Bufory ryzyka kredytowego banków się zwężają

Wdrożenie Bazylei III i usunięcie limitu kredytowego: banki będą silnie zróżnicowane

W niedawno opublikowanym raporcie Vietnam Banking Industry Focus Report na pierwszą połowę 2025 r. pt. „From Growth to Improving Resilience - Capital Capacity Shapes Vietnam Banking Outlook” (Od wzrostu do poprawy odporności - potencjał kapitałowy kształtuje perspektywy wietnamskiego sektora bankowego) FiinRatings uważa, że wzrost kredytów w 2025 r. będzie szeroki, ale nadchodząca dynamika wzrostu będzie zróżnicowana w zależności od potencjału kapitałowego.

W pierwszej połowie 2025 roku kredyty w całym systemie wzrosną o około 10% w porównaniu z końcem 2024 roku i o około 20% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku, co spowoduje wzrost całkowitego zadłużenia do około 17,2 biliarda VND – najwyższego poziomu w ciągu ostatnich dwóch lat. Relacja kredytów do PKB nadal rośnie; według oficjalnych szacunków osiągnie ona około 134% do końca 2024 roku, a według FiinRatings około 146% do końca 2025 roku.

Zespół analityczny zauważył, że od końca 2025 roku wymogi kapitałowe wynikające ze standardów Bazylei III oraz zniesienie limitu kredytowego doprowadzą do coraz wyraźniejszego zróżnicowania między bankami. Banki o dużej skali działalności i zasobach kapitałowych zwiększą swój udział w rynku, podczas gdy małe banki będą musiały regulować wzrost, aby zrównoważyć kapitał, zyski i jakość aktywów.

Wzrost kredytów nadal przewyższa wzrost depozytów, zmuszając banki do większego polegania na finansowaniu hurtowym i emisji obligacji. W pierwszej połowie tego roku obligacje bankowe stanowiły 76,3% całkowitej emisji rynkowej, co odpowiada 189 700 mld VND.

Koszty finansowania w pierwszej połowie 2025 roku są kontrolowane, ale nie spadły: depozyty są stabilne, stopy procentowe na rynku międzybankowym wynoszą około 4%, a oprocentowanie obligacji bankowych waha się w granicach 6-7% rocznie. Duże banki (banki państwowe i cztery największe prywatne banki komercyjne) korzystają z większej stabilności depozytów i dobrego dostępu do rynku obligacji, a także z obniżonych obowiązkowych rezerw, co przyczynia się do zwiększenia płynności i obniżenia kosztów finansowania.

Tymczasem mniejsze banki komercyjne zmagają się z zaciętą konkurencją o finansowanie i wyższymi kosztami finansowania hurtowego, co zmusza je do wydłużania terminów zapadalności finansowania i ścisłego zarządzania saldem aktywów i pasywów (ALM), aby spełnić 30-procentowy limit kapitału krótkoterminowego na udzielanie pożyczek średnio- i długoterminowych, przy jednoczesnym zachowaniu rozsądnych marż zysku.

Małe banki mogą być zmuszone do wstrzymania udzielania kredytów, aby zapewnić bezpieczeństwo kapitału.

Według FiinRatings, tymczasowe źródła kapitału systemu bankowego zostały wzmocnione dzięki emisji obligacji Tier 2, ale presja na kapitał podstawowy rośnie przed wejściem w życie Okólnika 14/2025/TT-NHNN. W szczególności kapitał Tier 1 nadal stanowi większość struktury kapitałowej banków, ale zależność od kapitału Tier 2 wzrosła od 2024 roku, zwłaszcza w związku z emisją obligacji przez banki państwowe i średniej wielkości banki komercyjne w formie spółek akcyjnych.

Współczynnik wypłacalności (CAR) w całej branży jest generalnie stabilny, ale istnieje wyraźne zróżnicowanie między grupami bankowymi. Banki państwowe poprawiły swój współczynnik CAR z około 9,2% w 2023 r. do 10,7% w pierwszej połowie 2025 r., głównie dzięki emisji obligacji Tier 2. Z kolei cztery największe prywatne banki komercyjne odnotowały niewielki spadek współczynnika CAR do około 12,7%, co wynikało ze wzrostu aktywów ryzykownych przewyższającego tempo wzrostu kapitału. Pozostałe banki komercyjne utrzymały się na poziomie około 11%, co odzwierciedla podobną presję na wzrost pomimo emisji obligacji.

Według FiinRatings, kapitał został tymczasowo wzmocniony poprzez emisję obligacji Tier 2, ale presja na kapitał podstawowy wzrosła przed wejściem w życie Okólnika nr 14 Banku Państwowego Wietnamu. Okólnik nr 14 zawiera szczegółowe regulacje dotyczące kapitału podstawowego Tier 1, kapitału Tier 1 oraz bufora bezpieczeństwa kapitałowego, zaostrzając tym samym wymogi dotyczące kapitału własnego i zysków zatrzymanych. To sprawia, że wskaźnik wypłacalności (CAR) nie odzwierciedla już w pełni zdolności kapitałowej banku.

Aby zrównoważyć wzrost akcji kredytowej i ograniczenia kapitałowe, eksperci FiinRatings przewidują, że grupy bankowe będą stosować różne strategie.

W związku z tym oczekuje się, że banki państwowe skoncentrują się na zwiększaniu kapitału podstawowego poprzez zatrzymywanie zysków i utrzymanie umiarkowanego wzrostu akcji kredytowych; duże banki komercyjne będące spółkami akcyjnymi połączą zatrzymywanie zysków i elastyczną emisję obligacji drugiego poziomu w celu wsparcia selektywnego wzrostu.

Jednak małe banki komercyjne mogą zostać zmuszone do wyboru między emisją nowych akcji a spowolnieniem wzrostu akcji kredytowej w celu zapewnienia bezpieczeństwa kapitału.

Bufory ryzyka kredytowego banków się zwężają

Raport FiinRatings pokazuje, że w porównaniu ze szczytem w 2023 r. wskaźnik zadłużenia problemowego będzie stopniowo spadał w 2024 r. i pierwszej połowie 2025 r. W całej branży wskaźnik kredytów zagrożonych (NPL) wyniesie zaledwie około 1,9% w pierwszej połowie 2025 r. (w porównaniu z 2,2% w tym samym okresie w 2024 r.), co wskazuje na zmniejszanie się potencjalnego poziomu NPL.

Jednak wskaźnik pokrycia NPL nieznacznie spadł i nadal utrzymuje się poniżej szczytu z 2022 r., co oznacza, że banki w większym stopniu polegają na odpisach i windykacji długów niż na zwykłym zwiększaniu rezerw.

Wraz ze stopniowym wygasaniem polityki restrukturyzacji zadłużenia, niektóre kredyty mogą przekształcić się w kredyty o szczególnym znaczeniu (SML) lub kredyty zagrożone (NPL). Ryzyko to jest bardziej skoncentrowane w małych bankach komercyjnych o mniejszych buforach kapitałowych.

Analitycy FiinRatings stwierdzili również, że wskaźniki kapitałowe i rentowności generalnie spadły w większości grup bankowych. Nawet w bankach o wysokiej zdolności kredytowej, wskaźniki pokrycia złych długów i wskaźniki rezerw na ryzyko kredytowe również spadły.

„To pokazuje, że bufor ryzyka kredytowego kurczy się w obliczu presji związanej z jakością aktywów” – czytamy w raporcie.

Source: https://baodautu.vn/bo-dem-chong-chiu-rui-ro-tin-dung-cua-cac-ngan-hang-dang-thu-hep-d411454.html