Em seus relatórios de resultados divulgados na semana passada, os líderes das quatro maiores empresas de tecnologia do mundo alertaram os investidores de que os custos de capital continuariam a subir, inclusive de forma acentuada.

Desde que o ChatGPT surgiu no final de 2022, empresas globais têm corrido para comprar chips de IA de ponta, que são escassos, e construir centros de dados gigantescos para atender à demanda.

Todos acreditam que investimentos maciços tornarão os negócios do futuro mais lucrativos do que a venda de publicidade digital, produtos e software hoje em dia.

Em uma teleconferência com investidores em 31 de outubro, o CEO da Amazon, Andy Jassy, ​​classificou a IA como "uma oportunidade excepcionalmente grande, que surge uma vez a cada século". A empresa prevê investir US$ 75 bilhões até 2024 para não perder essa oportunidade.

Microsoft Copilot Bloomberg
Os modelos de PC Copilot+ da Microsoft estão à venda na Best Buy. Foto: Bloomberg

Um dia antes, o CEO da Meta, Mark Zuckerberg, prometeu aumentar o investimento em IA para modelagem de linguagem em larga escala, bem como em outros projetos futuristas que ele considera essenciais para o futuro da empresa.

Os investimentos de capital da Meta podem chegar a US$ 40 bilhões este ano. O orçamento de investimentos de capital da Alphabet, por sua vez, é superior às estimativas de Wall Street, com a diretora financeira Anat Ashkenazi afirmando que o aumento será significativamente maior no próximo ano.

A Apple também prometeu investir em IA, introduzindo novos serviços como o Apple Intelligence, mas fica muito aquém em comparação com seus concorrentes do setor.

Os resultados das grandes empresas de tecnologia foram mistos na semana passada. Enquanto Amazon e Alphabet dispararam com lucros melhores do que o esperado, impulsionados principalmente pelo crescimento na nuvem, Microsoft e Meta registraram quedas.

Para a Microsoft, o motivo do trimestre decepcionante não foi a falta de disposição dos clientes em pagar pelos produtos de nuvem e IA da empresa, mas sim o fato de a empresa não estar expandindo suas capacidades com rapidez suficiente.

Segundo o CEO Satya Nadella, a demanda está crescendo muito rapidamente, mas os data centers não podem ser construídos da noite para o dia.

A fabricante do Windows gastou US$ 14,9 bilhões no terceiro trimestre, um aumento de 50% em relação ao mesmo período de 2023. A diretora financeira, Amy Hood, afirmou que a Microsoft tentará resolver o problema de fornecimento para data centers.

Os analistas estão relativamente otimistas de que a empresa resolverá em breve seus problemas de fornecimento para data centers. O problema tem um impacto limitado na divisão de nuvem, enquanto os investimentos — particularmente uma participação significativa na OpenAI — “estão plantando as sementes do sucesso a longo prazo”, escreveram analistas do JPMorgan em um relatório recente.

Ainda assim, as preocupações de Wall Street com a onda de gastos não desaparecerão tão cedo. Na semana passada, a Meta reportou um prejuízo operacional de US$ 4,4 bilhões para a Reality Labs, sua divisão que fabrica óculos de realidade aumentada e outros dispositivos.

A empresa controladora do Facebook também está investindo pesado para que o modelo Llama possa competir com o Google e a OpenAI.

Durante uma reunião com analistas, Zuckerberg argumentou que os investimentos em IA melhorariam o negócio principal da empresa: a venda de anúncios no Facebook e no Instagram.

Ainda assim, os investidores permanecem cautelosos com quaisquer sinais de fragilidade na publicidade, enquanto aguardam que as ambições maiores da Meta em IA deem frutos.

As ações da Meta subiram 60% este ano. Alguns analistas dizem que a aposta de Zuckerberg dará certo. "A história está do lado dele", escreveu Moffett Nathanson em um relatório, "e os investidores aprenderam que a paciência é uma virtude."

(De acordo com a Bloomberg e a CNBC)