Wietnam ma historyczną szansę na przełom, ponieważ USA i Chiny rywalizują o wpływy w kluczowych regionach. Sektor nieruchomości przemysłowych jest pierwszym, który na tym skorzysta.
Pozytywne sygnały: Na początku nowego roku giełda kontynuowała trend wzrostowy. Akcje sektora nieruchomości przemysłowych notowały dość aktywny obrót po przełomowym roku 2023. Bezpośrednie inwestycje zagraniczne (BIZ) również gwałtownie wzrosły w 2023 roku. Uważa się, że wietnamski rynek nieruchomości przemysłowych znajduje się w okresie dynamicznego rozwoju z lepszymi perspektywami niż kiedykolwiek wcześniej, w obliczu wyścigu między dwoma supermocarstwami, USA i Chinami, o wpływy w kluczowych regionach, w tym w Azji, która ma doświadczyć przełomu, czego doskonałym przykładem jest Wietnam. Kompleksowe partnerstwo strategiczne między Wietnamem a USA, ustanowione we wrześniu 2023 roku, oraz inicjatywa budowy wietnamsko-chińskiej Wspólnoty Wspólnej Przyszłości obiecują wiele możliwości rozwoju gospodarczego . W niedawno opublikowanym raporcie SSI Securities prognozuje, że popyt na dzierżawy gruntów pod parki przemysłowe będzie dodatni w 2024 roku. W związku z tym, oczekuje się znacznego wzrostu popytu na dzierżawy gruntów w parkach przemysłowych na północy kraju ze względu na trend przenoszenia baz produkcyjnych z Chin do Wietnamu, głównie w branży elektronicznej i półprzewodników. Według danych CBRE, we wrześniu 2023 roku Apple posiadało w Wietnamie 11 zakładów produkujących sprzęt audio, a dostawcy Apple, tacy jak Lux Share, Foxconn, Compal i GoTek, prowadzili tam 32 fabryki. Tymczasem parki przemysłowe na południu kraju mogą odnotować poprawę po niskim poziomie w 2023 roku, a głównymi firmami dzierżawiącymi grunty będą sektory: produkcyjny (tekstylia, drewno, obuwie), logistyczny oraz spożywczy i napojowy. Według SSI, wielu deweloperów parków przemysłowych podpisało w drugiej połowie 2023 r. protokoły ustaleń (MOU) dotyczące dzierżawy gruntów przemysłowych z nowymi klientami. Jest wysoce prawdopodobne, że te porozumienia zostaną przekształcone w formalne umowy, a przychody zostaną rozpoznane w 2024 r.
W rzeczywistości możliwości wynikające z porozumień z Chinami pojawiły się po wizycie prezydenta Xi Jinpinga pod koniec 2023 roku. Jednym z kluczowych punktów poruszanych podczas wizyty były inwestycje chińskich przedsiębiorstw w Wietnamie. Ponadto Chiny posiadają znaczny kapitał i dążą do inwestowania za granicą w ramach swojej globalnej inicjatywy infrastrukturalnej. Stwarza to również szansę, jeśli Wietnam skutecznie ją wykorzysta. Ostatnio wietnamskie przedsiębiorstwa aktywnie promują chińskie inwestycje w krajowe parki przemysłowe. We wrześniu 2023 roku wiele firm, takich jak Hanaka Group, Videc i Phuc Loc, wzięło udział w konferencji w Shenzhen, której celem była promocja handlu i inwestycji między głównymi wietnamskimi parkami przemysłowymi a chińskimi przedsiębiorstwami. Kompleksowe partnerstwo strategiczne ze Stanami Zjednoczonymi stwarza wiele nowych możliwości, a wraz z trendem przenoszenia produkcji z Chin, Stany Zjednoczone celują w Wietnam w wielu dziedzinach, takich jak elektronika półprzewodnikowa, minerały do półprzewodników, infrastruktura cyfrowa, energetyka, infrastruktura i logistyka... Firmy z branży nieruchomości przemysłowych znajdują się w korzystnej sytuacji. Widać, że możliwości przyciągnięcia bezpośrednich inwestycji zagranicznych (BIZ) są ogromne. Tymczasem podaż nieruchomości przemysłowych jest ograniczona. Jest to czynnik korzystny dla firm z tego sektora, a szczególnie dla Kinh Bac Urban Development Corporation (KBC) pana Dang Thanh Tama. W 2023 roku KBC spłaciła cały swój dług obligacyjny i jednocześnie powiększyła swój obszar gruntów, aby przyciągnąć kapitał zagraniczny. Firma pana Dang Thanh Tama również powiększyła swój bank gruntów na północy, aby przyjąć falę bezpośrednich inwestycji zagranicznych (BIZ) z Korei Południowej i Chin. Pod koniec 2023 roku KBC uzyskało zgodę na plan zagospodarowania przestrzennego 1/2000 Parku Przemysłowego Trang Due 3 (Hai Phong). Na południu KBC przygotowuje się do inwestycji w kolejny park przemysłowy w Hau Giang o łącznym kapitale przekraczającym 5500 miliardów VND. 
Podobnie jak KBC, Sonadezi Chau Duc (SZC), Idico Corporation (IDC), Viglacera (VGC)... również odnotowały wiele pozytywnych zmian. Zyski i ceny akcji gwałtownie wzrosły w zeszłym roku i prognozuje się, że w 2024 r. nadal będą korzystne. Według SSI Securities, przy dość ograniczonej podaży gruntów pod parki przemysłowe do dzierżawy, średnia cena dzierżawy gruntów notowanych deweloperów parków przemysłowych ma wzrosnąć o 15,5% w 2024 r. W 2024 r. podaż parków przemysłowych pozostanie ograniczona ze względu na trudności w wycenie gruntów, aukcje przekształcania gruntów rolnych w grunty pod parki przemysłowe oraz odszkodowania za karczowanie gruntów. Nowe parki przemysłowe mogą zostać uruchomione po 2-5 latach od zatwierdzenia przez premiera. Według Bloomberga różnica w cenach wynajmu parków przemysłowych w Wietnamie w porównaniu z innymi krajami Azji Południowo-Wschodniej zmniejszyła się; Jednak nadal jest ona o 21% niższa od średniej ceny wynajmu parków przemysłowych w Indonezji – kraju o najwyższej korelacji z Wietnamem wśród krajów ASEAN. Przewiduje się, że zyski notowanych spółek z sektora nieruchomości przemysłowych wykażą wyraźne zróżnicowanie w 2024 r., ale ogólnie wzrosną o około 9,3% w porównaniu z 2023 r. Według SSI niektóre spółki mogą odnotować wybitny wzrost, takie jak Nam Tan Uyen (NTC), której szacowany zysk po opodatkowaniu wzrośnie o 135% w porównaniu z 2023 r. do 545 mld VND. Tymczasem szacuje się, że IDC zwiększy zysk przed opodatkowaniem o 43% do 2400 mld VND. Pod koniec 2023 r. wskaźniki zysku/zysku (P/E) i ceny/wartości księgowej (P/B) deweloperów parków przemysłowych wynosiły odpowiednio 14,8x i 2,75x. Jest to najwyższy poziom od 2019 r. ze względu na gwałtowny wzrost cen akcji spółek z tego sektora o 24% w 2023 r., w porównaniu ze wzrostem indeksu VN o 12,1%. W 2023 r. akcje SZC podwoiły się, IDC wzrosły o 80%, a KBC o 31%. Z drugiej strony sektor parków przemysłowych może napotkać pewne trudności w 2024 r., takie jak: globalna minimalna stawka podatku obowiązująca od 1 stycznia 2024 r. zmniejszy atrakcyjne zachęty podatkowe dla najemców parków przemysłowych (w tym zwolnienie z podatku dochodowego od osób prawnych przez pierwsze dwa lata działalności oraz 50% obniżkę podatku przez kolejne cztery lata); stopniowo maleje przewaga konkurencyjna w cenach najmu w wietnamskich i azjatyckich parkach przemysłowych; szacuje się, że koszty inwestycji w nowe parki przemysłowe będą wyższe ze względu na rosnące ceny gruntów i przedłużające się procesy ich nabywania. W 2023 r. wypłacone BIZ do Wietnamu osiągnęły 23,2 mld USD, co stanowi wzrost o 3,5%. Ponadto całkowite zaangażowane BIZ w 2023 r. osiągnęły 28,1 mld USD, co stanowi znaczny wzrost o 24,4%. Oczekuje się, że napływ BIZ będzie nadal rósł w 2024 r. Według CBRE, wskaźnik obłożenia parków przemysłowych ma wzrosnąć w 2024 r. Według Ministerstwa Planowania i Inwestycji w 2023 r. utworzono 413 parków przemysłowych o łącznej powierzchni 120 000 hektarów. Spośród nich działa 295 projektów o łącznej powierzchni ponad 92 000 hektarów. Wskaźnik obłożenia krajowych parków przemysłowych wynosi około 72,9% (w porównaniu z 71,9% w 2022 r.).
Vietnamnet.vn
Link źródłowy
Komentarz (0)