Po serii kryzysów małe banki w USA stanęły w obliczu dużych problemów.

[reklama_1]

Akcje PacWest Bancorp spadły o 50% po tym, jak bank ogłosił, że rozważa sprzedaż. Western Alliance Bank z siedzibą w Phoenix również szuka pomocy, ponieważ był zmuszony kilkakrotnie wstrzymywać handel.

Akcje PacWest i Western wzrosły wcześniej odpowiednio o 82% i 49%, ale później znów zaczęły spadać.

„Deponenci w bankach regionalnych stracili zaufanie. Wydrenują banki z kapitału i popychają je w stronę niewypłacalności” – powiedział dziennikarz „New York Post”, Charles Gasparino.

Zdaniem pana Amita Seru, profesora finansów w Stanford Business School, uratowanie First Republic przez największy bank w USA, JP Morgain, nie wystarczy, aby złagodzić obawy dotyczące systemu bankowego.

Zbyt mały, by odnieść sukces

Ostatnie zawirowania skupiły się na bankach, które plasują się o kilka szczebli niżej od gigantów z Wall Street, będących kluczowym źródłem finansowania dla amerykańskich przedsiębiorstw.

Po kryzysie z 2008 roku gigantów finansowych, które uratowano przed upadkiem, uznano za „zbyt duże, by upaść”, a decydenci i organy regulacyjne skupiły się na zapewnieniu bezpieczniejszego funkcjonowania tych banków. Tymczasem niewiele uwagi poświęcono temu, co się dzieje, gdy niektóre banki stają się „zbyt małe, by się rozwijać”.

Finanse - Bankowość - Po serii kryzysów małe banki w USA stoją w obliczu dużych problemów — Upadłość Silicon Valley Bank (SVB) 10 marca zapoczątkowała kryzys zaufania nie tylko w USA, ale i w innych regionach świata . Zdjęcie: NPR

„Mały” to pojęcie względne. Ostatnie zawirowania w amerykańskim sektorze bankowym koncentrowały się w bankach o aktywach od 10 miliardów dolarów do banków takich jak Silicon Valley Bank (SVB) i First Republic z aktywami o wartości około 200 miliardów dolarów.

Liczby te wystarczą, aby umieścić te banki w gronie 20 największych banków w USA, są jednak niczym w porównaniu z czterema największymi bankami w tym kraju, których aktywa wynoszą biliony dolarów.

Kwota, jaką JPMorgan wydał na zakup First Republic od Federalnej Korporacji Ubezpieczeń Depozytów (FDIC), to nic w porównaniu z aktywami największego banku w Stanach Zjednoczonych, wynoszącymi blisko 4 biliony dolarów.

Istnieje pewna nadzieja, że pesymizm związany z bankami regionalnymi może się rozwiać, gdy problemy First Republic zostaną rozwiązane. W końcu zarówno First Republic, jak i SVB mają specyficzne problemy, przede wszystkim wysoki poziom nieubezpieczonych depozytów, który naraża klientów na masowe wypłaty w chwilach zdenerwowania.

Bankom nie udało się jednak stłumić obaw klientów. Indeks KBW Regional Bank spadł o 30% od początku roku i o 9,5% od 1 maja, kiedy JPMorgan zdecydował się na zakup First Republic.

To nie tylko problem akcjonariuszy banków. Banki regionalne są tradycyjnie głównym źródłem finansowania dla małych firm, więc jeśli osłabną, małym firmom trudniej będzie uzyskać kredyty. Mogą być zmuszone do zwrócenia się do większych banków lub do fuzji mniejszych.

Jak powiedziała była przewodnicząca FDIC Jelena McWilliams, wiele osób „nie doceniło znaczenia tych banków dla naszego ekosystemu finansowego”.

Ogromna strata

First Republic Bank znalazł niszę wśród klientów z wyższej półki, natomiast SVB stał się instytucją, do której zwracają się klienci w kwestii finansowania startupów.

Mając pieniądze, banki te często wybierają bezpieczną drogę inwestowania ich w obligacje rządowe lub oferowania kredytów hipotecznych klientom z wysoką oceną kredytową. Jednak te kredyty mają dłuższe terminy zapadalności, narażając banki na ryzyko stopy procentowej.

Podejmując te kroki, banki często zakładały, że stopy procentowe nie wzrosną zbyt gwałtownie i zbyt szybko. SVB i First Republic jednak się myliły. W 2022 roku Rezerwa Federalna zmieniła kierunek, aby walczyć z inflacją i zaczęła agresywnie podnosić stopy procentowe z poziomu bliskiego zeru. Do maja 2023 roku amerykański bank centralny podniósł referencyjną stopę procentową do 5%, najwyższego poziomu od 2007 roku.

Podwyżki stóp procentowych wprowadzone przez Fed spowodowały, że amerykańskie banki do końca 2022 roku poniosły straty w wysokości 620 miliardów dolarów. Bank nie jest narażony na ryzyko, jeśli może utrzymać przynoszące stratę papiery wartościowe do terminu zapadalności, ale jeśli klienci masowo wypłacą pieniądze, będzie musiał sprzedać te papiery wartościowe ze stratą, co doprowadzi do jego niewypłacalności.

Finanse - Bankowość - Po serii kryzysów małe banki w USA stanęły w obliczu dużych problemów (rysunek 2). — Od marca 2022 do maja 2023 roku Fed podniósł stopy procentowe z poziomu bliskiego zera do 5-5,25%, aby kontrolować inflację. Zdjęcie: Korea Times

Banki, które w ostatnim czasie upadły, znalazły się pod presją, ponieważ klienci zaczęli zdawać sobie sprawę ze strat, jakie poniosą, lub postanowili przenieść swoje pieniądze do innych banków, oferujących lepsze zyski w sytuacji, gdy stopy procentowe rosną.

Zaczyna się od spadku akcji banku, co budzi podejrzenia. Depozyty pozostają względnie stabilne, sytuacja się uspokaja, ale potem znów się zaostrza, gdy panika się utrzymuje.

Podczas gdy mniejsze banki znajdują się w ogniu krzyżowym, większe banki są w stanie uniknąć tego bólu, częściowo dzięki surowszym przepisom i nadzorowi. Zazwyczaj dysponują one również większym kapitałem i większą liczbą sposobów na usunięcie aktywów o niskiej rentowności ze swoich bilansów poprzez ich sekurytyzację lub sprzedaż.

Trwa debata na temat tego, czy kryzys bankowy jest wynikiem zbyt szybkiego podniesienia stóp procentowych przez Fed, czy też efektem zacieśniania polityki pieniężnej. Jednak według Setha Carpentera, globalnego głównego ekonomisty Morgan Stanley, banki w trudnej sytuacji mogą upaść w nieprzewidywalny sposób .

Nguyen Tuyet (według The Week, Bloomberg)

Źródło