominając miniony tydzień

Na amerykańskim rynku akcji w ubiegłym tygodniu miały miejsce silne sesje „wstrząsowe”, odzwierciedlające konflikt między negatywnymi czynnikami makroekonomicznymi a wewnętrznymi czynnikami wzrostu rynku.

Tydzień handlowy rozpoczął się 13 października od gwałtownych wzrostów głównych indeksów, przy czym Nasdaq odnotował największy jednodniowy wzrost od końca maja, napędzany boomem na akcje spółek zajmujących się sztuczną inteligencją (AI), na czele z Broadcom i Nvidia.

Jednak nastroje na rynku stały się ostrożniejsze podczas sesji 14 października. Indeksy poruszały się w przeciwnych kierunkach, ponieważ inwestorzy brali pod uwagę obawy dotyczące napięć handlowych między USA a Chinami oraz nowe wypowiedzi prezesa Rezerwy Federalnej Jerome'a Powella, który przyznał, że rynek pracy jest słaby.

Rynek nadal był podzielony podczas sesji 15 października, kiedy S&P 500 i Nasdaq zyskały punkty dzięki serii solidnych raportów o zyskach przedsiębiorstw, a oczekiwania, że Fed obniży stopy procentowe, wzmocniły się po raporcie Be Book.

Presja sprzedaży powróciła podczas sesji 16 października, powodując spadki głównych indeksów. Obawy o problemy kredytowe w regionalnym sektorze bankowym w USA stały się głównym tematem na rynku.

Jednak w weekendowej sesji 17 października nastroje na rynku poprawiły się, co pomogło we wzroście wszystkich indeksów.

Czynniki psychologiczne

Rynek miał czas, aby przyswoić te informacje i zdać sobie sprawę, że obawy dotyczące regionalnego sektora bankowego mogą być przesadzone, powiedział Ryan Detrick, główny strateg w firmie finansowej Carson Group.

Dodatkowo, oznaki łagodzenia napięć handlowych również przyczyniły się do wsparcia rynku. Prezydent Trump potwierdził, że spotka się z prezydentem Chin Xi Jinpingiem w ciągu najbliższych dwóch tygodni i przyznał, że cła w wysokości 100% są „nie do utrzymania”.

Kolejnym ważnym czynnikiem jest to, że sezon publikacji wyników za trzeci kwartał przebiega lepiej niż oczekiwano. Według danych firmy LSEG, dostawcy danych finansowych, 58% spółek z indeksu S&P 500 opublikowało raporty, a 86% z nich przekroczyło oczekiwania. Analitycy oczekują obecnie, że zyski spółek z indeksu S&P 500 wzrosną średnio o 9,3% rok do roku w trzecim kwartale 2025 roku, w porównaniu z 8,8% prognozowanymi na początku tego miesiąca.

Nadal jednak widać oznaki słabości. Według Adama Turnquista, głównego stratega technicznego w LPL Financial, odsetek akcji S&P 500 w trendzie wzrostowym spadł do 57% na dzień 14 października z 77% na początku lipca. Z kolei odsetek akcji w trendzie spadkowym wzrósł w tym samym okresie z 23% do 44%, co sugeruje, że w fundamentach rynku zaczynają pojawiać się pęknięcia.

Podobnie, Kevin Gordon, starszy strateg inwestycyjny w firmie usług finansowych Charles Schwab, powiedział, że ważne jest obserwowanie, jak hossa rozprzestrzenia się na rynku akcji. Dodał, że to ważny sygnał, jeśli mniej akcji rośnie, a indeksy nadal są napędzane przez akcje spółek o dużej kapitalizacji. Jeśli tylko jedna lub dwie akcje o dużej kapitalizacji otrzymają złe wieści, może to pociągnąć w dół indeks i szerszy rynek.

Perspektywy na przyszły tydzień

Przyszły tydzień będzie kluczowym testem dla giełd amerykańskich, ponieważ zostanie opublikowana seria ważnych raportów dotyczących zysków.

Rynek będzie w pełnym rozkwicie dzięki wynikom takich gigantów jak Tesla, Netflix, Procter & Gamble (P&G) i Coca-Cola. Raporty korporacyjne będą najlepszą okazją do oceny kondycji gospodarki w obliczu trwającego zamknięcia rządu i braku kluczowych danych ekonomicznych, powiedział Kevin Gordon, starszy strateg inwestycyjny w firmie usług finansowych Charles Schwab.

Co istotne, pomimo opóźnienia, raport o wskaźniku CPI za wrzesień 2025 roku ma zostać opublikowany 24 października, dziewięć dni później niż planowano. Dane te będą istotne przed posiedzeniem Fed w dniach 28-29 października, na którym bank centralny ma obniżyć stopy procentowe o kolejne ćwierć punktu procentowego po podobnym posunięciu z zeszłego miesiąca. Eksperci twierdzą, że potrzebny byłby naprawdę duży „szok inflacyjny”, aby powstrzymać Fed od podjęcia działań.

Ponadto inwestorzy będą nadal uważnie śledzić rozwój sytuacji związanej z negocjacjami handlowymi między USA i Chinami oraz kondycję banków regionalnych.