Seria nowych punktów mających na celu usunięcie wąskich gardeł, torujących drogę do modernizacji rynku akcji

(Dan Tri) – Firmy mogą notować swoje akcje na giełdzie już po 30 dniach od debiutu giełdowego, zamiast po 90 dniach jak dotychczas. Oczekuje się, że nowe regulacje zwiększą atrakcyjność rynkową i lepiej ochronią prawa inwestorów.

Po IPO 30 dni na notowanie akcji

Rząd właśnie wydał Dekret 245, zmieniający i uzupełniający szereg artykułów Dekretu 155 w celu rozwiązania szeregu trudności w funkcjonowaniu rynku giełdowego. Dekret ten oficjalnie wchodzi w życie z dniem podpisania, 11 września 2025 r.

W odniesieniu do ofert i emisji nowo wydane rozporządzenie nakłada obowiązek raportowania i ujawniania informacji na temat wykorzystania kapitału, okresowego raportowania co 6 miesięcy od daty zakończenia oferty, od daty zakończenia emisji do momentu wypłaty wszystkich zmobilizowanych środków oraz składania zbadanego raportu na temat wykorzystania kapitału na corocznym walnym zgromadzeniu akcjonariuszy.

W przypadku pierwszych ofert publicznych (IPO) dokumentacja ofertowa musi zawierać raport dotyczący wniesionego kapitału zakładowego, poddany niezależnemu audytowi.

Po wprowadzeniu spółki na giełdę i jednoczesnym notowaniu na niej, czas, w którym przedsiębiorstwa mają czas na wprowadzenie swoich akcji na giełdę, ulega skróceniu z 90 do 30 dni, co pomaga lepiej chronić prawa inwestorów i zwiększa atrakcyjność emisji.

Tablica giełdowa (zdjęcie: D.D).

W przypadku obligacji zaostrzono warunki oferty publicznej. W związku z tym wszystkie organizacje emitujące lub obligacje korporacyjne zarejestrowane do oferty publicznej muszą posiadać rating kredytowy, z wyjątkiem obligacji emitowanych przez instytucje kredytowe lub obligacji gwarantowanych przez instytucje kredytowe, oddziały banków zagranicznych, zagraniczne instytucje finansowe lub międzynarodowe instytucje finansowe, w celu spłaty całości kapitału i odsetek od obligacji.

Ponadto agencja ratingowa nie jest podmiotem powiązanym z emitentem. Nowy dekret uwzględnia również wyniki ocen trzech prestiżowych globalnych agencji ratingowych: Moody's, Standard & Poor oraz Fitch Ratings, pomagając krajowym przedsiębiorstwom oszczędzać koszty.

Reforma procedur ofertowych i emisji

Ponadto uproszczono szereg procedur administracyjnych związanych z ofertą i emisją. W szczególności nowy dekret zniósł przepis dotyczący warunku wskaźnika powodzenia oferty (70%) w przypadku oferty publicznej dla akcjonariuszy, w zależności od stosunku własności.

Nowy dekret usuwa również element dokumentu „Dokument zatwierdzający Banku Państwowego w sprawie planu emisji obligacji dla ogółu społeczeństwa zgodnie z przepisami ustawy o instytucjach kredytowych” z akt rejestracyjnych publicznej oferty obligacji instytucji kredytowych.

Jednocześnie należy usunąć warunek, że „całkowita kwota pieniędzy pozyskana z oferty w Wietnamie nie przekracza 30% całkowitego kapitału inwestycyjnego projektu” i skrócić warunek, że „oferowana obligacja jest obligacją o okresie zapadalności nie krótszym niż 10 lat” do okresu zapadalności 5 lat w przypadku publicznych ofert obligacji.

Inwestorzy handlują na giełdzie (zdjęcie: D.D).

Dekret 245 ma również na celu usunięcie barier dla inwestorów zagranicznych. W szczególności procedura uznawania statusu profesjonalnego inwestora papierów wartościowych została dostosowana do wymogów zagranicznych dokumentów prawnych, co ułatwia udział w indywidualnych emisjach.

Prawa zagranicznych akcjonariuszy są również wyraźniej zagwarantowane. Dekret znosi przepis umożliwiający walnemu zgromadzeniu akcjonariuszy lub statutowi spółki ustalenie niższego niż ustawowy limitu udziału kapitału zagranicznego, stopniowo zbliżając się do maksymalnego poziomu jawności, zgodnie z zobowiązaniami międzynarodowymi.

Spółki publiczne, które nie zakończyły jeszcze procedury powiadamiania o maksymalnym wskaźniku udziału kapitału zagranicznego, mają obowiązek dokonać powiadomienia o tym wskaźniku w ciągu 12 miesięcy.

Ponadto uproszczono procedurę przyznawania kodów transakcyjnych inwestorom zagranicznym, umożliwiając dokonywanie transakcji natychmiast po ich potwierdzeniu przez system elektroniczny, zamiast oczekiwania na certyfikat, jak dotychczas. Bank Państwowy zreformował również procedury otwierania rachunków kapitałowych i dokonywania wpłat, skracając czas i obniżając koszty dostępu do rynku.

Warto zauważyć, że zagraniczne firmy zarządzające funduszami mogą posiadać dwa oddzielne kody transakcyjne do handlu własnego i zarządzania aktywami klientów, zgodnie z praktykami międzynarodowymi i jako podstawę do wdrożenia całościowego modelu transakcyjnego (OTA - Omnibus Trading Account) zgodnie z praktykami międzynarodowymi.

Source: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/loat-diem-moi-go-nut-that-mo-duong-nang-hang-thi-truong-chung-khoan-20250912171428160.htm