CII i jej pożyczka w wysokości 13 miliardów VND oznaczają płacenie ponad 4 miliardów VND odsetek każdego dnia.

[reklama_1]

Spółka uniknęła strat w drugim kwartale dzięki przychodom z działalności finansowej.

W drugim kwartale 2023 roku Ho Chi Minh City Infrastructure Investment Joint Stock Company (CII) odnotowała przychody netto w wysokości 843,3 mld VND, co stanowi spadek o około 15,2% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku. Koszt sprzedanych towarów wyniósł 641,6 mld VND, a zysk brutto firmy osiągnął 250,6 mld VND, co stanowi znaczący spadek o 55,4% w porównaniu z analogicznym okresem. W rezultacie marża zysku brutto również spadła z 45,5% do zaledwie 23,9% w porównaniu z analogicznym okresem.

Warto zauważyć, że w tym okresie dochody finansowe znacząco wzrosły, z 259,5 mld VND do 461,9 mld VND, co stanowi wzrost o 128,2%. Większość tej kwoty pochodziła z odsetek od partnerstw inwestycyjnych, wsparcia kapitałowego, depozytów i obligacji.

CII, a kwota pożyczki wynosi 13 000 miliardów VND, przy dziennych płatnościach odsetek przekraczających 4 miliardy VND (rysunek 1). — CII ledwo uniknęło strat w drugim kwartale dzięki przychodom z działalności finansowej (zdjęcie: udostępnione).

Pomimo wzrostu przychodów finansowych, koszty finansowe wzrosły również o 41,2% do 454,8 mld VND. Wydatki te wywierają znaczną presję na przychody firmy.

Wydatki na zarządzanie i koszty sprzedaży spadły, osiągając odpowiednio 35,8 mld VND i 121,6 mld VND. Zysk netto po opodatkowaniu za drugi kwartał wyniósł 83,3 mld VND.

Mimo odnotowania zysku, biorąc pod uwagę zysk z podstawowej działalności operacyjnej, z wyłączeniem przychodów finansowych, firma ponosi obecnie stratę w wysokości 374,8 mld VND. Firma uniknęła straty dopiero w drugim kwartale dzięki zaksięgowaniu nadzwyczajnych przychodów finansowych.

Zyski spadły o 85%, a w ciągu pierwszych sześciu miesięcy roku osiągnięto jedynie 9,3% zakładanego zysku rocznego.

Zysk za drugi kwartał, odnotowany w raporcie finansowym CII, nie pochodził z podstawowej działalności operacyjnej. Ta pesymistyczna sytuacja utrzymywała się nawet od pierwszego kwartału, kiedy firma odnotowała przychody w wysokości zaledwie 748,1 mld VND i zysk po opodatkowaniu w wysokości zaledwie 34,8 mld VND.

Na koniec drugiego kwartału skumulowane przychody CII osiągnęły 1591,3 mld VND, co stanowi spadek o 6,8% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku. Skumulowany zysk po opodatkowaniu wyniósł 118,2 mld VND, co stanowi spadek o 85,2% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku. Zysk po opodatkowaniu przypadający akcjonariuszom spółki dominującej wyniósł zaledwie 43,5 mld VND, co oznacza spadek o 94%.

W porównaniu z celami biznesowymi ustalonymi na początku roku, które obejmowały przychody w wysokości 5155 mld VND i zysk netto przypadający akcjonariuszom spółki dominującej w wysokości 469 mld VND, spółka osiągnęła zaledwie 30,9% swojego celu przychodowego i 9,3% celu zysku na ten rok do końca pierwszych sześciu miesięcy.

Mając dług w wysokości 13 bilionów VND, CII płaci każdego dnia 4 miliardy VND odsetek.

Jednym z najbardziej oczywistych problemów widocznych w sprawozdaniach finansowych CII jest stale rosnące zadłużenie. Presja na spłatę obligacji utrzymuje się i będzie problemem, z którym firma będzie musiała się zmierzyć w przyszłości.

Łączne aktywa CII na koniec drugiego kwartału wyniosły 26 649,2 mld VND, co oznacza spadek o 6,7% w porównaniu z początkiem roku. Z tego spółka posiada 954,6 mld VND w gotówce i ekwiwalentach gotówki. Ponadto CII posiada 2,5 mld VND w depozytach bankowych i 615,6 mld VND w inwestycjach w papiery wartościowe.

W strukturze kapitałowej CII zadłużenie krótkoterminowe wykazuje tendencję wzrostową, zwiększając się z 5166,4 mld VND do 6039,4 mld VND, co stanowi wzrost o 873 mld VND w ciągu zaledwie pół roku.

Ponadto, zadłużenie długoterminowe wynosi obecnie 7112,3 mld VND. Jeśli uwzględnimy zarówno zadłużenie krótkoterminowe, jak i długoterminowe, całkowite zadłużenie CII wynosi obecnie 13 151,7 mld VND. Kwota ta nie obejmuje innych zobowiązań płatniczych wykazanych w sprawozdaniach finansowych.

Zadłużenie w wysokości 13 151,7 mld VND przewyższa kapitał własny nawet o 62,2%, co wskazuje na istotne ryzyko w zarządzaniu kapitałem CII. Tylko w drugim kwartale całkowite koszty odsetkowe CII wyniosły 363,6 mld VND. Oznacza to, że firma płaci 4,04 mld VND odsetek dziennie.

Ponadto, na dzień 30 czerwca 2023 r. spółka potwierdziła harmonogram spłat kredytów na 12 miesięcy na łączną kwotę 5107,7 mld VND. Kwota należna z tytułu spłat zadłużenia z tytułu obligacji w ciągu 12 miesięcy również wyniosła 2004,7 mld VND.

Biorąc pod uwagę wspomnianą wyżej presję związaną z zadłużeniem i kosztami odsetek, nie dziwi fakt, że przepływy pieniężne CII z działalności operacyjnej w pierwszym półroczu wyniosły minus 368,6 mld VND.

Źródło