Aproximando-se da forte resistência de 1.300 pontos, considere negociar de forma muito agressiva

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Perspectiva do mercado de ações Semana 18-22/3: Aproximando-se da forte resistência de 1.300 pontos, considere negociar de forma muito agressiva

O Índice VN está se aproximando da forte resistência de 1.300 pontos e um cenário de correção é provável. Os investidores não devem participar ativamente neste momento, mesmo que o índice esteja se recuperando.

O VN-Index registrou boa absorção em torno do limite de 1.230 - 1.250, continuando a diferenciação entre bluechips e midcaps.

Durante a semana, a liquidez do HoSE atingiu VND 126,155 bilhões, uma ligeira queda de 6,6% em relação à semana anterior, permanecendo acima da média, com o volume médio de negociação do VN-Index acima de 900 milhões de ações/sessão. Os desenvolvimentos mostram que o fluxo de caixa ainda está bem contido no mercado, circulando entre os grupos do setor, embora a pressão de venda de curto prazo ainda esteja aumentando fortemente em muitos códigos/grupos de códigos.

A informação que ainda é interessante esta semana é que, após mais de 4 meses, em 11 de março de 2024, o Banco Estatal do Vietnã (SBV) retomou a oferta de letras do tesouro. A reabertura das atividades de licitação de letras do tesouro pelo SBV é semelhante à de meados de setembro de 2023, quando a taxa de câmbio USD/VND estava sob forte pressão e as taxas de juros interbancárias do VND não mostravam sinais de suporte.

Essas informações afetaram um pouco a psicologia e as flutuações do mercado, mas as atividades dos títulos do tesouro não afetaram a liquidez do sistema, não afetaram a taxa de juros interbancária, nem o nível da taxa de juros da perspectiva do Banco do Estado, portanto não afetaram muito o mercado.

Além das atividades relacionadas às notas de crédito e ao crescimento do crédito, na semana passada, houve algumas questões sobre projetos de mudanças legais. Em janeiro de 2024, a Assembleia Nacional aprovou dois importantes projetos de lei: a Lei das Instituições de Crédito e a Lei de Terras revisada. Em particular, a Lei das Instituições de Crédito possui alguns conteúdos importantes, com foco no controle rigoroso das atividades de empréstimo e no controle da propriedade cruzada em bancos comerciais.

Em relação aos documentos de sublei, há 4 Circulares e 2 Decretos neste ano; 2 circulares importantes foram emitidas na semana passada.

Incluindo, Projeto de Circular que altera as Circulares 22/2019 e 23/2020 sobre índices de segurança nas operações de diversos bancos.

Como a Carta de Crédito (L/C - compromisso de pagamento do Banco para empresas importadoras) não era anteriormente incluída no crescimento do crédito, a margem de crescimento do crédito na dívida pendente relacionada à L/C também não foi incluída. Agora, de acordo com o projeto, a L/C será incluída nas atividades de crédito, de modo que bancos com alto índice de endividamento relacionado à L/C terão um certo impacto, como TCB, HDB, TPB e VPB.

Outros conteúdos dignos de nota são os critérios para determinar instituições de crédito em risco de insolvência; mecanismos especiais para bancos fracos e bancos que recebem transferências compulsórias; o Diretor Geral decide sobre concessões de crédito para avaliadores e aprovadores de crédito de bancos/instituições de crédito não bancárias.

Além disso, a nova lei sobre instituições de crédito incluída nesta circular revisada é a Circular que altera a Circular 39 sobre atividades de empréstimo. A Circular mantém a regulamentação sobre o valor desembolsado para garantir o cumprimento das obrigações, incluindo as atividades de empréstimo para fins de depósito para contratos de transferência de imóveis/projetos, que devem ser congeladas até o fim da obrigação de garantia; propõe medidas para monitorar os registros de crédito de forma mais rigorosa; e condições mais flexíveis para empréstimos com valor inferior a 100 milhões de VND.

No curto prazo, é improvável que o VN-Index ultrapasse 1.300 pontos para formar uma forte tendência de alta, mas, em vez disso, flutua em 1.300 pontos. Olhando para a semana passada, o VN-Index subiu 16,43 pontos (1,32%) e fechou em 1.263,78 pontos – ainda na zona de flutuação e precisa de mais tempo para acumular antes de considerar a próxima alta. Portanto, a 1.300 pontos, pode haver a possibilidade de uma correção de baixa quando a alta de curto prazo enfraquecer e o entusiasmo diminuir.

No entanto, o mercado sempre apresenta oportunidades, registrando uma absorção significativa de oferta na semana passada. Algumas ações mostraram sinais de que atingiram o fundo do poço e se recuperaram antes do mercado. Com base nisso, os investidores podem investir para explorar ações com bons fundamentos, com suporte do fluxo de caixa quando o mercado se ajusta, como HPG (29.900-30.150); NKG (23.800-24.200). Ações com fluxo de caixa confirmando a nova tendência e escapando da base de acumulação, como TV2 (44.000-44.300); CTD (73.900-74.300).

Mas observe também que o Índice está se aproximando da forte resistência de 1.300 pontos e um cenário de correção é provável, então os investidores não devem participar muito ativamente nesta fase, mesmo que o índice tenha uma recuperação.

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