O crédito não pode ser “relaxado” no curto prazo

Para eliminar completamente o espaço de crédito, os bancos precisam aprimorar suas reservas de capital e suas capacidades de gestão de risco. Foto: D.T.

O espaço de crédito ainda é uma ferramenta necessária para controlar riscos.

Recentemente, em uma conversa com investidores, o Sr. Luu Trung Thai, Presidente do Conselho de Administração do Military Commercial Joint Stock Bank (MB), disse que neste período "imperfeito", o controle de crédito por limite de crédito (sala de crédito) é um requisito objetivo e difícil de afrouxar no curto prazo.

“Liberar espaço é uma boa visão, mas requer algumas condições para ser aplicável”, enfatizou o Sr. Luu Trung Thai.

Os analistas também comentaram que, no contexto de não ter uma ferramenta eficaz para direcionar o fluxo de crédito, remover o espaço de crédito aumentará ainda mais o risco de o fluxo de capital ficar fora de fase, fluindo fortemente para canais especulativos.

Estatísticas do Banco Estatal do Vietnã mostram que, até o final de julho de 2025, o crédito aumentou quase 10% em comparação com o final de 2024. No entanto, dados dos relatórios financeiros do segundo trimestre de 2025 de uma série de bancos mostram que os empréstimos para negócios imobiliários de muitos bancos aumentaram de 20% a 30%, ou seja, o dobro ou o triplo da taxa geral de crescimento do crédito de todo o sistema. Notavelmente, o crédito imobiliário flui principalmente para o segmento de moradias de alto padrão, enquanto o pacote de empréstimos para moradias sociais é desembolsado muito lentamente.

Enquanto isso, as taxas de juros de depósitos também mostram sinais de aumento em muitos bancos, especialmente bancos comerciais privados de capital aberto.

Um dirigente de um banco comercial estatal afirmou: "Desde o início do ano, reduzimos as taxas de juros para novos empréstimos em 0,4% a 0,5% e estamos tentando estabilizá-las e até mesmo reduzi-las ainda mais nos últimos meses do ano. No entanto, isso só será possível se o crédito for controlado e os pequenos bancos não competirem com as taxas de juros."

Estabilizar as taxas de juros de depósitos e empréstimos

- Dr. Nguyen Quoc Hung, Secretário Geral da Associação de Bancos do Vietnã

Os bancos chegaram a um consenso sobre a implementação da política do Governo e do Banco do Estado de estabilizar as taxas de juros de depósitos e empréstimos, não porque uma instituição de crédito tenha dificuldades de liquidez, elevando as taxas de juros e levando outras instituições de crédito a seguirem o exemplo, interrompendo a estabilidade das taxas de juros. É claro que, além do consenso das instituições de crédito, o Banco do Estado também deve fornecer suporte oportuno às instituições de crédito quando elas enfrentarem dificuldades de liquidez.

De acordo com o Dr. Nguyen Quoc Hung, Secretário Geral da Associação Bancária do Vietnã, remover o espaço de crédito é a direção certa, mas requer uma base forte o suficiente para garantir a segurança a longo prazo, bem como um roteiro cuidadoso e controlado para garantir a estabilidade do sistema e atender às necessidades de capital da economia e apoiar o crescimento sustentável.

Por outro lado, os operadores precisam antecipar que a remoção de espaço levará o capital a fluir para áreas de risco, os "quintais" das instituições de crédito, a fim de ter soluções para prevenir e limitar isso.

De fato, o índice de adequação de capital dos bancos nacionais é atualmente baixo em comparação com a região. Se o mercado oscilar, esse índice pode cair rapidamente. Além disso, a capacidade dos bancos nacionais de avaliar riscos é limitada. Nesse contexto, eliminar a margem de crédito não é viável no curto prazo.

Ainda não abrimos mão do espaço, mas precisamos nos ajustar com mais flexibilidade

O Sr. Nguyen Quang Thuan, presidente do FiinGroup, afirmou que a principal fraqueza dos bancos vietnamitas hoje é a baixa taxa de segurança de capital, enquanto a demanda por crédito é alta. Além disso, o mercado de capitais ainda está distorcido, o crédito está "sobrecarregando" o principal capital da economia, enquanto os canais de títulos corporativos e ações ainda enfrentam muitas dificuldades. Neste momento, se a margem de crédito for removida, haverá muitos riscos potenciais.

Para eliminar completamente a margem de crédito, segundo especialistas, os bancos precisam aprimorar suas reservas de capital e suas capacidades de gestão de risco. Além disso, os reguladores precisam ter ferramentas eficazes para direcionar os fluxos de caixa e ser independentes na gestão das taxas de juros.

“A eliminação da margem de crédito só poderá ser implementada quando o mecanismo de gestão da taxa de juros for fortalecido para garantir uma política monetária proativa e flexível. Lições de períodos de crise anteriores mostram que, sem ferramentas de controle eficazes, a eliminação da margem de crédito pode levar a uma corrida de juros entre bancos fracos para atrair capital a todo custo, criando instabilidade macroeconômica”, alertou o Sr. Nguyen Quang Thuan.

Atualmente, a sala de crédito ainda é uma ferramenta necessária para controlar o montante total de crédito injetado na economia, bem como para direcionar o fluxo de caixa. No entanto, a operação da sala de crédito precisa ser mais flexível.

No início desta semana, o Governo emitiu a Resolução nº 226/NQ-CP sobre metas de crescimento para setores, áreas, localidades e principais tarefas e soluções para garantir que o crescimento do país atinja 8,3% a 8,5% em 2025. A Resolução atribuiu ao Banco do Estado o ajuste proativo da meta de crescimento do crédito para 2025, de forma pública e transparente, em linha com a inflação controlada, de acordo com a meta, promovendo o crescimento para atingir 8,3% a 8,5% e atendendo às necessidades de capital da economia; orientando as instituições de crédito a reduzir as taxas de juros dos empréstimos, direcionando o crédito para os setores produtivos, empresariais e prioritários...

Na reunião do Comitê Diretor para a reestruturação de instituições de crédito e o tratamento de dívidas incobráveis, realizada no início de agosto de 2025, o vice- primeiro-ministro Ho Duc Phoc também afirmou que o limite de crescimento do crédito ainda é uma ferramenta de gestão necessária no curto prazo. O vice-primeiro-ministro solicitou ao Banco do Estado que ajustasse com flexibilidade a margem de crédito e aumentasse a margem de crédito para bancos saudáveis, a fim de apoiar a produção e os negócios.

A maior preocupação quando a margem de crédito é flexibilizada, ou mesmo removida, é a corrida pelas taxas de juros, que terá muitas consequências. No último mês, as taxas de juros para alguns prazos de muitos bancos mostraram sinais de aumento. Os bancos comerciais admitem que, quando a margem de crédito for removida, é muito provável que ocorra uma situação de forte crescimento do crédito e competição pelas taxas de juros dos depósitos.

Portanto, juntamente com o roteiro para remover o espaço de crédito, os bancos devem criar ferramentas para gerenciar os planos anuais de crescimento do crédito para evitar o superaquecimento.

Fonte: https://baodautu.vn/chua-the-tha-phanh-tin-dung-trong-ngan-han-d352633.html