Recomendação para as ações: 6 meses "de ouro" para ultrapassar a barreira do bilhão de dólares.

A VTV.vn - A elevação do Vietnã à categoria de mercado "emergente secundário" pela FTSE Russell marca um ponto de virada histórico, abrindo caminho para fluxos de capital bilionários e novas oportunidades de desenvolvimento para o mercado de capitais.

Um ponto de virada estratégico para o mercado de capitais.

Em 8 de outubro de 2025, o mercado financeiro global testemunhou um marco significativo quando a FTSE Russell – uma prestigiada organização de classificação de mercado pertencente ao London Stock Exchange Group (LSEG) – anunciou oficialmente a elevação do Vietname da categoria de Mercado de Fronteira para Mercado Emergente Secundário.

De acordo com o anúncio oficial, essa decisão entrará em vigor em 21 de setembro de 2026. O Vietnã ainda precisa passar por uma revisão intermediária em março de 2026 para confirmar a manutenção dos critérios técnicos aprimorados, principalmente aqueles relacionados a pagamentos, custódia e acessibilidade para investidores estrangeiros.

Especialistas em economia avaliam que isso é resultado de um esforço persistente do Governo, do Ministério das Finanças e da Comissão Estatal de Valores Mobiliários (SSC) para reformar a infraestrutura e o arcabouço legal ao longo de muitos anos. A inclusão no grupo de "mercados emergentes secundários" não é apenas uma mudança de classificação, mas também afirma a posição e a maturidade do mercado de ações vietnamita no cenário financeiro global.

O mercado de capitais e o mercado de ações vietnamitas testemunharão uma mudança qualitativa.

A elevação oficial do Vietname ao estatuto de "mercado emergente secundário" pela FTSE Russell, com efeitos a partir de 21 de setembro de 2026, representa uma virada estratégica, abrindo oportunidades para atrair fluxos de capital estrangeiro em larga escala e promovendo um crescimento abrangente do mercado de capitais.

Ao compartilhar sua opinião sobre o assunto, o Ministro das Finanças, Nguyen Van Thang, enfatizou que a inclusão do índice FTSE na bolsa de valores vietnamita representa um marco significativo em sua trajetória de desenvolvimento, refletindo claramente a crescente integração do Vietnã ao sistema financeiro internacional. Segundo ele, essa é uma grande oportunidade não apenas para atrair capital de investimento internacional, mas também um passo que afirma a direção correta e consistente da reforma institucional e do desenvolvimento do mercado de capitais.

O Ministro também enfatizou: "O mercado de capitais e a bolsa de valores vietnamitas passarão por uma mudança qualitativa. Não apenas acolherão capital estrangeiro de alta qualidade, mas o próprio mercado, as empresas e os órgãos reguladores também deverão atender a padrões mais elevados de governança, transparência e disciplina de mercado. Essa é a força motriz que nos impulsiona a continuar aprimorando as instituições e promovendo o crescimento sustentável."

Uma oportunidade "bilionária" e um "período de ouro" repleto de pressão por reformas.

A inclusão no índice de Mercados Emergentes Secundários da FTSE Russell estimulará fluxos de capital de fundos de índice globais que utilizam o FTSE EM Index ou o FTSE All-World Index como benchmarks. Especificamente, os ETFs serão forçados a reestruturar seus portfólios, alocando uma certa proporção a ações vietnamitas, criando uma demanda expressiva no mercado.

Segundo o especialista em economia e finanças Nguyen Tri Hieu, a mudança de classificação abre caminho para fluxos de investimento estrangeiro, tanto passivos quanto ativos, estimados entre 3,5 e 10 bilhões de dólares nos 12 a 18 meses seguintes à entrada em vigor da decisão. Esse fluxo de capital criará uma enorme demanda por tecnologia, proporcionando um forte e abrangente motor de crescimento para o mercado de capitais nacional.

A melhoria da classificação do Vietname pela FTSE Russell é "um passo estratégico" que ajuda o seu mercado de ações a entrar no cenário global.

Grandes oportunidades sempre vêm acompanhadas de desafios significativos, especialmente durante o período de transição que os especialistas chamam de "época de ouro" – de agora até a crucial revisão de meio de mandato em março de 2026. Este é o período em que o mercado de ações vietnamita deve demonstrar sua capacidade de manter e melhorar os critérios técnicos reconhecidos pela FTSE Russell.

Assim, investidores e organizações internacionais estão prestando atenção especial a quatro gargalos principais — problemas persistentes que podem afetar o fluxo de capital de alta qualidade. Para transformar a oportunidade de modernização em realidade, o Vietnã precisa remover essas quatro barreiras técnicas.

O primeiro desafio reside nos requisitos de pagamento e margem. A exigência de pagamento integral antecipado por parte dos investidores estrangeiros é o maior obstáculo, diferindo das práticas internacionais relativas ao mecanismo de pagamento recíproco para entrega. Os fundos estrangeiros desejam um mecanismo que não exija margem integral ou que reduza o rácio de margem para otimizar o capital e desbloquear rendimentos passivos. Em segundo lugar, existem limites à participação estrangeira. As restrições às quotas de participação em setores específicos, como o bancário, reduzem o potencial de ponderação das ações vietnamitas no índice FTSE Russell, limitando a escala de absorção de capital. Em terceiro lugar, é necessário acelerar a adoção de normas internacionais de contabilidade. As diferenças entre as normas internacionais e as normas de contabilidade vietnamitas dificultam a avaliação por parte dos investidores estrangeiros. A padronização dos relatórios financeiros sinaliza transparência. Por fim, existe a infraestrutura tecnológica; o funcionamento oficial do sistema KRX é um pré-requisito. Este sistema ajuda a encurtar o ciclo de liquidação e garante a capacidade de processar grandes volumes de ordens de fundos estrangeiros. Os atrasos afetam diretamente a disponibilidade para receber fluxos de capital.

O Ministro Nguyen Van Thang enfatizou que a melhoria do status do mercado não é um destino, mas uma longa jornada, que só terá significado quando o mercado se desenvolver de forma sustentável, transparente e aprofundada. Ele sugeriu focar em três pilares de ação para aproveitar as oportunidades antes da avaliação de março de 2026. Primeiro, aperfeiçoar o arcabouço legal e os mecanismos de mercado, colocar o sistema KRX em operação o mais breve possível, implementar projetos-piloto de negociação com margem e considerar a expansão dos limites de participação estrangeira. Segundo, elevar os padrões de transparência e governança corporativa, promover a aplicação das IFRS e divulgar informações em inglês. Terceiro, fortalecer a supervisão e a gestão de riscos, aprimorar os sistemas de alerta precoce e desenvolver instrumentos de hedge, como os mercados de derivativos.

Segundo o especialista Nguyen Tri Hieu, a melhoria da classificação do Vietnã pela FTSE Russell é "um passo estratégico" que ajuda o mercado de ações a entrar no cenário global. Ele acredita que o importante não é apenas atrair bilhões de dólares em capital, mas manter a confiança dos investidores internacionais por meio de reformas substanciais. "Para manter seu status de país emergente, o Vietnã precisa continuar aprimorando suas instituições, aumentando a transparência e fortalecendo a governança corporativa. Esses são os fatores decisivos que ajudarão o mercado a se desenvolver de forma sustentável e a competir com outros países da região", enfatizou.

A melhoria na classificação da FTSE Russell não é apenas um marco técnico, mas também uma força motriz para a transformação abrangente do mercado de ações vietnamita, englobando a qualidade dos títulos, a capacidade operacional e os padrões de governança. Como afirmou o Ministro Nguyen Van Thang, "este é apenas o começo de uma nova fase de desenvolvimento qualitativo". Se o Vietnã continuar a manter o ritmo das reformas e a respeitar os padrões de transparência, poderá, sem dúvida, aspirar a se tornar um "mercado totalmente emergente" na próxima década, contribuindo para o fortalecimento da posição financeira do país e para a atração de recursos internacionais para um crescimento sustentável.

Fonte: https://vtv.vn/nang-hang-chung-khoan-6-thang-vang-de-pha-vo-rao-can-ty-usd-100251022103507145.htm