Globalny wyścig obniżek stóp procentowych nabiera tempa.

Pod koniec posiedzenia Rezerwy Federalnej USA (Fed) 12 czerwca przedstawiciele Rezerwy Federalnej (Fed) ogłosili, że utrzymają stopy procentowe na niezmienionym poziomie 5,25-5,50%. To już siódmy raz, kiedy agencja „zamroziła” stopy procentowe, co nie jest poza wcześniejszymi spekulacjami obserwatorów.

Jednak godny uwagi moment, na który czekają rynki, to fakt, że decydenci Fed publicznie zasygnalizowali, że w tym roku nastąpi tylko jedna obniżka stóp procentowych. Chociaż prognoza ta jest węższa niż spekulacje o trzech obniżkach do marca 2024 roku, częściowo stanowi ona wyraźny sygnał, że Fed odwróci swoją restrykcyjną politykę pieniężną, otwierając nową erę dla stóp procentowych.

Od początku roku Szwecja stała się pierwszym krajem spośród 10 krajów i regionów o najpopularniejszych walutach na świecie – wśród których znalazły się Stany Zjednoczone, Unia Europejska (UE), Japonia, Wielka Brytania, Chiny, Kanada, Szwajcaria, Australia, Szwecja i Norwegia – który obniżył stopy procentowe 8 lutego. Szwajcaria poszła w jej ślady 21 marca.

W dniach 5 i 6 czerwca dwa największe banki centralne świata, Bank Kanady (BoC) i Europejski Bank Centralny (EBC), również obniżyły stopy procentowe. Oba banki obniżyły je o 0,25 punktu procentowego. To pierwsza obniżka stóp procentowych przez Bank Kanady (BoC) od marca 2020 roku, a EBC po raz pierwszy od 2019 roku.

Liderzy EBC podkreślili, że obniżka stóp procentowych jest konieczna dla wsparcia wzrostu gospodarczego i zapewnienia utrzymania inflacji w pobliżu celu 2%. Rada Prezesów EBC stwierdziła, że ​​w oparciu o zaktualizowaną ocenę perspektyw oraz czynników wpływających na inflację i politykę pieniężną, Rada uznała za stosowne skorygowanie stopnia powściągliwości w polityce pieniężnej po dziewięciu miesiącach utrzymywania stóp procentowych na stabilnym poziomie. Rozpoczynając proces wcześniejszego obniżania stóp procentowych, EBC ma nadzieję tchnąć nowe życie w rynek nieruchomości, inwestycje przedsiębiorstw i wydatki konsumpcyjne w UE.

Zdecydowane działania EBC, a także Banku Kanady i Szwajcarskiego Banku Narodowego (SNB) wzmacniają oczekiwania rynku co do reakcji polityki pieniężnej Fed, w połączeniu z pozytywnymi danymi z gospodarki USA.

Oceniając perspektywy polityki pieniężnej największej gospodarki świata, obserwatorzy uważają, że stopy procentowe nie zostaną skorygowane przed wrześniem. Utrzymanie przez Stany Zjednoczone stóp procentowych na poziomie wyższym niż w wielu innych krajach rozwiniętych przyciągnie do tego kraju kapitał zagraniczny, który skorzysta na różnicy stóp procentowych.

Nagły wzrost podaży gotówki mógłby zasilić system finansowy płynnością w momencie, gdy Fed stara się kontrolować ceny. Utrudniłoby to Fedowi łagodzenie polityki pieniężnej i zniweczyłoby cel „miękkiego lądowania” gospodarki USA, jeśli stopy procentowe utrzymałyby się na wysokim poziomie przez długi czas.

W zaktualizowanej prognozie dotyczącej globalnych perspektyw gospodarczych na rok 2024, opublikowanej 11 czerwca, Bank Światowy (WB) ostrzegł przed scenariuszem „wyższych stóp procentowych na dłuższy czas”.

Gwałtowny wzrost stóp procentowych obniżył inflację, ale nie spowodował masowej utraty miejsc pracy ani innych zakłóceń w Stanach Zjednoczonych ani innych dużych gospodarkach, powiedział Ayhan Kose, zastępca głównego ekonomisty Banku Światowego. „To dobra wiadomość. Ale zła wiadomość jest taka, że ​​możemy utknąć na powolnym pasie” – dodał.

Bank Światowy podniósł prognozę globalnego wzrostu gospodarczego w 2024 r. z 2,4% prognozowanych w styczniu 2024 r. do 2,6%. Organizacja prognozuje również globalny wzrost na poziomie 2,7% zarówno w 2025, jak i 2026 r. Jednak te dane dotyczące wzrostu są nadal niskie w porównaniu ze średnim globalnym wzrostem na poziomie 3,1% w okresie 2010–2019.

Bank Światowy prognozuje również, że globalne stopy procentowe w ciągu najbliższych trzech lat utrzymają się na poziomie dwukrotnie wyższym niż średnia z lat 2000–2019, co ograniczy wzrost gospodarczy i zwiększy presję na zadłużenie krajów rynków wschodzących, które zaciągnęły pożyczki w dolarach.

W Europie Bank Anglii (BoE) prawdopodobnie zamrozi swoją podstawową stopę procentową na posiedzeniu 20 czerwca do czasu wyborów powszechnych w lipcu 2024 r. Jednak wskaźniki ekonomiczne, zwłaszcza ceny konsumpcyjne w Wielkiej Brytanii w maju 2024 r., osiągnęły najniższy poziom od sześciu miesięcy, co wzmaga oczekiwania, że ​​kraj wkrótce obniży stopy procentowe w tym roku.

Oczekuje się, że norweski bank centralny również zacznie obniżać stopy procentowe od września 2024 r., przy czym w tym roku nastąpi tylko jedna obniżka o 0,5 punktu procentowego.

Pozostałe dwie z dziesięciu najpopularniejszych walut świata nie powinny w najbliższym czasie korygować stóp procentowych, przynajmniej do początku 2025 roku. Japonia, której polityka stóp procentowych jest sprzeczna z resztą świata, podniosła stopy procentowe z ujemnych poziomów do 0-0,1% w marcu 2024 roku po raz pierwszy od 17 lat. Tymczasem w Australii ceny nie są jeszcze na tyle stabilne, aby zapewnić solidną podstawę do działania Banku Rezerw Australii (RBA, bank centralny).

Source: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/cuoc-dua-ha-lai-suat-toan-cau-bat-dau-nong-len/20240614100045291