O pior "pesadelo" acabou; A estrada é longa e cheia de espinhos

Em janeiro de 2024, uma frente fria varre grande parte da Europa e uma crise no Mar Vermelho força os petroleiros e os navios de gás natural liquefeito (GNL) a migrar para rotas mais longas. Mas os preços da energia permanecem indiferentes a essa notícia. Por quê?

Khủng hoảng năng lượng châu Âu: 'Cơn ác mộng' tồi tệ nhất đã qua,

A crise energética não parece mais ser uma preocupação na Europa. Foto ilustrativa. (Fonte: AP)

Especialistas dizem que a resiliência dos preços da energia em meio à volatilidade do mercado é um forte sinal de que o pior pesadelo que fez os preços dispararem e empurrou a inflação para máximas de vários anos ficou para trás.

A União Europeia (UE) reduzirá suas importações de gás russo em quase um terço dos 155 bilhões de ^metros cúbicos importados em 2021 até 2023, segundo estimativas da associação comercial EuroGas. O bloco de 27 membros fez isso triplicando suas importações de GNL dos EUA.

“O GNL é um alívio para a Europa e contribui para estabilizar os preços do gás e da eletricidade para os consumidores da região, após um longo período de preços recordes devido à redução do fornecimento russo”, disse Didier Holleaux, presidente da EuroGas.

Novas realidades e desafios únicos

A Europa está atualmente se beneficiando de reservas recordes de gás, do apoio de energias renováveis e de um inverno relativamente ameno. A desaceleração do crescimento econômico está ajudando a conter a demanda por energia em grandes potências industriais, como a Alemanha.

As questões são suficientes para reforçar a confiança dos comerciantes de que a região estará em uma base sólida durante o resto do inverno, com os preços de referência europeus atualmente sendo negociados abaixo de € 30 por megawatt-hora, cerca de um décimo de suas máximas de 2022.

No entanto, após superar a crise, a Europa entrou em uma nova realidade, com seus próprios desafios.

A região depende cada vez mais de energias renováveis e enfrentará uma geração de energia intermitente. Com a perda do gás russo, a Europa também terá que buscar alternativas para atender à demanda. Isso significa que a região terá que competir com outras partes do mundo por participação no mercado de GNL.

“Se olharmos apenas para os preços, parece que a crise energética acabou”, disse Balint Koncz, chefe de negociação de gás da MET International na Suíça. “Mas a Europa está agora à mercê de fatores globais que podem mudar rapidamente.

Os preços do gás podem subir novamente — mesmo neste verão — se o fornecimento for interrompido repentinamente ou se o clima não cooperar.

Um grande risco que pode impactar a Europa é a situação no Oriente Médio. Ataques a navios no Mar Vermelho – a rota usada pelo Catar para enviar GNL para a Europa – podem interromper o fornecimento.

Os petroleiros e gaseiros estão evitando o Mar Vermelho, preferindo navegar pelo sul da África.

De acordo com dados do provedor de dados Kpler, cerca de dois a três navios de GNL usarão essa rota todos os dias.

Os mercados globais de energia não reagiram significativamente às tensões no Mar Vermelho, mas o futuro é incerto, disse Homayoun Falakshahi, analista sênior de petróleo da Kpler.

"Circunspecto"

Os preços do gás caíram quase 60% em 2023 e mais 12% até agora em 2024, segundo dados compilados pela Bloomberg . Isso deve ajudar a reduzir as contas de energia dos consumidores.

Este é o segundo inverno que a Europa passa sem gás russo, disse Kim Fustier, chefe de pesquisa de petróleo e gás europeu do HSBC Holdings.

"A realidade é que já existe um precedente. A temporada de inverno de 2022-23 transcorreu sem problemas", disse ele.

A adesão da Europa às energias renováveis significa que o gás está cada vez mais em segundo plano na matriz energética do continente. O crescimento das turbinas eólicas e das instalações solares ajudou a reduzir a demanda pelo combustível, enquanto o retorno da energia nuclear francesa em 2023 também aliviou as tensões no mercado.

Mas a agência de notícias Bloomberg comentou: "Ainda há um longo caminho pela frente, com muitos obstáculos."

Atualmente, a Europa ainda recebe gás russo via Ucrânia. Após o gasoduto Nord Stream russo ter sido danificado em um incidente de sabotagem em 2022, a rota de trânsito pela Ucrânia continua sendo a única maneira de levar o gás de Moscou para a Europa Ocidental e Central.

No entanto, o acordo de trânsito de gás entre a Rússia e a Ucrânia expira no final deste ano e é improvável que seja renovado, o que significa que o continente poderá receber menos gás de Moscou.

Enquanto isso, a UE é a maior compradora de GNL do mundo e investiu bilhões de dólares em infraestrutura para aumentar sua capacidade de importação, adicionando seis novos terminais desde o início de 2022. Países ao redor do mundo também estão investindo pesadamente em GNL, mas grande parte da nova capacidade não estará disponível até 2025.

A China deve se tornar a maior importadora de GNL do mundo até 2023. De fato, a segunda maior economia do mundo está importando tanto GNL que alguns estão começando a se preocupar que isso aumentará os preços à vista na Europa.

Uma análise das mudanças de fornecimento feita por especialistas do Baker Institute for Public Policy (EUA) da Rice University alerta que os países europeus correm o risco de se tornarem excessivamente dependentes de um único fornecedor de GNL — algo que a região já fez com o gás russo no passado.

Além disso, eventos climáticos extremos estão se tornando mais frequentes, sobrecarregando o sistema elétrico e potencialmente forçando a Europa a precisar de mais suprimentos de gás do que o normal.

Problemas em duas rotas importantes de GNL — o Canal de Suez e o Canal do Panamá, afetados pela seca — estão prolongando a jornada de importação da commodity para a Europa, aumentando os custos de transporte.

Além disso, flutuações dramáticas — desde greves de GNL na Austrália (2023) até a eclosão do conflito Israel-Hamas — fizeram com que os preços da gasolina e do gás disparassem, um lembrete de que a situação energética na Europa ainda está longe de ser estável.

Dadas as dificuldades mencionadas, parece que, no mercado de energia, "cautela" ainda é a palavra-chave para a Europa. Como afirmou recentemente o Sr. Stefan Rolle, chefe de política energética do Ministério da Energia da Alemanha: "Ainda estamos muito cautelosos quanto ao que acontecerá a seguir."

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