Oportunidades de investimento em 2025 entre as principais variáveis

É provável que o Federal Reserve (Fed) dos EUA continue reduzindo as taxas de juros. No entanto, olhando para o futuro, a política monetária dos EUA e uma série de fatores continuam sendo variáveis ​​importantes para a economia vietnamita no próximo ano.

É provável que o Federal Reserve (Fed) dos EUA continue reduzindo as taxas de juros. No entanto, olhando para o futuro, a política monetária dos EUA e uma série de fatores continuam sendo variáveis ​​importantes para a economia vietnamita no próximo ano.

Prevê-se que, nos próximos tempos, as taxas de juros dos EUA aumentarão, levando a uma mudança na política monetária do Fed.

A incógnita da política monetária dos EUA

Esta semana, os investidores globais estão focados em Washington, D.C., onde o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) – o órgão de formulação de políticas do Fed – se reunirá. Além de anunciar a taxa básica de juros, em sua última reunião de definição de taxas do ano, o Fed também divulgará um gráfico Dot Plot, um reflexo visual das previsões de taxas de juros dos membros do FOMC para os próximos anos.

Os investidores estão apostando mais na possibilidade de a taxa de juros operacional do Fed ser reduzida em mais 25 pontos-base. A reunião do Fed desperta ainda mais interesse, já que uma série de grandes bancos centrais tomaram medidas firmes e antecipadas na semana passada em relação ao roteiro de cortes nas taxas de juros. O Banco Nacional Suíço (BNS) cortou inesperadamente as taxas de juros, o maior valor em quase uma década, de 1% para 0,5%. O Banco Central Europeu (BCE) também cortou as taxas de juros para apoiar a economia.

A história da política monetária na maior economia do mundo , juntamente com questões relacionadas como taxas de câmbio, inflação e taxas de juros, também é uma variável que os principais especialistas econômicos discutiram no workshop "Investimento 2025: Decodificando Variáveis ​​- Identificando Oportunidades", organizado pelo Jornal Dau Tu na semana passada. De acordo com as observações do Sr. Hoang Quoc Anh, Diretor de Investimentos da GHG Invest, a evolução das taxas de juros dos títulos do Tesouro de 2 anos indica que o Fed provavelmente realizará um terceiro corte na taxa de juros, com uma redução de 25 pontos-base.

Olhando mais a fundo, o Dr. Nguyen Tri Hieu, Diretor do Instituto de Pesquisa sobre Desenvolvimento de Mercados Financeiros e Imobiliários Globais, não está muito otimista sobre o contexto global no próximo ano.

O Sr. Hieu prevê que as taxas de juros dos EUA aumentarão, levando a uma mudança na política monetária do Fed. Embora o momento ainda não tenha sido definido, o especialista acredita que a maior economia do mundo pode enfrentar o risco de uma nova alta da inflação devido aos altos preços das commodities após a imposição de impostos, à escassez no mercado de trabalho devido à nova política de imigração ou à redução da política de imposto de renda, o que poderia causar um déficit orçamentário. Isso leva à possibilidade de o governo dos EUA emitir títulos com altas taxas de juros para equilibrar o orçamento.

“Com os fatores acima, prevejo que as taxas de juros dos EUA aumentarão, levando a uma mudança na política monetária do Fed e aumentando o valor do dólar americano, pressionando a taxa de câmbio”, enfatizou o Sr. Hieu.

De acordo com este especialista, a taxa de câmbio VND/USD pode aumentar 5% ao longo do ano e continuará a flutuar para cima.

Compartilhando a mesma visão, o Sr. Barry Weisblatt David, Diretor de Análise da VNDirect Securities Company, afirmou que o risco de inflação decorrente da política do presidente Donald Trump está alterando as previsões da VNDirect ao elaborar o cenário base. Com o índice DXY ancorado em alta, a taxa de câmbio VND/USD estará sob muita pressão. O Sr. Barry Weisblatt David também deixou em aberto o risco de o Banco do Estado ter que aumentar as taxas de juros caso a pressão cambial saia do controle.

Enquanto isso, o Sr. Trinh Ha, especialista em estratégia do Exness Investment Bank, afirmou que as políticas do Sr. Trump seguirão um caminho definido. O ponto positivo é que o Fed deverá manter os cortes nas taxas de juros em 2025, e medidas para flexibilizar a exploração de petróleo e gás podem reduzir um pouco a pressão inflacionária. Apesar da desaceleração, enquanto o Fed continuar cortando as taxas de juros, a renda das empresas e das pessoas continuará aumentando, promovendo assim os canais de investimento.

Com a possibilidade de o dólar americano manter sua força, o Sr. Ha também acredita que há uma pressão crescente sobre a taxa de câmbio. No entanto, no curto prazo, o índice DXY, que mede a força do dólar americano, está em 106-107 pontos, refletindo as expectativas dos investidores, e foi pressionado para cima um pouco demais. Quando o fator sazonal de fim de ano for eliminado, a inflação em queda aliviará parte da pressão sobre o dólar americano.

"Peças de canto" multicoloridas

O ano de 2025 apresenta muitos desafios e oportunidades para a economia vietnamita. Semelhante às "peças de canto" de um cubo mágico, sob diferentes perspectivas, essas variáveis ​​macroeconômicas internacionais têm cores distintas. Não apenas na história da política monetária do Fed, o impacto da política comercial dos EUA no Vietnã sob o governo de Donald Trump também é uma incógnita, com muitas visões conflitantes.

O Dr. Nguyen Tri Hieu acredita que a forte dependência do Vietnã em relação ao mercado americano representa um risco. No entanto, as decisões de impor tarifas não se baseiam apenas nos números do superávit comercial, mas também em outras questões, como a concorrência entre EUA e China ou a imigração com o México. Portanto, este especialista espera que os EUA provavelmente não imponham tarifas adicionais ao Vietnã.

O Vietnã ainda tem muito espaço para crescimento por meio de acordos de livre comércio (ALCs), além de boas vantagens geopolíticas, por estar próximo da China, a segunda maior economia do mundo, o que é conveniente para o comércio.

Além disso, alguns desafios globais, como conflitos geopolíticos com as guerras entre Rússia e Ucrânia, o Oriente Médio ou o novo governo na Síria... criarão flutuações globais, que podem impactar negativamente uma economia aberta como a do Vietnã.

Apesar dos muitos desafios, o Sr. Hoang Xuan Trung, Chefe de Corporate Banking (Citi Bank Vietnã), afirmou que o Vietnã ainda tem muito espaço para crescer com acordos de livre comércio (ALCs), além de boas vantagens geopolíticas, com proximidade da China – a segunda maior economia do mundo –, o que é favorável a conexões comerciais e mudanças na produção. O aumento do fator de gastos também impulsiona significativamente o crescimento econômico.

Dados da pesquisa da NielsenIQ Vietnã mostram que cerca de 35% dos entrevistados acreditam que o crescimento econômico será superior a 6,5%, e 45% acreditam em um crescimento entre 5,5% e 6,5%. De acordo com a Sra. Dang Thuy Ha, Diretora de Pesquisa de Comportamento do Consumidor da NielsenIQ Vietnã, os pontos positivos em importação e exportação, investimento em IED e investimento público promoverão ainda mais o comportamento do consumidor no Vietnã.

Oportunidades de canais de investimento

Em 2025, com tendências e catalisadores como perspectivas do PIB, importações e exportações, notícias de melhora do mercado..., os investidores podem esperar que o mercado de ações seja mais positivo. De acordo com o Sr. Le Duc Khanh, Diretor de Análise da VPS Securities Company, este é um bom período para comprar e também há muitas oportunidades para negociações de curto prazo.

“Não esperamos um aumento modesto de 10% a 12%, mas até maior. Os investidores podem se concentrar em acumular ações de alta qualidade, ações prioritárias com resultados comerciais positivos”, enfatizou o Sr. Khanh.

O Sr. Nguyen Viet Duc, Diretor de Negócios Digitais (VPBankS), afirmou que o VPBankS também tem confiança positiva no mercado de ações em 2025, com o fluxo de caixa retornando a um estado mais vibrante. Entre eles, os quatro grupos de ações esperados são energia, petróleo e gás, imobiliário, varejo e bancos.

A avaliação de mercado é bastante razoável para investimentos de longo prazo, com a relação P/L do mercado vietnamita se tornando mais atrativa graças ao seu histórico de crescimento. O Sr. Le Quang Hung, Diretor de Análise de Investimentos da Techcom Capital, afirmou que a proporção de investimentos não se limita a ações, mas também pode ser alocada a ativos relacionados à renda fixa, como títulos ou depósitos, e certificados de depósito. Novas políticas e novas leis introduziram diversas regulamentações relacionadas ao mercado de títulos. Aumentar a transparência e proteger os investidores é fundamental para que o mercado de títulos se desenvolva de forma sustentável e reconquiste gradualmente a confiança dos investidores.

Novas classes de ativos, como moedas digitais, também são um canal de investimento popular atualmente. Com as recentes flutuações no mercado de moedas digitais, a proporção de investimentos em bitcoin ou outras moedas digitais, especialmente entre os jovens, mostra que o mundo está gradualmente aceitando as moedas digitais como uma classe de ativos para diversificar carteiras de investimento.

Fonte: https://baodautu.vn/co-hoi-dau-tu-nam-2025-giua-cac-bien-so-lon-d232536.html