A economia do Vietnã permanece resiliente apesar da demanda global estar em declínio.

O Banco Asiático de Desenvolvimento (ADB) acaba de divulgar o relatório Perspectivas do Desenvolvimento Asiático (ADO), no qual prevê uma desaceleração do crescimento econômico do Vietnã em 2023.

Especificamente, o ADB reduziu a previsão de crescimento do Vietnã para todo o ano de 2023 de 6,5% na previsão anterior para 5,8%. A previsão de crescimento para 2024 também foi ajustada de 6,8% para 6%.

A expectativa é de que a inflação fique em 3,8% em 2023 e 4% em 2024 devido à estabilidade dos preços das commodities no mercado interno.

Segundo Shantanu Chakraborty, Diretor do ADB para o Vietnã, o ambiente externo desfavorável, incluindo a lenta recuperação da China, afetou negativamente o setor manufatureiro vietnamita voltado para a exportação, reduzindo a produção industrial.

*A queda na demanda global afeta a economia do Vietnã. (Fonte: ADB)*

No entanto, de acordo com Shantanu Chakraborty, a economia do Vietnã permanece resiliente e espera-se que se recupere rapidamente em um futuro próximo, graças ao forte consumo interno, sustentado por uma inflação moderada, aceleração do desembolso de investimentos públicos e melhoria das atividades comerciais.

Embora a produção industrial do Vietnã deva sofrer uma contração devido à fraca demanda global, outros setores devem apresentar um crescimento saudável. O setor de serviços deve continuar em expansão graças à retomada do turismo e à recuperação dos serviços relacionados. A agricultura se beneficiará da alta dos preços dos alimentos e deve crescer 3,2% em 2023 e no ano seguinte.

O relatório também destaca riscos significativos para essa perspectiva. No âmbito interno, a lenta liberação de investimentos públicos e as fragilidades estruturais da economia representam os principais riscos ao crescimento.

No âmbito externo, uma forte desaceleração do crescimento global e uma recuperação fraca na China continuam a representar riscos para as perspectivas econômicas. As taxas de juros ainda elevadas nos EUA e na Europa, juntamente com um dólar americano mais forte, podem complicar ainda mais a recuperação da demanda externa e levar à depreciação do dong.

No primeiro semestre do ano, o crescimento econômico do Vietnã atingiu 3,7%, em comparação com 6,5% no mesmo período de 2022. Nos primeiros oito meses de 2023, o número de visitantes internacionais no Vietnã chegou a 7,8 milhões, 5,4 vezes mais do que no ano anterior, mas ainda representando apenas cerca de 70% dos níveis pré-pandemia.

Nos primeiros oito meses do ano, o índice de produção industrial diminuiu 0,4%, causando o fechamento de um número crescente de empresas.

Do lado da demanda, a recuperação do turismo doméstico contribuiu para um aumento de 2,7% no consumo no primeiro semestre de 2023. No entanto, o investimento ainda apresentou queda no primeiro semestre, com a acumulação total de ativos fixos recuando para 1,2%, ante 3,8% no ano anterior. O desembolso de investimento estrangeiro direto (IED) atingiu US$ 10 bilhões no primeiro semestre, o mesmo patamar do ano anterior.

No entanto, os compromissos de investimento estrangeiro direto (IED) no primeiro semestre de 2023 são estimados em US$ 13,4 bilhões, uma queda de 4,3% em relação ao ano anterior, devido às tensões geopolíticas e ao aperto das condições financeiras globais. A fraca demanda externa levou a uma queda no comércio, limitando o crescimento geral.

O mercado de títulos corporativos vem encolhendo, principalmente devido às incertezas no setor imobiliário. O sentimento do mercado se estabilizou um pouco graças a alterações regulatórias oportunas e políticas de adiamento de dívidas, incluindo a reestruturação de títulos.

Contudo, o volume de títulos corporativos emitidos, especialmente títulos imobiliários, diminuiu significativamente. O saldo de títulos "problemáticos" em relação ao crédito bancário total é relativamente pequeno, mas a instabilidade nos mercados de títulos corporativos e imobiliários pode causar efeitos colaterais no setor bancário.

Para ajudar a estabilizar o mercado de títulos corporativos, o Banco Central do Vietnã permitiu que os bancos recomprassem títulos não listados com as melhores classificações internas sem precisar esperar um ano após a venda. O Banco Central do Vietnã também orientou os bancos a disponibilizarem um pacote de crédito preferencial de 120 trilhões de VND para financiamento imobiliário.

A lenta recuperação econômica global reduziu o volume de importações e exportações. As altas taxas de juros nos EUA e na Europa desaceleraram a recuperação e reduziram a demanda dos principais parceiros comerciais. O volume de exportações nos primeiros 8 meses de 2023 diminuiu 10% em comparação com o mesmo período de 2022.

A demanda caiu mais acentuadamente nos principais mercados do Vietnã, com as exportações para os EUA recuando 20,6%, para a União Europeia 9,7% e para a Associação de Nações do Sudeste Asiático (ASEAN) 6,8%.

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