Atualização de ações: 6 meses "dourados" para quebrar a barreira do bilhão de dólares

VTV.vn - A elevação do Vietnã para um mercado "emergente secundário" pela FTSE Russell marca um ponto de virada histórico, abrindo fluxos de capital de bilhões de dólares e novas oportunidades de desenvolvimento para o mercado de capitais.

Ponto de viragem estratégico do mercado de capitais

Em 8 de outubro de 2025, o mercado financeiro global registrou um marco importante quando a FTSE Russell - uma prestigiosa organização de classificação de mercado do London Stock Exchange Group (LSEG) - anunciou oficialmente a elevação do Vietnã de Mercado de Fronteira para Mercado Emergente Secundário.

De acordo com o anúncio oficial, a decisão entrará em vigor em 21 de setembro de 2026. O Vietnã ainda precisa passar pela revisão intermediária em março de 2026 para confirmar a manutenção de critérios técnicos aprimorados, especialmente questões relacionadas a pagamento, custódia e acesso de investidores estrangeiros.

Segundo especialistas econômicos, isso é resultado de um processo de esforços persistentes para reformar a infraestrutura e o arcabouço jurídico por parte do Governo, do Ministério das Finanças e da Comissão Estatal de Valores Mobiliários (SSC) ao longo dos últimos anos. A inclusão no grupo de "mercados emergentes secundários" não representa apenas uma mudança de designação, mas também confirma a posição e a maturidade do mercado de ações vietnamita no mapa financeiro global.

O mercado de capitais e o mercado de ações do Vietnã testemunharão mudanças qualitativas.

A elevação oficial do Vietnã para "mercado emergente secundário" pelo FTSE Russell, com vigência a partir de 21 de setembro de 2026, é um ponto de virada estratégico, abrindo oportunidades para atrair fluxos de capital estrangeiro em larga escala, promovendo um crescimento abrangente para o mercado de capitais.

Ao abordar o assunto, o Ministro das Finanças, Nguyen Van Thang, enfatizou que a modernização do mercado de ações do Vietnã pelo FTSE é um marco importante na jornada de desenvolvimento, refletindo claramente a crescente capacidade de integração do Vietnã ao sistema financeiro internacional. Segundo ele, esta não é apenas uma grande oportunidade para atrair capital de investimento internacional, mas também um passo para afirmar a direção correta e consistente na reforma institucional e no desenvolvimento do mercado de capitais.

O Ministro também enfatizou: "O mercado de capitais e o mercado de ações do Vietnã testemunharão mudanças qualitativas. Não apenas receberão fluxos de capital estrangeiro de alta qualidade, mas o próprio mercado, as empresas e as agências de gestão também terão que atender a padrões mais elevados de governança, transparência e disciplina de mercado. Esta é a força motriz para continuarmos a aprimorar as instituições e promover o crescimento sustentável."

Oportunidade de "bilhão de dólares" e "época de ouro" cheia de pressão por reformas

A inclusão na cesta de mercados emergentes secundários do FTSE Russell gerará fluxos de caixa de fundos de índice globais que utilizam o FTSE EM Index ou o FTSE All-World Index como referência. Especificamente, os ETFs serão forçados a reestruturar suas carteiras, alocando uma certa proporção a ações vietnamitas, criando uma força de demanda obrigatória no mercado.

Segundo o especialista em economia e finanças Nguyen Tri Hieu, a atualização abre caminho para fluxos de capital de investimento estrangeiro, tanto passivos quanto ativos, com uma escala estimada de 3,5 a 10 bilhões de dólares em apenas 12 a 18 meses após a entrada em vigor da decisão. Esse fluxo de capital criará uma enorme demanda técnica, um forte e abrangente impulsionador do crescimento do mercado de capitais doméstico.

A atualização do Vietnã pelo FTSE Russell é um "passo estratégico" para ajudar o mercado de ações a entrar no cenário global.

Grandes oportunidades sempre trazem grandes desafios, especialmente durante o período de transição que os especialistas chamam de “período de ouro” – de agora até a importante revisão de meio de mandato em março de 2026. Este é o período em que o mercado de ações vietnamita deve afirmar sua capacidade de manter e melhorar os critérios técnicos reconhecidos pelo FTSE Russell.

Nesse sentido, investidores e organizações internacionais estão prestando atenção especial a quatro gargalos principais, problemas persistentes que podem afetar os fluxos de capital de alta qualidade. Para tornar a oportunidade de atualização uma realidade, o Vietnã precisa remover essas quatro barreiras técnicas.

O primeiro desafio é o pagamento e o depósito. A exigência de pagamento integral antecipado para investidores estrangeiros é a maior barreira, diferente da prática internacional sobre o mecanismo de pagamento por entrega. Os fundos estrangeiros buscam um mecanismo que não exija o depósito integral ou que reduza a taxa de depósito para otimizar o capital, desbloqueando o fluxo passivo de capital. O segundo é o limite de propriedade estrangeira. O limite na taxa de propriedade em setores específicos, como o bancário, reduz a proporção potencial de ações vietnamitas na cesta do índice FTSE Russell, limitando a escala de capital absorvido. Terceiro, é necessário acelerar o roteiro para a aplicação das normas contábeis internacionais. A diferença entre as normas contábeis internacionais e vietnamitas dificulta a precificação para investidores estrangeiros. A padronização das demonstrações financeiras é um sinal de transparência. Por fim, a infraestrutura tecnológica e a operação oficial do sistema KRX são pré-requisitos. Esse sistema ajuda a encurtar o ciclo de pagamento e garante a capacidade de lidar com grandes volumes de ordens de fundos estrangeiros. Atrasos afetam diretamente a prontidão para receber fluxos de capital.

O Ministro Nguyen Van Thang enfatizou que a modernização do mercado não é um destino, mas uma longa jornada, que só faz sentido quando o mercado se desenvolve de forma sustentável, transparente e profunda. Ele afirmou que é necessário focar em três pilares de ação para aproveitar as oportunidades antes da avaliação de março de 2026. Primeiro, aperfeiçoar o mecanismo legal e de mercado, colocar o sistema KRX em operação em breve, testar a negociação sem pré-depósito e considerar a flexibilização do "espaço" estrangeiro. Segundo, aprimorar a transparência e os padrões de governança corporativa, promover a aplicação das IFRS e divulgar informações em inglês. Terceiro, fortalecer a supervisão e a gestão de riscos, aprimorar o alerta precoce e desenvolver ferramentas de defesa, como o mercado de derivativos.

Segundo o especialista Nguyen Tri Hieu, a elevação da classificação do Vietnã pelo FTSE Russell é "um passo estratégico" para ajudar o mercado de ações a entrar no cenário global. Segundo ele, o importante não é apenas receber fluxos de capital bilionários, mas também manter a confiança dos investidores internacionais por meio de reformas substanciais. "Para manter sua posição emergente, o Vietnã precisa continuar a aprimorar suas instituições, garantir transparência nas informações e aprimorar sua capacidade de governança corporativa. Este é o fator decisivo para ajudar o mercado a se desenvolver de forma sustentável e competir com os países da região", enfatizou.

A atualização do FTSE Russell não é apenas um marco técnico, mas também uma força motriz para que o mercado de ações vietnamita se "transforme" de forma abrangente, desde a qualidade do produto e a capacidade operacional até os padrões de governança. Como afirmou o Ministro Nguyen Van Thang, "este é apenas o início de uma nova fase de desenvolvimento qualitativo". Se continuar a manter o ritmo de reformas e a respeitar os critérios de transparência, o Vietnã poderá almejar se tornar um "mercado totalmente emergente" na próxima década, contribuindo para o fortalecimento da posição financeira nacional e atraindo recursos internacionais para um crescimento sustentável.

Fonte: https://vtv.vn/nang-hang-chung-khoan-6-thang-vang-de-pha-vo-rao-can-ty-usd-100251022103507145.htm