O que vemos da "febre de IPOs" do VPBank Securities e do TCBS?

VPBank Securities se prepara para IPO

A Bloomberg informou que o VPBank está preparando uma oferta pública inicial (IPO) para sua subsidiária, a VPBank Securities (VPBankS). A oferta pode ser implementada no quarto trimestre, mas os detalhes sobre a escala e o cronograma ainda estão em discussão e podem mudar dependendo da situação.

Segundo a Reuters, o VPBank pode realizar um IPO de 10% das ações do VPBankS desta vez. O VPBankS tem um capital social de 15 trilhões de VND (570 milhões de USD).

Nesta manhã (19 de agosto), as ações VPB do VPBank atingiram o teto mais cedo, atingindo VND 34.200/unidade. Desde o início de julho, esse código disparou, de VND 18.600 para o nível atual, um aumento de cerca de 84%.

A VPBank Securities é membro do ecossistema financeiro do VPBank. Atualmente, a VPBankS é liderada pelo Sr. Vu Huu Dien, Presidente do Conselho de Administração e Diretor Geral. O Sr. Dien possui quase 25 anos de experiência no setor financeiro, tendo trabalhado no Dragon Capital Group como Chefe de Estruturação de Grandes Transações, Membro do Conselho de Administração e Diretor de Investimentos do Fundo VEIL...

Thấy gì từ cơn sốt IPO của Chứng khoán VPBank, TCBS? - 1 — Crescimento do lucro do VPBankS (Fonte: VPBankS).

Em 2024, o VPBankS registrou receita de VND 2,49 trilhões, um aumento de 128%, e lucro antes de impostos de VND 1,22 trilhão, ingressando no "clube das empresas de valores mobiliários com lucro bilionário" após apenas 3 anos de operação. A dívida marginal e os crescentes recursos de caixa contribuíram para elevar os ativos totais do VPBankS ao final do segundo trimestre para VND 50,901 trilhões, quase o dobro do início do ano.

TCBS também planeja IPO

Anteriormente, a Techcom Securities Joint Stock Company (TCBS) também anunciou a oferta pública inicial de 231 milhões de ações, equivalentes a 11,1% do capital. Consequentemente, o capital social aumentará de VND 20,801 bilhões para VND 23,113 bilhões.

O preço do IPO é de 46.800 VND/ação. O período de implementação previsto é do terceiro trimestre deste ano ao primeiro trimestre do próximo.

O IPO será distribuído pela própria TCBS e pelos agentes designados SSI Securities e Ho Chi Minh City Securities (HSC). Os investidores podem se registrar para comprar no mínimo 100 ações e no máximo 115,56 milhões de ações.

A TCBS planeja usar 70% dos recursos para investir em atividades de negociação de valores mobiliários (incluindo, entre outros, investimentos em ações e títulos). Os 30% restantes serão investidos pela empresa em atividades de corretagem de valores mobiliários, negociação de margem e adiantamentos para vendas de valores mobiliários.

A TCBS é uma subsidiária do Techcombank , de propriedade de 88,7% deste banco em 30 de junho. A empresa é atualmente a unidade com o maior capital social no setor de valores mobiliários, bem como o maior lucro nos últimos trimestres.

No segundo trimestre de 2025, a empresa reportou um lucro antes dos impostos de VND 1,733 bilhão, um aumento de 7,6% em relação ao mesmo período do ano passado. Este também é um lucro recorde alcançado pela empresa. Em 30 de junho, a TCBS tinha empréstimos de cerca de VND 33,805 bilhões, um aumento de 30,4%, o maior de todos os tempos. Desses, os empréstimos com margem pendentes somavam VND 33,192 bilhões.

Na assembleia geral anual de acionistas do Techcombank deste ano, o Sr. Ho Hung Anh, presidente do Techcombank, compartilhou que o IPO da TCBS está indo bem e pode ser implementado até o final do ano. "Há dois grandes investidores que querem se juntar a nós", disse o Sr. Hung Anh.

O processo de venda do capital da corretora de valores mobiliários depende das condições do mercado de ações e de questões macroeconômicas. O empresário afirmou que a TCBS precisa calcular o uso racional do dinheiro, garantir os interesses dos acionistas e manter um alto retorno sobre o patrimônio líquido (ROE).

Pouco antes do IPO da TCBS, o Dragon Capital Investment Fund concluiu a assinatura de um acordo para se tornar o primeiro fundo estrangeiro acionista da TCBS. Entre os fundos participantes do acordo está o Vietnam Enterprise Investment Limited (Bolsa de Valores de Londres: VEIL).

Em que contexto as empresas de valores mobiliários fazem IPO?

Este ano, o mercado de ações vietnamita comemora 25 anos de operação e acredita-se que esteja enfrentando muitas novas oportunidades.

Nos últimos 25 anos, o mercado progrediu significativamente em termos de estrutura jurídica, escala, liquidez, qualidade, transparência, eficiência e integração internacional. De 2 empresas listadas na HoSE no primeiro dia, o mercado agora conta com mais de 1.600 empresas participantes, com capitalização de quase 100% do PIB.

O mercado de ações também se tornou um importante canal de mobilização de capital de médio e longo prazo para a economia e as organizações econômicas, especialmente um canal de investimento atraente com mais de 10 milhões de contas de investidores nacionais e estrangeiros.

Os títulos continuam sendo um canal de investimento atraente para investidores nacionais e estrangeiros. Desde o início do ano, o número de contas de títulos tem aumentado continuamente, com o VN-Index atingindo um recorde histórico. Nos últimos 7 meses, o mercado teve quase 1,2 milhão de contas adicionais, a maioria pertencente a investidores individuais.

O Índice VN ultrapassou facilmente a marca de 1.600 pontos. A liquidez do mercado explodiu em muitas sessões, atingindo um pico de mais de VND 83,83 bilhões em um único dia de negociação. O fluxo de caixa para as ações foi sem precedentes.

Este ano também é o ano em que investidores e participantes têm grandes expectativas quanto à evolução de um mercado de fronteira para um mercado emergente. De acordo com muitas previsões, o mercado poderá ser oficialmente revisto no período de avaliação em setembro. Se revisto, estima-se que os fluxos de capital passivo e ativo para o Vietnã atinjam cerca de 3 a 7 bilhões de dólares.

No entanto, a atualização não é o objetivo final, mas sim como manter a classificação e almejar uma classificação mais alta, como tornar o mercado de ações vietnamita cada vez mais transparente, justo e cumprir sua função de canal para atrair e alocar capital de médio e longo prazo para a economia? Portanto, o mercado precisa resolver o problema de bens para investidores estrangeiros após a atualização.

Uma das principais tarefas do setor de valores mobiliários, conforme declarado pelo Ministro das Finanças Nguyen Van Thang em uma conferência recente, é criar condições favoráveis para que organizações e indivíduos participem do mercado; melhorar a qualidade dos produtos, diversificar produtos e serviços no mercado de valores mobiliários, etc.

Portanto, o IPO de empresas de valores mobiliários e, de forma mais ampla, muitas outras listagens de ações de empresas na bolsa de valores, criam expectativas para um novo período de desenvolvimento brilhante do mercado.

Fonte: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/thay-gi-tu-con-sot-ipo-cua-chung-khoan-vpbank-tcbs-20250819123030316.htm