A última semana de negociações representou uma recuperação técnica do mercado em geral, após uma queda acentuada e profunda. A liquidez diminuiu, confirmando a recuperação técnica, com o valor médio de negociação em torno de 16 trilhões de VND por sessão, uma queda de mais de 40% em comparação com a semana anterior.
Por setor, telecomunicações, tecnologia da informação e varejo foram os grupos que apresentaram a recuperação mais forte na semana passada, com ações de destaque comoFPT , CTR, VGI, MWG e FRT. Em contrapartida, os setores imobiliário, de bens e serviços industriais, eletricidade, água, petróleo e gás mantiveram a tendência de queda.
Ao comentar sobre quais ações setoriais desempenharão um papel de liderança no mercado nos próximos tempos, parece que a atenção dos especialistas está voltada para os setores bancário, imobiliário e de valores mobiliários, após a divulgação dos resultados do primeiro trimestre de 2024 desses grupos, que geraram muitas expectativas.
As ações do setor bancário são consideradas "ações-rei" devido ao seu grande potencial de crescimento e ao seu papel fundamental no contexto da economia vietnamita, que é avaliada por organizações internacionais como tendo perspectivas positivas. O índice VN-Index caiu acentuadamente nos últimos tempos, tornando a avaliação das ações bancárias ainda mais atrativa. Notavelmente, os índices P/L e P/VP projetados para esse grupo também tendem a ser mais "baratos" devido às perspectivas positivas de crescimento dos lucros. Além disso, a distribuição abundante de dividendos em dinheiro por esse grupo está gradualmente atraindo a atenção dos investidores, criando assim um impulso para a valorização das ações.
Antecipando a oportunidade de recuperação do mercado imobiliário, espera-se que o setor acionário imobiliário traga oportunidades para os investidores, especialmente no segundo semestre deste ano. Mesmo em um período difícil como 2023, as ações do setor imobiliário ainda lideram o mercado. De novembro de 2022 a novembro de 2023, o mercado acionário apresentou forte alta, com o índice VN-Index subindo de 874 pontos para 1.245 pontos. Esse aumento foi impulsionado pela impressionante recuperação do setor acionário imobiliário, após muitas ações terem perdido de 80% a 90% do seu valor no segundo semestre de 2022. De modo geral, as altas e baixas do VN-Index em 2023 estão associadas às flutuações do setor acionário imobiliário.
Especialistas avaliam que um contexto macroeconômico favorável, como a recuperação econômica e a conclusão do arcabouço legal (Lei sobre Terras, Habitação, Negócios Imobiliários e Investimentos), é considerado um suporte para os negócios imobiliários, trazendo oportunidades de investimento em ações desse setor.
Entretanto, o lançamento do sistema de negociação KRX, considerado uma oportunidade para as corretoras lançarem novos produtos, expandirem seu espaço de crescimento e impulsionarem o aumento do valor das ações do setor, continua atrasado. Ainda assim, especialistas avaliam que as corretoras ainda possuem diversas oportunidades de negócios promissoras.
O mercado de ações apresentou um desempenho dinâmico no primeiro trimestre do ano, contribuindo para o aumento da receita e dos lucros das corretoras. Em particular, o financiamento com margem é atualmente a principal fonte de receita para essas empresas. A receita desse segmento costuma representar entre 25% e 40% da receita operacional, sendo inclusive a maior contribuição em algumas corretoras. Em termos de lucro, os juros de empréstimos e recebíveis representaram mais da metade do lucro total antes dos impostos do grupo de corretoras no primeiro trimestre de 2024.
Segundo a VIS Rating, a perspectiva de lucro das corretoras continua a melhorar após um crescimento positivo em 2023. O forte aumento no volume de negociação de títulos e a melhoria do sentimento do mercado, em um contexto de baixas taxas de juros, impulsionarão os lucros com empréstimos com margem e investimentos em renda fixa.
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